« Nous avons décidé de lancer un programme d'achat de titres, y compris ceux déjà existants pour les ABS et les obligations sécurisées, sur la base duquel nous procéderons à une achat mensuel combiné qui s'élèvera à 60 milliards d'euros et sera reporté jusqu'à Septembre 2016, ou en tout cas jusqu'à ce que le niveau d'inflation approche 2% ». C'est l'annonce attendue sur l'assouplissement quantitatif arrivé aujourd'hui par Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne, à l'issue de la réunion d'aujourd'hui du Conseil des gouverneurs de l'Eurotour, qui a également Taux d'intérêt de la zone euro confirmés.
"Nous allons donc commencer à acheter des titres en euros sur le marché secondaire", a ajouté Draghi, précisant que le nouveau plan d'achat de titres privés et publics de la BCE prévoit une partage des risques avec les banques centrales nationales seulement "à 20%" et que la BCE "ne pourra pas acheter plus de 25% de l'émission, seuil fixé pour ne pas être minoritaire de blocage dans les assemblées générales". En outre, la BCE pourrait également commencer à acquérir des obligations d'État grecques à partir de juillet, sur la base des délais de paiement des obligations détenues via l'ancien programme "Smp".
Si le programme d'assouplissement quantitatif durera réellement de mars 2015 à septembre 2016 (et ne sera pas prolongé pour stimuler davantage l'inflation), la valeur totale de l'accord sera 1.140 milliards d'euros, presque le double de ce qu'attendait la moyenne des analystes, qui visait jusqu'à hier un montant total ne dépassant pas 5 à 600 milliards d'euros.
À l'heure actuelle, la dynamique de l'inflation dans la zone euro évolue à des niveaux "inférieurs aux attentes", a encore noté le président de la banque centrale, soulignant que pour cette raison un "nouvel ajustement" de la politique monétaire est devenu nécessaire.
Immédiatement après l'annonce de Draghi, il y a eu un forte volatilité sur le marché secondaire des emprunts d'Etat: Les BTP se sont rapidement appréciés avec des rendements atteignant un pic, amenant le spread avec le Bund à un minimum de 106,7. Tout aussi rapidement, un mouvement inverse et un rebond des rendements jusqu'à 1,84% pour le 135 ans italien ont été enregistrés dans la foulée. La réouverture de l'écart de rendement avec le Bund a atteint un maximum de 128 points de base. L'écart de rendement est donc revenu là où il se situait dans les minutes précédant le début de la conférence de presse de Mario Draghi, à 1,84 points de base, avec un rendement des obligations d'État italiennes de XNUMX %.
Du côté des fonds propres, cependant, Place Afari il s'allonge à +2,66% grâce à la performance des banques (Bper +5,12% et Mps +4,82%). Dans le reste de la zone euro, Francfort + 0,5% Parigi + 0,9% Madrid e Lisbona +1,3 %. L'euro il est tombé en dessous de 1,15 pour s'échanger à 1,1474 sur le billet vert.
