Alors que les banques européennes publient leurs résultats financiers contenant des bénéfices records, la BCE se retrouve dans le rouge pour la première fois depuis 20 ans. Cela semble être un paradoxe, mais ce n'est pas le cas. En effet, en plus de ne surprendre personne, les deux problématiques sont étroitement liées. Car s'il y a bien la base des profits des banques privées la hausse des taux d'intérêt établi par la BCE pour ralentir l'inflazione, la lutte contre la hausse des prix et le resserrement de la politique monétaire sont à l'origine des pertes de l'institution dirigée par Christine Lagarde.
La BCE termine 2023 dans le rouge
Après une année 2022 sensiblement équilibrée, l’année 2023 s’est terminée pour la BCE avec une perte de 1,266 milliards d'euros. Pour trouver un précédent, il faut remonter 20 ans en arrière 2004 qui s'est clôturée avec un rouge de 1,6 milliard d'euros en raison de la dévaluation des réserves de change consécutive au fort renforcement de l'euro qui a atteint plus de 1,36 par rapport au dollar.
Mais comment la BCE s’est-elle retrouvée dans le rouge ? Ceci s'explique par l'institut central lui-même, selon lequel la hausse des taux d'intérêt instaurée pour lutter contre l'inflation a conduit à une augmentation des dépenses d'intérêts sur les engagements de la BCE rémunérés à taux variables, notamment ceux liés à Target envers les banques centrales nationales qui acheter des titres pour le compte de l'Eurosystème. Parallèlement, les revenus d’intérêts perçus par la BCE n’ont pas augmenté dans la même mesure ni au même rythme, puisque les actifs sont principalement à long terme et à taux fixe.
« La défaite, qui suit presque deux décennies de bénéfices constants, reflète le rôle et les actions nécessaires de l'Eurosystème pour remplir son mandat principal de maintien de la stabilité des prix et n'a aucun impact sur la capacité à mener une politique monétaire efficace », a commenté la BCE.
BCE : le fonds de risque a couvert 6,62 milliards de pertes
La perte enregistrée en 2023, dit Eurotower, sera inscrite au bilan pour être compensée par le bénéfices futurs avec la technique du « roll over » également utilisée par la Réserve fédérale, la Banque du Canada, la Banque centrale australienne et d'autres banques centrales. Red prend en compte la sortie complète du fonds de risque financier, soit 6,62 milliards d'euros, qui ont partiellement couvert les pertes subies au cours de l'année. La perte globale, sans utilisation des provisions, aurait donc été égale à 7,88 milliards d'euros. Le fonds de risque financier, avec ce décaissement, a été complètement supprimé.
Les pertes de la BCE ont également un effet sur les différents banques centrales nationales de la zone euro qui ne recevra cette année aucune distribution de bénéfices de la part de la Banque centrale européenne.
BCE : nouvelles pertes dans les années à venir
Toutefois, 2023 ne sera pas unique. La BCE s'attend à de nouvelles pertes dans les années à venir qui devraient en tout cas être inférieurs à ceux annoncés pour 2023 (soit 7,88 milliards, hors recours aux provisions) compte tenu de la baisse du coût de l'argent attendue à partir des prochains mois qui affecte la valorisation des titres sur le marché. bilan.
Il n'y a pas de quoi s'inquiéter, mais aussi parce que le mandat de la BCE n'est pas de réaliser des profits mais de poursuivre l'objectif de stabilité des prix. Quoi qu’il en soit, les bénéfices reviendront et seront durables, comme cela s’est produit entre 2005 et 2021, lorsque au total, pendant 17 ans, la BCE a déclaré et distribué des bénéfices d’environ 23 milliards d’euros, rassure Eurotower.
