Le grand glissement de terrain continue. Sous la pression de nouvelles baisses des prix du pétrole, les valeurs asiatiques subissent de lourdes pertes : Tokyo ouvre la semaine à -2,8%, Hong Kong -1,5%. Les marchés boursiers de la zone Asie-Pacifique sont au plus bas depuis 2011. Depuis les plus hauts de juin, le marché boursier japonais a perdu 20 %, tandis que la course des capitaux vers les titres à revenu fixe se poursuit : l'obligation japonaise à 0,212 ans rapporte 0,6 %. Shanghai (-0,2 %) et Shenzhen (+XNUMX %) résistent mieux. Le rebond est facilité par la décision de la banque centrale de soutenir le taux de change en imposant de nouvelles contraintes sur les ventes offshore de yuans.
Le moteur des ventes est la chute du pétrole, accélérée par la fin de l'embargo sur l'Iran. Les prix sont passés sous les 28 dollars, à leur plus bas depuis 2003. Le Brent s'échange à 27,70 dollars (-4,3% par rapport à vendredi où il avait perdu environ 6%), le Wti à 28,99 dollars. Hier, la bourse saoudienne a perdu 5,4 %. Le marché de Téhéran a plutôt augmenté de 0,9 %.
MUR RUE CLOS. A FRANCFORT PREVU -3% EN DEBUT
Aujourd'hui, après la nouvelle pluie de ventes de vendredi, Wall Street sera à l'arrêt pour le Martin Luther King Day, une pause qui, en théorie, pourrait permettre aux listes d'absorber le dernier et formidable KO infligé aux bourses mondiales, qui ils subissent depuis le début de l'année des pertes de 5 XNUMX milliards de dollars, soit plus du double du PIB italien.
Mais pas de répit en ce début de semaine cruciale pour les tarifs, sous pression après les soldes du début d'année (l'indice Ftse Mib -10,38% à Milan). En effet, les contrats à terme sur les bourses européennes annoncent un démarrage houleux à Paris (-2,4%) et à Francfort (-3,1%). Il n'y a qu'à Londres qu'un léger rebond est attendu à l'ouverture.
LES MARCHÉS ATTENDENT LES DRAGONS. ET ILS REGARDENT LE PIB CHINOIS
En attendant, les marchés attendent avec une anxiété croissante les statistiques du PIB chinois 2015, attendues demain matin. Le Premier ministre chinois Li Kequiang a déclaré s'attendre à une croissance d'environ 7%. Un signal positif est arrivé du marché immobilier : les prix des maisons dans les grandes villes ont augmenté de 1,6 % en décembre.
La chute verticale du pétrole brut sera l'invité de pierre de la réunion de jeudi prochain des dirigeants de la Banque centrale européenne, précédée demain des données sur l'inflation dans la zone euro. Aucune décision sur les taux n'est attendue, mais les propos de Mario Draghi n'en seront pas moins importants : les marchés sont impatients de comprendre comment la BCE va évoluer si la reprise continue d'être faible.
Aux États-Unis, la banque centrale risque de devoir revoir sa politique monétaire seulement 50 jours après la première hausse des taux. La première estimation du PIB américain pour le quatrième trimestre provient de la Fed d'Atlanta : +0,6% seulement, un net ralentissement par rapport au chiffre précédent (+2%).
C'est dans ce cadre que s'apprête à s'ouvrir la rencontre de Davos, l'occasion pour 2.500 XNUMX personnalités de la politique et de la finance mondiales de se rencontrer. Au centre du débat sera l'avenir de la Chine, mais aussi le « cygne noir » du début d'année, c'est-à-dire la forte chute des marchés. "Nous devons probablement encore tester les plus bas", a déclaré vendredi soir Lawrence Fink, PDG de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde.
MILAN EN BAISSE DE 10,3 %. SEUL SNAM EST SAUVEGARDE
D'où l'ambiance à la fin d'une terrible semaine au cours de laquelle le S&P a glissé à 1880, le plus bas depuis le début du mois d'août. Le script était répété presque de la même manière à toutes les latitudes. Les secteurs qui ont subi les pires pertes en Europe depuis le début de l'année sont les matières premières (-18%), le pétrole (-11%) et les banques (-13%). L'automobile a été ajoutée à la liste noire au cours des dernières sessions, en baisse de 2016 % en 17.
A Milan, l'indice a baissé de 3,4% sur les cinq dernières séances et la performance depuis le début de l'année est de -10,3%. Les pires blue chips en 2016 étaient Monte Paschi (-27%), Exor (-24%), Fiat Chrysler (-22%), Azimut (-18%), Tenaris (-17%) et Yoox (-16%) .
Le seul titre en territoire positif était Snam (+2,5%). Les dégâts ont été limités par Moncler (-3%), Ferragamo (-4%), Campari (-5%), Enel (-6%) et Banca Popolare di Milano (-6,2%).
BPM, AUJOURD'HUI LE RAPPORT SUR LE MARIAGE AVEC BANCO POPOLARE
Coup de projecteur sur le comité de direction de Popolare di Milano. A l'ordre du jour, il n'y a que l'administration ordinaire mais il est probable que le PDG Giuseppe Castagna en profitera pour informer les administrateurs de l'état d'avancement des négociations avec Banco Popolare. Le PDG de la banque Veronese, Pierfrancesco Saviotti, a levé le rideau sur une éventuelle fusion : "Nous n'en sommes pas encore là - a-t-il déclaré à Reuters - mais je suis convaincu que nous pouvons y arriver".
"Nous sommes en avance, mais cela prend du temps", a répondu Castagna, qui devrait devenir le PDG du nouveau groupe, tandis que Saviotti devrait diriger le comité exécutif sous la présidence de Carlo Fratta Pasini. Selon le projet, la fusion définitive nécessitera une période comprise entre 3 et 6 ans. L'hypothèse Ubi reçoit moins de crédit. Exane a confirmé le jugement Outperform avec une recommandation de 0,96 euro.
TELECOM, CONVERSION RETOUR AU SUJET
Des bénéfices ont été pris sur Telecom Italia vendredi, nonobstant Vivendi a continué d'acheter des actions au tournant des fêtes de Noël et malgré une étude de Mediobanca qui suggère de racheter des parts du groupe dirigé par Marco Patuano.
Après s'être présenté à l'assemblée générale des actionnaires le 15 décembre dernier avec environ 20,5 % des actions, le géant des médias présidé par Vincent Bolloré a repris - avec des achats également hors marché - 0,86 % supplémentaire de Telecom, dépensant 134 millions et s'élevant ainsi à 21,36 %. A ce stade, Vivendi peut atteindre jusqu'à 24,9 % sans être contraint de lancer une OPA, faute de quoi, comme déjà annoncé il y a un mois, le groupe français peut promouvoir un nouveau plan de conversion en actions d'épargne, qui implique à lui seul une dilution du capital d'environ 30 %.
MARCHIONNE : LE PROBLÈME N'EST PAS FCA, MAIS LE SECTEUR
« Le problème n'est pas la valorisation de FCA, mais celle de l'ensemble du secteur. Nous avons créé un cocktail mortel de nombreux éléments : connectivité, conduite autonome, émissions. C'est pourquoi il y a tant d'incertitude." Ainsi à Detroit Sergio Marchionne après la semaine noire des quatre roues, marquée par effondrement de Renault et par les ventes de Fiat Chrysler, sous le feu des accusations d'un concessionnaire de Chicago sur de prétendues ruses pour gonfler les ventes, une hypothèse que le marché considère au profit des stocks.
"Nous avons tendance à croire l'entreprise - note par exemple Mediobanca Securities - car ce serait un comportement très stupide d'obliger les concessionnaires à donner des informations erronées sur les ventes, car cela n'augmente pas le nombre de ventes mais améliore tout au plus la croissance mensuelle des immatriculations" .
Pendant ce temps, les diesels de Fiat Chrysler seront également examinés par les autorités françaises ce jour.
