Les minutes de la Fed ont réitéré le message : la reprise pourrait être plus lente que prévu voire être compromis si le soutien budgétaire nécessaire est en retard. Mais, à en juger par la réaction des Bourses, le sentiment est que les marchés sont convaincus que les stimuli sont en route. L'actualité n'offre pour l'instant aucune confirmation. La présidente démocrate de la Chambre, Nancy Pelosi, n'est allée à la télévision que pour accuser Trump d'être vague et peu fiable. Mais les bourses ne désespèrent pas. ET l'optimisme est alimenté par d'autres facteurs:
1) l'avancée de la vague bleue, c'est-à-dire la prévision d'un franc succès de Joe Biden aux élections, suffisant pour éviter de lourdes séquelles dans la foulée ;
2) la réouverture prochaine des listes chinoises, avec une relative reprise des échanges et des stimuli. Ainsi, les bourses asiatiques progressent dans le sillage des fortes hausses américaines ;
3) le début des rapports trimestriels le lundi. Nous partons d'une estimation de -21%, mais les bonnes surprises ne sont pas exclues.
L'AUSTRALIE RÉDUIT LES IMPÔTS, L'ASIE FAIT CONFIANCE À APPLE
- Le MSCI Asia Pacific hors Japon a atteint un plus haut de quatre semaines. Le S&P ASX 200 de Sydney a augmenté de 1 % après que le gouvernement a annoncé un programme de réduction d'impôts de 17,8 milliards de dollars australiens et 5 milliards de dollars australiens supplémentaires pour stimuler l'emploi.
- Les autres cases sont également en terrain positif :
- Tokyo Nikkei +1 %. BSE Sensex de Mumbai +1,2%, Kospi de Séoul +0,5%. Hong Kong, en revanche, recule (-0,7 %), après un démarrage en hausse : le géant de la fabrication de puces pour compte de tiers, SMI, recule de 2,5 % après avoir été placé sur la liste des entreprises à risque de coupure de la notation par Standard & Poor's. L'agence de notation explique être préoccupée par les éventuelles restrictions imposées par les Etats-Unis à l'activité des grands opérateurs high-tech.
- Cependant, à Hong Kong et également dans la liste de Taipei, les fournisseurs d'Apple sont en hausse, après que la société a annoncé un événement spécial pour le 13 octobre, peut-être le lancement tant attendu et tant attendu des nouveaux iPhones 5G.
WALL STREET COURT. KAMALA HARRIS L'EMPORTE SUR PENCE
- Les contrats à terme S&P500 de Wall Street sont en hausse de 0,5 % ce matin, le même indice a gagné 1,7 % la nuit dernière. Le Dow Jones +1,91% et le Nasdaq +1,88% ont fait mieux.
- Eli Lilly s'envole de +3,4% après que la société de biotechnologie a soumis une demande à la FDA pour tester son médicament expérimental sur le Covid-19.
- Duel télévisé au nom du fair-play hier soir entre le vice-président Mike Pence et la challenger Kamala Harris qui, selon les analystes, aurait prévalu dans le débat dominé par les problèmes apparus dans la gestion du Covid-19.
L'OR DU FREINAGE : LES BANQUES CENTRALES VENDENT
- Le pétrole Brent a peu bougé, à 42 dollars le baril, contre -1,5% hier. Les stocks de brut américains ont fait un bond inattendu d'un demi-million de barils.
- L'or est tombé à 1.886 XNUMX dollars l'once. Depuis août, les banques centrales, notamment celles des anciennes républiques soviétiques, ont bradé pour la première fois en un an et demi.
BOURSES EUROPÉENNES PRUDENTES : LA PRODUCTION ALLEMANDE RETENUE
Les bourses européennes se sont fermées hier lors d'une réunion dominée par l'incertitude quant au déroulement de la campagne électorale américaine. Dans la matinée, les données sur la production industrielle allemande ont ralenti l'Euroland, qui a chuté de manière inattendue de 0,2% en août, signal que la reprise de la première économie européenne du coronavirus pourrait être moins forte qu'espéré. Cependant, les marchés sont confiants dans de nouveaux signes d'expansion, malgré l'hostilité du président de la Bundesbank. Jens Weidmann a déclaré hier qu'"il n'y a aucune raison d'assouplir davantage la politique monétaire de la zone euro car l'économie de la zone euro pourrait faire mieux que prévu par la BCE grâce aux importantes mesures de soutien budgétaire".
Une certaine prudence dictée par l'augmentation des infections à coronavirus l'a emporté sur le sentiment, notamment en Europe, où la France, l'Espagne et le Royaume-Uni mettent en place des mesures plus restrictives. le marché obligataire. Cependant, les cours des actions restent proches de leurs plus hauts de deux semaines.
LE SECTEUR DES BOISSONS PROGRESSE, UNE NOUVELLE ESCALE POUR LE TOURISME
La Bourse de Milan est stable : indice Ftse Mib +0,03% à 19435.
Les autres marchés ont contrasté : Francfort gagne 0,12% ; Paris -0,28% ; Madrid -0,33%. Londres est pratiquement plate.
A noter le rebond des fabricants de boissons, favorisé par un rapport de Jefferies : Inbev, Heineken et Pernod Ricard affichent des gains compris entre 2,5 et 3,2%. A Piazza Affari Campari +0,5%.
Le tourisme souffre encore : Tui -5,2% après la nomination d'un nouveau directeur financier.
Dialog semiconducto progresse à Francfort de +2,4% après la révision à la hausse des revenus. Stm a également réalisé une augmentation de 0,71%.
A noter la performance du suédois Storytel +4,7% : la plateforme de streaming de livres audio a dépassé les estimations sur les abonnés.
L'écart chute à nouveau, sur 0,77 ans, à XNUMX %
Le spread Btp - Bund continue d'évoluer à son plus bas niveau depuis février à 128 points de base, le 0,77 ans italien cédant XNUMX%. Cependant, ce fut une séance nerveuse marquée par une forte volatilité, dans un marché qui attend les prochains mouvements des banques centrales. L'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a déclaré qu'une fois que nous reviendrons aux niveaux d'avant la pandémie, la politique monétaire restera accommodante et expansionniste pendant un certain temps.
L'Allemagne a placé hier 2,479 milliards dans le bund à 0,51 ans à un taux moyen de -0,50% contre -XNUMX%.
BARCLAYS : DES BANQUES TROP SACRIFIÉES
Séance d'ajustement pour les banques après la prolongation de mardi. Les considérations d'Amit Goel de Barclays restent valables, prévenant que "le secteur est trop propice pour être ignoré". L'analyste souligne que nous avons atteint 0,5 fois la valeur nette des immobilisations corporelles, une valeur qui intègre une rentabilité encore mortifiée pour les autres années. Bpm de banc positif +0,18 %. Pour le PDG Giuseppe Castagna "la fusion entre Intesa Sanpaolo et Ubi agit comme un coup de pouce pour les fusions nationales et toutes les banques".
Les autres titres du secteur ont été faibles : Unicredit et Intesa -1,1%, Bper -4,2% et Mps -4,17% en chute libre.
MEDIOBANCA: AU-DESSUS DE 10% DE L'ANCIEN, UNE HYPOTHÈQUE SUR LE BOD
Mediobanca était également dans le rouge - 2,38% avant la communication à la Consob dans laquelle Leonardo Del Vecchio informe qu'il a augmenté sa participation dans l'institut à 10,162% par rapport aux 9,89% précédents mais ne visant pas à contrôler la banque ou à exercer un influence dominante sur la gestion. Dans la déclaration d'intentions, Delfin, la société de financement de l'entrepreneur, précise que "toute augmentation supplémentaire de la participation sera évaluée de temps à autre sur la base, principalement, du retour sur investissement, des conditions du marché et des opportunités d'achat". Del Vecchio a eu en août l'accord de la Banque centrale européenne passer juste en dessous du seuil de 20 %. Avec l'augmentation de sa participation au-dessus de 10% (10,1 pour être exact), il renforce ainsi sa position de premier actionnaire de la banque en vue de l'assemblée du 28 octobre appelée à nommer le nouveau conseil d'administration. Del Vecchio, qui n'a pas présenté sa propre liste, pourrait faire converger les votes sur Assogestioni ou sur Bluebell, la troisième roue.
INTESA ET UNICREDIT, LES PRÊTEURS DE DELFIN
A noter que Del Vecchio a financé les achats grâce à deux prêts décaissés par Unicredit et Banca Intesa. Delfin agit seul, mais les deux grandes banques italiennes sont prêtes à faire affaire avec elle. Del Vecchio envoie ainsi un signal à Mediobanca et aux institutions : à ceux qui soulignaient ces derniers mois que son Delfin est basé au Luxembourg, et que Mediobanca est le premier actionnaire d'un actif stratégique pour le pays comme Generali, le patron de Luxottica a fait savoir que les banques italiennes étaient avec lui. Non seulement Unicredit, dont Delfin est un actionnaire historique, mais aussi Intesa Sanpaolo.
FLY ENEL, REINE DES RENOUVELABLES, SOCGEN CHARGE FERRARI
Le thème fort du jour était cependant Enel +3,1% soutenu par un rapport du Credit Suisse qui souligne le potentiel du groupe dans le domaine des énergies renouvelables.
Ferrari affiche également +2,88%. La SocGen a relevé son opinion sur Red et Fiat Chrysler de +0,2%.
CNH Industrial – 0,9 % a réalisé une émission obligataire de 500 millions de dollars venant à échéance en 2026.
NEXI FREINE APRÈS LA LIBÉRATION DE MERCURY
Nexi-5,3 %. Moins de 48 heures après l'approbation du protocole d'accord pour le rapprochement de Nexi et Sia, l'actionnaire de référence de Nexi, le fonds Mercury UK Holdco, a annoncé avoir mis en vente 84 millions d'actions, soit 13,4% du capital.
Les compagnies pétrolières se retiennent. Eni -2,9%, Morgan Stanley abaisse le cours cible à 6 euros. Saipem -1,7%.
AKROS FAIT LA PROMOTION DU CAIRE, ALORS QUE ROMA TOMBE
Dans le reste de la liste :
- Parmi les mid caps, se distingue le Rcs +4,99%, promu par Banca Akros de neutre à cumulé, avec un objectif de cours de 0,7 euro, suivant les indications du PDG du Caire sur les principales lignes métiers.
- Pertes à la place pour Cattolica Assicurazioni -3,21% et Technogym -4,29%.
- As Roma est en chute libre de -20,79%, d'après les données préliminaires de l'entreprise sur les résultats au 30 juin. En particulier, au niveau consolidé, la perte de l'exercice 2019/2020 est estimée à 204 millions d'euros avec des capitaux propres attendus négatifs de 242,5 millions.
- Enfin sur l'Aim, CrowdFundMe en rallye +8,44%), qui conclut un troisième trimestre 2020 record. Dans le détail, le capital levé s'est élevé à 5 millions d'euros contre les 4,2 euros enregistrés à la même période de l'année précédente.
