La transition écologique passe aussi par des investissements verts, et BG Saxo, la joint-venture entre Banca Generali et Saxo Bank, a tenté d'analyser les secteurs les plus intéressants pour les épargnants. Parmi ceux-ci, il y a certainement l'hydrogène, la nouvelle frontière de l'énergie propre sur laquelle visent tous les grands noms du secteur, dont des groupes italiens comme Snam, pour ne citer qu'un tout premier rang. Cependant, il y a aussi le front (et le débat sur la « rivalité » avec l'hydrogène est ouvert) des batteries. Peter Garnry, Head of Equity Strategy chez BG Saxo, commente donc une portefeuille sur le thème des actions avec un accent sur le secteur des batteries: comprend 30 valeurs parmi les producteurs de lithium-ion ; fabricants d'équipements de batteries ; les sociétés minières actives dans le traitement du lithium, du nickel et du graphite ; les réseaux de recharge des véhicules électriques et le recyclage des batteries. Nous considérons également la concurrence potentielle de l'hydrogène comme alternative au stockage d'énergie et la performance du secteur des batteries par rapport au MSCI World de décembre 2015.
"C'est un portefeuille difficile à créer car il est difficile de trouver des opérateurs "purs", mais il est également difficile de comprendre s'il faut se concentrer sur les valeurs minières et dans quelle mesure", explique l'analyste, rappelant que parmi les 30 valeurs hypothétiques, il y a "des entreprises qui collectent du lithium, du graphite et de nickel, producteurs de batteries (à la fois pour les véhicules électriques, les vélos et l'électronique grand public), de réseaux de recharge pour les véhicules électriques et de grands systèmes de batteries pour le stockage de l'énergie ». Les 30 actions représentent une valeur marchande de 523 milliards de dollars, et l'industrie au sens large a augmenté de 7 % en 2020. « Les analystes sont généralement très optimiste quant aux entreprises liées aux batteries: surtout parce qu'une action reflète l'avenir et non les problèmes du passé ». Quatre réalités très importantes sont exclues de l'analyse : Tesla, parce que l'activité de stockage d'énergie est trop petite pour avoir de l'importance ; BYD, car l'activité batteries ne représente que 8 % du chiffre d'affaires total ; SK Innovation, car l'activité batteries ne représente que 5% du chiffre d'affaires total ; et Akasol, car il est acquis par BorgWarner.
Il est prévu que le marché mondial des batteries lithium-ion atteindra 92 milliards de dollars en 2025, portée par l'adoption des véhicules électriques et, dans une moindre mesure, le stockage de l'énergie. Comme nous l'écrivions dans notre note de recherche d'août 2020, Bloomberg New Energy Finance estime qu'un pack de batteries lithium-ion qui coûtait environ 156 $/kWh en 2019 passera à 94/kWh en 2024 et 62/kWh en 2030. relancer définitivement l'adoption de véhicules électriques à grande échelle. Le pari principal sur le secteur des batteries est un pari sur les véhicules électriques, l'électronique grand public, les vélos électriques et peut-être les semi-remorques. Pour les transports plus importants et plus lourds, les batteries peuvent ne pas bien se comporter par rapport aux piles à combustible à hydrogène. Plus généralement, pour le stockage de l'énergie, le débat est ouvert sur la question : sera-ce l'hydrogène ou les batteries auront-elles du succès ?
« L'essor des énergies renouvelables – explique Garnry – se poursuivra au cours des trois prochaines décennies, ce qui créera un défi pour la production intermittente d'énergie. Cette énergie doit être stockée ou elle est gaspillée, et cela créera un énorme marché pour le stockage de l'énergie à une échelle beaucoup plus grande que les batteries utilisées pour le transport léger ou l'électronique grand public. » Mais en plus des piles, l'hydrogène a également été proposé comme alternative pour le stockage de l'énergie. Certaines études suggèrent que l'indice mesurant la quantité d'énergie stockée sur le ratio investi (ESOI) est meilleur pour une pile à combustible à hydrogène régénérative en raison de coûts de production inférieurs à ceux des batteries ; mais on prétend également que les batteries lithium-ion ont une meilleure efficacité aller-retour et représentent donc, pour le moment, la meilleure alternative.
Il est donc possible que l'hydrogène et les batteries soient utilisées pour le stockage de l'énergie en fonction de l'application. Et ce sera un duel vertueux, également en matière d'investissements.
