Les taux américains, pour l'instant, n'augmentent pas. Mais une augmentation d'ici la fin de l'année est possible, voire probable. C'est le message qui arrive de la Réserve fédérale à l'issue d'une des réunions les plus contestées de ces dernières années : trois gouverneurs sur dix (Esther George, Loretta Mester et Eric Rosengren) ont voté contre la décision, justifiée en partie par le ralentissement de PIB (+ 1,8 % contre la précédente prévision de + 2 %), mais pas de l'évolution de l'emploi, désormais proche du plein emploi. Les prévisions ont donc été respectées : la Fed ne bougera qu'après les élections du 8 novembre.
Les choix de la Banque du Japon ont également été conformes aux attentes : choix de taux courts négatifs et objectif de taux zéro pour les titres à dix ans confirmés. La stratégie d'« assouplissement quantitatif et qualitatif » visera à soutenir les rendements des obligations à très long terme, au profit des fonds de pension et des bilans bancaires.
Aujourd'hui s'achève le défilé des banques centrales qui avait débuté la semaine dernière avec le directoire de la BCE : sur le catwalk les banques centrales de Nouvelle-Zélande, des Philippines et d'Indonésie. La journée sera clôturée par les rencontres de la Norvège (une éventuelle coupe pour décourager l'afflux de capitaux vers la couronne) et de la Turquie.
NOUVEAU RECORD POUR LE NASDAQ, ÉMERGENT EN VOL
Les marchés ont réagi aux nouvelles de Washington et de Tokyo par une forte reprise. Le Nasdaq (+1,03%) a atteint un nouveau sommet à 5.295,18 0,9. Le Dow Jones (+500%) et l'indice S&P 1,03 progressent également (+5,8%, +XNUMX% depuis le début de l'année).
Ils célèbrent les marchés émergents. Les devises se sont redressées, du rand sud-africain (+2,2%) au réal brésilien et au rouble (+1,2 et +1,1% respectivement). L'indice boursier MSCI Emerging Markets a augmenté de 1,1 %. Le marché de la dette progresse également : les obligations brésiliennes à 10 ans en dollars chutent à 4,53 % (-22 points).
Tokyo a fermé ce matin pour vacances, hier en forte hausse après les décisions de la Banque du Japon : le yen est en légère baisse face au dollar. La réponse de l'Asie a été confiée aux marchés chinois : Hong Kong a progressé (+1,6 %), suivi de près par Shanghai (+1,1 %).
Le pétrole se porte bien : Brent à 47,52 dollars (+1,1%), évolution similaire pour le Wti, au-dessus de 45 dollars. En haut du module, les stocks de brut américains sont tombés, de manière surprenante, à un plus bas de 31 semaines. A Wall Street, le secteur de l'Energie a enregistré la plus forte hausse de la liste (+2,1%). A Piazza Affari Eni +0,3%, Saipem +1,3%.
SUPER DEPART EN VUE POUR L'EUROPE. MILAN +0,88%
Les contrats à terme prédisent un démarrage décisif également pour les listes européennes, déjà poussées hier par des nouvelles en provenance de Tokyo : les nouvelles directives de la Banque centrale japonaise pourraient être importées en Europe par la BCE. L'indice Ftse Mib de Piazza Affari a progressé hier de 0,88% à 16.350 0,87 points, un cheveu devant Madrid (+0,5%). Viennent ensuite Paris (+0,39%), Francfort (+0,06%) et Londres (+XNUMX%).
L'OCDE a révisé à la baisse son estimation du PIB italien à 0,8 % pour 2016 et 2017. Par rapport au cadre de juin, il s'agit d'une révision de deux dixièmes pour cette année et même de six pour 2017.
Le BTP a clôturé hier à 1,29%. La performance du papier espagnol par rapport au papier italien s'est confirmée : l'écart entre les maturités respectives à dix ans s'est creusé à 29 points de base, le plus élevé depuis fin 2014.
Aujourd'hui, les marchés étant fermés, le Trésor communiquera les détails des enchères Btpei et Ctz le mardi 27, premier rendez-vous de la séance de placement de fin de mois. Les prévisions d'Intesa Sanpaolo indiquent une offre allant jusqu'à 2,5 milliards de Ctz et jusqu'à 1,5 de celles indexées.
APPLE BETS MC LAREN, NOUVEAU RACHAT POUR MICROSOFT
Au-delà des décisions des banques centrales, les motifs d'intérêt à Wall Street ne manquaient pas. La rumeur relancée par le Financial Times d'une négociation pour le rachat de McLaren (ce qu'il a démenti) par Apple, pour une valeur de 1 à 1,5 milliard de livres, n'a pas fait bouger l'action Apple, inchangée. Cependant, l'intention du groupe américain d'entrer en force sur le marché automobile se confirme.
La star de Microsoft brille (+1,67%). La société a approuvé un plan de rachat d'actions supplémentaire de 40 milliards de dollars, un programme qui complète celui déjà en cours, d'une valeur également de 40 milliards de dollars. Le conseil a également augmenté le dividende trimestriel de 8 % à 39 cents. La société disposait de 113 milliards de dollars fin juin.
Boom de Fedex (+5,8%) après les comptes trimestriels. La compagnie maritime a révisé à la hausse ses estimations de bénéfices pour l'exercice en cours à 11,85-12,35 $ par action (contre son objectif précédent de 11,75-12,25 $). La généralisation des achats en ligne rend le service de livraison de colis au domicile des acheteurs de plus en plus pertinent.
LA MOUCHE POPULAIRE. UNICREDIT, L'EXAMEN DU PLAN COMMENCE
Une journée de reprise pour les banques européennes, italiennes et espagnoles en tête. L'indice des banques italiennes a augmenté de plus de 2 %, sensiblement en ligne avec l'indice européen.
Les anciens Popolari sont en forte hausse. En tête de course Ubi Banca (+5,4%) : le PDG Victor Massiah a annoncé la clôture du plan stratégique d'ici le printemps 2017, un projet qui prévoit aussi l'achèvement de la banque unique, l'union de toutes les différentes établissements du groupe. Suivent Bper (+4,7%), Banca Popolare di Milano (+4,6%) et Banco Popolare (+3,6%).
Unicredit est également présent (+3,6%). HSBC a signalé hier la banque italienne (achat, objectif de 2,83 euros) aux côtés de Barclays, Erste et Ubs parmi les valeurs préférées du secteur qui, selon le rapport, a été trop pénalisé. Aujourd'hui, le conseil d'administration réuni à Munich commencera l'examen du plan stratégique. Côté Pioneer, selon les rumeurs, les offres les plus populaires sont celles présentées par Generali, par le consortium mené par Poste Italiane et par le groupe français Amundi.
Monte Paschi vient également à la rescousse (+2,5%) en se remettant des plus bas historiques de la veille. Le PDG Marco Morelli veut présenter le plan industriel au plus vite et conclure l'augmentation de capital indépendamment du référendum. Le renforcement de capital de 5 milliards pourrait envisager : la conversion d'obligations subordonnées en actions (jusqu'à 2 milliards), une augmentation de capital sans droit d'option (pour 2 milliards) et l'arrivée d'un actionnaire stable (avec 1 milliard). Su parle aussi de l'intervention de nouveaux actionnaires : nul autre que la Banque populaire de Chine, la banque centrale de Pékin entrée à Sienne l'an dernier avec 2 %. L'institut a déjà été contacté par JP Morgan.
Intesa a également bien fait (+1,39 %) : le président Gian Maria Gros-Pietro a déclaré que la Banque ne désespérait pas de pouvoir récupérer intégralement le prêt-relais versé aux quatre banques secourues, même si, a-t-il ajouté, il semble que les acheteurs potentiels ont des chiffres décevants sur la table.
Creval (+2,6%) a convoqué l'assemblée générale des 28-29 octobre dont l'ordre du jour comprend la transformation en société par actions et le regroupement d'une action nouvelle pour 10 anciennes.
M&A POUSSEZ PRYSMIAN AU MAXIMUM
Prysmian (+3,3%) grimpe à un nouveau record historique de 22,95 sur la vague de consolidation du secteur en Europe. ABB a annoncé la vente de sa division câbles haute tension au suédois NKT Cables, valeur de la transaction 836 millions d'euros au niveau EV. Morgan Stanley écrit dans une note que la consolidation en cours dans le secteur a des implications positives pour la société milanaise et pour le français Nexans, les deux leaders européens des câbles. Le courtier s'attend à d'autres opérations similaires, avec des répercussions sur la capacité des entreprises à maintenir des prix moyens de leurs produits élevés.
Journée contrastée pour la galaxie Agnelli. Up Exor (+2,8%) et Ferrari (+3,13%) devant Cnh Industrial (+1,5%). Faiblesse de Fiat Chrysler (-0,78%), qui a été affectée par la possible faillite de Takata, la société des airbags défectueux.
Forte reprise Telecom Italia (+2,6%) . Hier, le PDG de Vivendi, Arnaud de Puyfontaine, s'est limité à dire "ne jamais dire jamais" à propos du conflit avec Mediaset.
Stm gagne 1,05% à 7,19 euros. UBS a relevé son objectif de cours sur le titre de 6,2 à 6,7 euros, confirmant la recommandation neutre.
LA JUVE A AUSSI LE RECORD DE BÉNÉFICE
Ventes sur Rcs Mediagroup (-2,37%). Hier, des sources judiciaires prévoyaient que le parquet de Milan avait l'intention de demander le dépôt de l'enquête sur l'offre publique d'achat lancée par Cairo Communications : à ce jour, aucune hypothèse de crime n'a émergé ni aucun suspect.
Juventus en hausse (+0,71%) après la publication du résultats de l'exercice 2015-2016: le bénéfice de l'entreprise a augmenté de 78,3 % à 4,1 millions d'euros. Un résultat positif est également attendu pour l'exercice en cours.
