La Catalogne, la Fed et le pétrole sont au centre de l'attention en ce début de semaine. Les bourses asiatiques ont peu bougé, mais les actions des fournisseurs d'Apple ont augmenté à Taïwan. La Bourse japonaise est en légère baisse après +1,4% la semaine dernière : indice Nikkei -0,2%. Les marchés chinois ont également été faibles : indice CSI300 des listes de Shanghai et Shenzen -0,4 %. Hong Kong gagne 0,1 %. La Corée du Sud (indice Kospi +0,2%) et l'Inde (indice BSE Sensex +0,4%) ont augmenté :
Les énergies se portent également bien : le brut reste au-dessus de la soixantaine de dollars ce matin (Brent à 60,40 dollars, Wti à 53.95). L'Arabie saoudite presse les producteurs de prolonger les réductions de production au-delà de mars.
BARCELONE PALE APRÈS LE PROCESSUS SYNDICAL
L'euro est encore faible. La monnaie unique a glissé à 1,1613 contre dollar, au plus bas depuis juillet, en attendant l'évolution de la crise catalane. Hier, les syndicalistes (de 300 1,3 à 22 million de personnes selon les estimations) ont défilé dans les rues de Barcelone en faveur de l'unité nationale. La tension promet de durer au moins jusqu'aux élections régionales du XNUMX décembre dans un climat surréaliste.
Le gouvernement catalan, destitué, n'a pris aucune mesure substantielle pour faire respecter l'indépendance. De la part de Madrid, au cours des dernières 48 heures, il n'y a pas eu d'actions directes, à part le limogeage du chef de la police régionale. Ce matin, de nombreux responsables catalans devront décider à qui être fidèle : la Generalitat catalane ou l'État central. Dans tout cela, à neuf heures, les données sur le PIB de l'Espagne pour le troisième trimestre sont publiées.
FED, LE FAVORI EST POWELL
En revanche, tant les bonnes données sur le produit intérieur brut, publiées vendredi, que l'attente de la nomination du nouveau président de la Fed, la décision la plus importante pour les marchés financiers, jouent en faveur du dollar.
La favorite, selon le Wall Street Journal, est la colombe Jerome Powell. Le président devrait prendre la décision avant de partir pour son voyage de onze jours en Asie au cours duquel il visitera le Japon, la Corée du Sud, la Chine, les Philippines et le Vietnam. Pendant ce temps, Janet Yellen s'est retirée de la conférence de presse après la réunion du conseil d'administration de cette semaine. Toutefois, les membres du conseil d'administration devront évaluer la vigueur de la reprise de l'économie américaine : après la confirmation de la hausse du produit intérieur brut à 3 % au troisième trimestre, les données sur l'emploi devraient signaler 300 XNUMX embauches aux États-Unis. mois de novembre ainsi qu'une importante augmentation de salaire. Parmi les données arrivant aujourd'hui figurent également les revenus des ménages et les dépenses de consommation en septembre.
LES TARIFS JAPONAIS TOUJOURS, LES TARIFS BRITANNIQUES MONTENT
La réunion du conseil d'administration de la Banque du Japon se tiendra également demain et mercredi, suivie d'une conférence de presse du gouverneur Haruhiko Kuroda. La confirmation de la politique de taux négatifs en vue de la nouvelle vague des Abenomics est attendue. Tout aussi évidente est la réélection de Kuroda, dont le premier mandat expirera en avril.
La réunion de la Banque d'Angleterre s'annonce beaucoup plus mouvementée, qui devra décider de relever ou non les taux de la livre de 0,25 % actuellement à 0,50 % après dix ans. Il y a six membres du conseil en faveur de l'augmentation, trois contre.
Une fois confirmée la politique accommodante menée par Mario Draghi (et les critiques désormais habituelles de Jens Weidman, gouverneur de la Bundesbank), la BCE se prépare à faire face aux possibles retombées de la crise espagnole sur l'euro. Les données sur le sentiment économique pour la zone euro sont attendues aujourd'hui. Demain, la Bourse de Francfort sera fermée pour les jours fériés.
AUJOURD'HUI LA VENTE AUX ENCHÈRES BTP APRÈS LA PROMOTION DE LA NOTATION
Pour une fois, la bonne nouvelle vient d'Italie. S&P a relevé sa note de BBB- à BBB vendredi soir, citant l'amélioration globale de l'économie et des banques en particulier. Dans ce contexte, l'adjudication du Trésor sur les 5 et 10 ans CcTeu et BTp pour un montant pouvant aller jusqu'à 7,5 milliards se tiendra ce soir.
On s'attend à l'intervention d'Ignazio Visco qui s'exprimera mardi lors de la Journée de l'épargne, après sa reconfirmation en tant que gouverneur de la Banque d'Italie et les polémiques qui ont précédé sa nomination. Sur le plan macro, les données d'inflation et de chômage devraient également être publiées au cours de la semaine.
GOLDMAN SACHS : 75 MILLIARDS DE RACHATS AVEC DES TAXES LÉGÈRES
Wall Street rebondit après le rallye technologique de vendredi (Nasdaq +1,5%). Depuis le début de 2017, l'indice S&P a gagné 14,4 %. Certains observateurs s'inquiètent de la croissance du ratio P/E qui a atteint 22,6 fois contre une moyenne historique de 19,5. Mais l'attente de la réforme fiscale de Donald Trump favorise une embellie en fin d'année. Les analystes revoient les comptes à la lumière de la baisse de l'impôt sur les sociétés à 20% contre 35% actuellement. Selon Goldman Sachs, la réforme devrait entraîner une augmentation de 12% des bénéfices des entreprises, soit 156 milliards de dollars, libérant 75 milliards de dollars pour des opérations de rachat d'actions.
LES COMPTES APPLE ARRIVENT. LE PARI EST L'IPHONE X
Dans ce cadre le défilé du trimestriel se poursuit. Surtout celle d'Apple, +3,6% vendredi. Le marché attend des nouvelles sur les ventes du i Phone X, après le début des livraisons le vendredi 27. Selon les rumeurs, Apple n'aurait que 2 à 3 millions de pièces en stock pour servir le marché dans les prochains jours. Selon le Nikkei Times, Apple ne distribuera que 20 millions d'unités sur le marché d'ici la fin de l'année, bien moins que demandé.
Après les performances record d'Alphabet et d'Amazon, les attentes pour les comptes Facebook augmentent également. Parmi les rapports trimestriels arrivés au cours de la semaine, il y a aussi ceux de Pfizer, Kraft Heinz, Ralph Lauren, Aig, Starbucks, Yum Brands et Procter & Gamble.
DANS PIAZZA AFFARI LES COMPTES DE FERRARI ET TENARIS
Sur le plan trimestriel, Terni Energia devrait être publié aujourd'hui. Demain sera le tour de CNH Industrial et Ansaldo Sts. Les comptes de Tenaris arriveront mercredi (en même temps que BP, suivi le lendemain de Shell) et jeudi ce sera le tour de Ferrari et Ei Towers.
SOLE 24 ORE, 80 PAGES DÉDIÉES AUX RISQUES DANS LE PROSPECTUS
Aujourd'hui débutera l'augmentation de capital d'Il Sole 24 ore. Dans le prospectus, il y a 80 pages consacrées aux "facteurs de risque liés à l'opération (montant de 50 millions). Risques liés à l'endettement financier du groupe, du fait de la non réalisation du plan, des risques sur les ventes, les dividendes, et de la non signature des accords avec les banques. Les commissaires aux comptes soulignent également "l'existence de facteurs d'incertitude significatifs qui font naître des doutes importants sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation dans l'hypothèse d'une continuité d'activité".
MEDIOBANCA, LE FONDS LE PLUS SOLIDE DU PACTE
Parmi les valeurs à suivre aujourd'hui, Mediobanca après l'assemblée générale de samedi au cours de laquelle les actions des investisseurs institutionnels ont dépassé pour la première fois le pacte (29,6% contre 28,6%). Répondant aux actionnaires, Alberto Nagel a réitéré son intention de céder une partie de sa participation dans Generali, voire plus que les 3% attendus, face à des opportunités de réinvestissement des bénéfices "dans des activités créatrices de valeur". Le transfert peut s'effectuer par placement sur le marché ou de gré à gré. « Il y a un an, il y avait un besoin de vendre du point de vue du capital. Il n'existe plus mais il y a toujours la possibilité de le faire », a déclaré Nagel, n'excluant pas l'hypothèse du transfert de la part dans un véhicule à partager avec d'autres investisseurs, dans lequel Piazzetta Cuccia aurait 51 %.
