Italgas lancé le nouveau plan industriel 2018-2024qui fournit investissements totaux (hors appels d'offres) pour 4 milliards d'euros (une augmentation de plus de 30% par rapport au plan précédent). Parmi ceux-ci, deux seront affectés au développement et à l'amélioration du réseau, environ 800 millions à l'innovation technologique et à la digitalisation, 450 millions à la méthanisation de la Sardaigne et 420 autres aux opérations de M&A, pour des interventions sur les réseaux nouvellement acquis.
Le plan affecte ensuite 1,6 milliard supplémentaires à l'acquisition de réseaux tiers suite aux appels d'offres de la zone, qui sont pour l'instant plutôt encore dus à de nombreux ralentissements bureaucratiques et recours, mais qui à la fin du plan « ramèneront le marché sur les réseaux de l'actuel 30% à 40% », a expliqué le directeur général Paolo Gallo s'adressant aux analystes. Aussi, "non programme de numérisation des réseaux et des processus métiers et le lancement de la Digital Factory au quatrième trimestre 2018 », rapporte une note du groupe.
Au cours de la période de trois ans, la société a l'intention de distribuer un dividende égal à la plus élevée de deux valeurs : le montant résultant du coupon 2017 (0,208 €) majoré de 4 % par an et le DPS (dividende par action) équivalent à 60 % du résultat net consolidé. "Nous sommes convaincus que nous ferons déjà mieux que 4% cette année", a déclaré Gallo lors d'une conférence téléphonique, laissant entendre que la croissance des bénéfices pourrait déjà à partir de 2018 garantir un dividende supérieur à la croissance de base de 4%. « La satisfaction des actionnaires passera non seulement par le dividende mais aussi par la création de valeur au sein de l'entreprise », a commenté le PDG.
À propos de perspectives pour cette année, Italgas anticipe « un chiffre d'affaires de 1,2 milliard, avec un résultat brut d'exploitation compris entre 810 et 830 millions, un rendement des actifs de plus de 7 % en termes d'Ebit/Rab et un Rab consolidé (y compris les acquisitions) d'environ 6,2 milliards au fin d'année, contre un levier attendu d'environ 63% grâce à l'importante génération de trésorerie ». Al 2024, d'autre part, "grâce à la fois au développement organique soutenu par le plan d'investissement prévu et à la réalisation des appels d'offres de la zone, le Rab (y compris les fusions et acquisitions et les appels d'offres de la zone) devrait avoir atteint un niveau d'environ 8,4 milliards d'euros . L'EBITDA devrait être d'environ 1,1 milliard d'euros, tandis que l'effet de levier devrait être inférieur à 60 % ».
Immédiatement après la présentation du plan, en milieu de matinée l'action Italgas en Bourse il a réussi à perdre 1,9%, à 4,772 euros (le 30 avril dernier il avait atteint un plus haut historique à 5,36 euros). À cette époque, il s'agissait de la pire performance de l'ensemble du Ftse Mib, qui dans les mêmes minutes était en hausse de 0,4 %. Par la suite au cours de la journée, le titre a fluctué : en milieu de journée il avait réussi à contenir les pertes, pour ensuite refermer avec une perte de plus de 1 %, sous les 4,8 euros par action. Dans le viseur des investisseurs, même s'il est appelé à croître, le dividende a pris fin : Equita avait prévu une croissance du dividende par action de 5,4 % comme plancher jusqu'en 2024, contre les 4 % annoncés par la société. Mais "bien que la politique de dividende soit moins généreuse sur le long terme, nous pensons qu'elle peut soutenir le titre", ont précisé les analystes.
« Les priorités du plan industriel sont la croissance organique soutenue par un plan d'investissement robuste, opérations M&A, amélioration de la compétitivité et de la qualité du service rendu aux clients également grâce aux programmes d'innovation technologique – a-t-il commenté Paul Gallo, directeur général d'Italgas – Dans ce contexte, le projet d'installation de compteurs intelligents, qui représente la première étape du processus de numérisation des réseaux et que nous achèverons dans les premiers mois de 2020, revêt une importance particulière , ainsi que le lancement d'ici fin 2018 de la Digital Factory, qui sera le moteur de la digitalisation complète des processus métiers. La structure financière solide nous permettra de saisir de nouvelles opportunités de création de valeur tout en maintenant des conditions financières conformes à notre solvabilité ».
Parlant des acquisitions, Gallo a ensuite ajouté que "Italgas investira 250 millions d'euros supplémentaires pour acquérir 2019 180 points de relivraison (RdP) supplémentaires d'ici la fin de 110, 70 180 cette année et 2019 XNUMX l'année prochaine. Nous évaluons actuellement l'opportunité d'acquérir XNUMX XNUMX points de relivraison supplémentaires d'ici fin XNUMX, il y a encore de la place pour augmenter nos fusions et acquisitions. Nous avons démontré notre capacité et nous continuerons à le faire : nous voulons prendre le relais d'autres petits opérateurs en gardant toujours la discipline financière ». Entre 2017 et 2018, Italgas a déjà repris six entreprises pour un total de 70 150 points de livraison de gaz, en investissant environ 110 millions. Pour les 2018 250 en XNUMX, l'investissement prévu est de XNUMX millions.
Su Énergie Toscane, le directeur général d'Italgas a ajouté que sa consolidation est attendue dans les prochains mois. Aujourd'hui, l'entreprise locale est détenue à 48,8 %, mais Italgas vise à "monter au-dessus de 50%, même s'il faut trouver des parties prêtes à vendre". Il s'agit, selon Gallo, d'exploiter "l'avantage d'Italgas", qui détient 34,4% des compteurs. "Grâce à la taille du réseau et à notre présence partout, nous pouvons réaliser d'importantes économies d'échelle, alors qu'en Italie le secteur est très fragmenté, avec 21,9 % des compteurs aux mains de trop d'opérateurs".
Bien qu'en diminution, les opérateurs sont encore nombreux : en 2000 ils étaient 730, en 2016 ils étaient 220. Dans ce contexte, selon Gallo, « la consolidation est bénéfique pour tout le monde, pour les opérateurs, les actionnaires et les clients finaux ». Gallo prédit alors la conclusion des 177 appels d'offres de zone (Atem) d'ici 2023, dernière année du Plan », alors qu'il y aura beaucoup focus sur la Sardaigne, une acquisition récente par Italgas, « qui a ouvert les portes à de nouveaux investissements pour contribuer à la méthanisation de la Région. Le potentiel est très élevé et nous voulons jouer un rôle important. »
Le défi des appels d'offres territoriaux est divisé en trois clusters selon la présence plus ou moins établie, actuellement, d'Italgas : "Le premier cluster - a expliqué Gallo - est celui où nous avons une part actuelle d'au moins 75-80 % , ou voire 100% comme dans le Val d'Aoste. Dans ces domaines, nous avons une telle connaissance du réseau qui nous permet d'aspirer à gagner toutes ou presque toutes les courses. Ensuite, il y a un cluster intermédiaire, dans les zones où nous avons une part de réseaux beaucoup plus faible et où nous prévoyons de remporter 30 à 40 % des appels d'offres, et enfin il y a le troisième cluster où nous ne sommes pas présents et où nous n'allons pas participer aux appels d'offres. Aussi parce que nous nous souvenons que la participation aux appels d'offres a un coût important, tant en termes de ressources humaines que de ressources économiques ».
Italgas participera à une dizaine d'appels d'offres régionaux. «Entre ajournements et plus cependant, il n'y en a que trois qui devraient passer cette année à savoir la Vallée d'Aoste, Massa et le centre de Turin. Mais nous pourrons grandir quelles que soient les courses », conclut Gallo.
Mise à jour à 18h13 le 2018 juin XNUMX.
