"Je n'aimerais pas qu'après avoir géré la très difficile crise grecque, nous nous retrouvions dans une nouvelle crise grecque, cette fois en Italie", a déclaré hier le président de l'UE, Jean-Claude Juncker. Donc « il faut être très rigide ». Des mots qui certifient officiellement le grand froid entre Rome et Bruxelles. Dans les mêmes heures, Giovanni Tria, ayant échoué dans sa mission de rassurer ses partenaires, rentre en Italie pour finaliser les comptes de la manœuvre financière inspirée plus par la pensée de Paolo Savona que par la sienne.
Pendant ce temps, à Piazza Affari, la reprise de la Bourse et du BTP s'amorçait dans la matinée dans l'espoir qu'il serait possible de trouver un compromis entre la manœuvre italienne et les contraintes communautaires qui tiraient à leur fin. Mais la référence à la crise à Athènes est pour certifier qu'au-delà des mots du ministre de l'Economie ("il n'y aura pas de crise de l'euro", assure Tria) l'Italie est désormais le principal terrain d'affrontement entre souverains et pro-euro avant le vote de printemps.
DEL VECCHIO DIRIGE LE GÉANT DE LA LUNETTES, MAIS DE PARIS
Le tir à la corde éclipse les autres thèmes, quoique d'une grande importance. Il s'agit notamment de la fusion historique entre Essilor et Luxottica, finalement bouclée après deux ans. Un leader mondial est né avec un chiffre d'affaires de 16 milliards et 85 31 employés. L'actionnaire majoritaire relatif sera Leonardo Del Vecchio, avec XNUMX%, suivi des salariés/actionnaires. Mais le nouveau titre ne sera discuté qu'à Paris. Pour l'instant, la demande de devis également à Milan est restée dans le tiroir. Et vu le climat actuel, il pourrait rester un moment.
Wall Street a bien fait, listes chinoises fermées pour le nouvel an lunaire, faibles dans le reste de l'Asie à l'exception de Tokyo. Les marchés saluent ainsi le début du quatrième trimestre, traditionnellement le plus faible pour le Bull. Mais les statistiques disent qu'en octobre, dans les années des élections de mi-mandat, l'indice S&P 500 a enregistré une augmentation moyenne de 3,3 %.
HONG KONG BRAKES, GENERAL ELECTRIC REBONDS
Tokyo, qui dépassait hier le record depuis 1991, a enregistré une nouvelle hausse : Nikkei +0,2%, Topix 0,6%. Met en évidence les titres de la voiture.
Hong Kong a fortement chuté (-1,5 %), car il a rouvert après un court congé : l'indice a été le premier à enregistrer des données négatives sur la performance de l'industrie manufacturière chinoise. La nouvelle rapportée par le Wall Street Journal sur un incident militaire survenu ces derniers jours en mer de Chine méridionale entre un navire militaire américain et la marine chinoise pèse également lourd. Taipei (-1%) et la Bourse coréenne (-0,45%) ont également chuté.
Wall Street a célébré, sans excès, l'accord entre les USA, le Canada et le Mexique, d'"importance historique" pour Donald Trump.
Le Dow est en hausse (+0,73%) soutenu par les valeurs automobiles, GM +1,6%, et par General Electric (+7,1%), qui a renversé les dirigeants nommés il y a seulement 7 mois.
Progression plus limitée pour le S&P 500 (+0,36%). Le Nasdaq est en terrain négatif (-0,11%). Le swing de Tesla se poursuit, +17,3% hier. Elon Musk, qui n'est plus président mais siège toujours au conseil d'administration, a écrit aux employés que "le profit est désormais proche".
Le Russell 2000 (-1,4%), le tarif PME, a ralenti.
BRENT TOUJOURS AU TOP, LEAP BY TENARIS
Le pétrole de Brent a peu bougé ce matin, autour de 85 dollars le baril, sur les plus hauts des quatre dernières années, après avoir gagné 2,7% hier. Les exportations de pétrole irakien ont chuté en septembre à 1,7 million de barils, a rapporté Bloomberg.
A Piazza Affari Eni +0,23% et Saipem +2%. Fly Tenaris (+2,3%) portée par l'accord ALENA.
L'EUROPE SE MONTE, MILAN SE BLOQUE
Les problèmes italiens n'ont pas affecté l'évolution des autres tarifs de la zone euro, favorisés par la paix des échanges entre les USA et le Canada.
Francfort grimpe de 0,73% ; Paris +0,24% ; Madrid +0,19%. Londres faible (-0,17%). Piazza Affari, sur la vague des nouvelles arrivant de la réunion des ministres des Finances de l'UE, a glissé dans le rouge : l'indice a clôturé de 0,49%, à 20.609 points, contre une hausse de 1,5 % en milieu de séance, à plus de 21.200 points . Les échanges ont atteint une valeur de 2,6 milliards.
L'écart augmente, les factures à 3,31 ans à XNUMX %
L'évolution des titres de créance n'est pas moins inquiétante. Après une brève période en territoire positif en fin de matinée, les BTP ont clôturé la séance en forte baisse, avec le spread à 284 points de base, au plus haut de la séance et depuis début septembre, de 266 à la clôture de vendredi et de 278 à l'ouverture.
Le taux de référence à 3,31 ans est de 2014%, au plus haut depuis début avril 3,25, contre 3,13% en fin de séance de vendredi et XNUMX% en début de séance d'hier.
LE CISEAUX 2-10 ANS MOINS DE 200 POINTS
Les échéances plus proches sont également sous forte tension : sur la partie courte de la courbe, le taux à 2 ans a clôturé à 1,39% contre 1,04% vendredi, au plus haut depuis début septembre. L'écart entre le Btp deux ans et le Btp dix ans est passé sous le niveau psychologique des 200 points de base, hier soir, du fait de la flambée des deux ans, il est tombé à 196 points de base, le minimum du mois dernier.
En septembre, les dépenses d'intérêts sur obligations d'État ont augmenté de 400 millions. C'est ce qu'a annoncé le ministère de l'Economie. A noter qu'à partir d'hier la BCE a réduit le rythme des achats mensuels de 30 à 15 milliards dans le cadre du Quantitative Easing, qui devrait s'achever en fin d'année.
BONNES NOUVELLES SEULEMENT DE L'EMPLOI
En août, le marché du travail italien a vu le taux de chômage passe sous la barre des 10%, un minimum depuis plus de six ans et demi, grâce à l'augmentation des actifs occupés mais aussi des inactifs. "La croissance de l'emploi stable au cours du mois est réconfortante - commente Paolo Mameli, économiste chez Intesa Sanpaolo - Pour l'avenir, nous pensons que le chômage peut maintenir une tendance à la baisse dans les mois à venir : le ralentissement actuel du cycle ne ralentit pas (à moins pour l'instant ) pour déterminer un renversement de tendance pour les conditions du marché du travail ». Selon les chiffres publiés ce matin par l'Istat, le taux de chômage est tombé à 9,7% contre 10,2% en juillet.
LES BANQUES SOUS LE FEU : CET 1 À RISQUE
Le secteur bancaire a payé le prix fort des turbulences sur le spread, clôturant de 3,05% : 100 points de plus dans l'écart avec l'obligation allemande à 30 ans signifie pour les banques entre 50 et 1 points de moins que Cet XNUMX, le principal indicateur de la solidité du capital d'une banque. Un rapport de Citigroup a également contribué à faire monter la pression sur le secteur : "Il est probable - lit-on - que le marché restera prudent sur le front du risque italien et sur le risque potentiel européen dans les mois à venir, limitant la hausse des valorisations et des fondamentaux" de la banque.
Tous les titres sous le feu. Le pire a été Banco Bpm (-5,5%). Ubi Banca (-4,5%) a finalisé la cession de 95% des titres mezzanine et junior de la titrisation pour une valeur totale de 2,75 milliards de créances douteuses. Unicredit -2,4%, Intesa Sanpaolo -4,1%.
Mediobanca est également en baisse (-2,7%), ce qui va réduire sa participation dans Generali (-0,5%), en cédant environ 3%, entre mai et juin 2019. Une partie de ces actions pourrait être reprise par Caltagirone et par Of the Old . UnipolSai -0,4%.
Parmi les mid caps, Banca Ifis -7,5%, Carige -4,7% et Creval -3,15%.
VENTES FCA, MAIS VENTES EN BAISSE ITALIENNE
L'accord entre les États-Unis, le Mexique et le Canada a supprimé une importante hypothèque sur le marché automobile en Amérique du Nord. Fiat Chrysler en a profité (+2,3%), qui a ainsi pu fêter sans problème les noms des principaux collaborateurs de Mike Manley. Comme prévu, Piero Gorlier sera à la tête de la zone Emea. Harald Wester a été nommé à la tête de Maserati.
Exor +0,66%, Ferrari +0,55%. Brembo s'est également bien comporté dans le secteur automobile (+1,95%).
Mais la donnée choc des immatriculations italiennes en septembre est destinée à peser sur les titres du secteur : 124.976 25,37 voitures, avec une variation négative de 43,18 %. Evil FCA : Fiat – 14,68 %, Chrysler, Jeep et Dodge -6 %. Les données ont été influencées par la cession, entre juillet et août, des voitures Euro XNUMX b. Mais c'est l'annonce d'un revirement plus profond qui se dégage des intentions des grands noms du marché. Carlos Ghosn a annoncé que le groupe Renault-Nissan. Mitsubishi misera toutes ses cartes sur l'électrique.
BON POUR LA JUVENTUS ET LES TITRES DU NASDAQ
Dans l'écurie Agnelli, il faut aussi noter la performance de la Juventus (+1%) après la sortie surprise de l'actuel PDG Beppe Marotta. Le modèle de gestion restera dans "une continuité absolue par rapport au passé récent" grâce à un système de procurations attribuées par le nouveau conseil d'administration qui entrera en fonction après l'assemblée générale du 25 octobre, a précisé le président Andrea Agnelli.
L'accord sur Nafta a favorisé d'autres sociétés exposées au marché nord-américain : Buzzi +3,64%, Stm +2,23%, Campari +2,07%.
MONCLER FLY, MAILLOT NOIR POUR TIM
La meilleure blue chip a été Moncler (+4,6%).
Le pire Tim (-5,3 %), alors que les enchères pour les fréquences 5G se poursuivent, qui ont atteint 6,22 milliards hier. Barclays a abaissé la note à Underweight, objectif de cours à 0,43 euro.
ASTALDI DANS LE NOIR. IL VAUT 0,2 EURO POUR KEPLES
Astaldi suspendu en raison d'une réduction excessive. Il a annoncé vendredi soir qu'il avait une dette financière nette totale de 1,898 milliard de dollars fin juin. L'entreprise de construction, en sérieuses difficultés financières, a indiqué qu'elle poursuivait les négociations en vue de la vente de la part de la concession du troisième pont sur le Bosphore. Kepler Cheuvreux a abaissé l'objectif de cours de 1,7 à 0,2 euro, confirmant la recommandation réduite.
