Semaine courte mais pas sans tensions sur les marchés financiers. En Europe, l'analyse de la déclaration de Podemos alle Élections espagnoles , mais surtout l'incertitude sur la formation du nouveau gouvernement après que les Populaires de Rajoy se sont confirmés comme premier parti mais n'ont pas la majorité et devront négocier avec les socialistes pour tenter un gouvernement de coalition. La faible inflation en zone euro et le ralentissement des économies émergentes sont les autres éléments qui freinent le rallye de Noël.
En particulier, la poursuite de l'érosion des prix du pétrole inquiète : le Brent a atteint ce matin un plus bas à 36,20 dollars, le plus bas depuis juillet 2004. Le WTI s'échange à 34,48 dollars. En février 2009, le WTI a atteint un creux de 33,98 $ avant d'amorcer une remontée massive. Mais cette fois, les signes négatifs se multiplient : aux États-Unis, les puits de pétrole de schiste sont à nouveau opérationnels, la production russe a bondi à plus de 10 millions de barils (le plus haut depuis les années XNUMX), l'Iran s'apprête à sortir de l'embargo.
Ce matin, Tokyo a ouvert en forte baisse (-1,8%) sur la vague de déception des traders face aux décisions de la banque centrale. Le crash de Toshiva pèse sur la liste : le Nikkei Times prévoyait que le géant de l'électronique clôturerait l'exercice avec 4 milliards de pertes. Les autres bourses orientales sont meilleures. Pendant ce temps, le taux de change du yuan se stabilise, après 10 jours de baisse.
TAUX US : NOUVELLE HAUSSE EN MARS
La première hausse des taux d'intérêt américains a été absorbée, tout comme l'échéance très compliquée des trois sorcières de vendredi dernier. Mais les prochains mouvements de la Banque centrale sont déjà en discussion : une nouvelle hausse de 0,25 % en mars est probable.
Parmi les premières victimes du nouveau cap, on peut compter le ministre des Finances du Brésil, Joaquim Levy, remplacé par son adjoint Nelson Barbosa. Bovespa a perdu 3%, le réel 2,7%. Après le Chili et le Mexique, la Colombie a également relevé ses taux de 0,25 % en ligne avec la Fed : depuis janvier, le peso a perdu 30 % face au dollar.
STAR WARS BAT TOUS LES RECORDS. COMPTES NIKE AUJOURD'HUI
Les données sensibles ne manquent pas, même dans la courte semaine précédant Noël. Wall Street fermera ses portes mercredi à XNUMX heures (heure de New York), les marchés obligataires une heure plus tard. Demain, les données finales du PIB américain pour le troisième trimestre seront annoncées. Toujours aux USA, l'évolution des ventes de maisons existantes est également importante.
Sur le front des entreprises, les résultats de Nike se démarquent : en 2015, le titre a jusqu'à présent augmenté de 33,8 %. De grandes attentes aussi pour Walt Disney. A ses débuts en salles, Star Wars a pulvérisé tous les records : 57 milliards de dollars (dans 4.134 43,5 salles) contre 215 milliards pour Harry Potter. Aujourd'hui, la recette du week-end sera annoncée : battre les XNUMX millions de Jurassic Park. Les bookmakers parient sur le nouveau record.
CE MATIN LE PLAN INDUSTRIEL RCS
Agenda allégé pour Piazza Affari. La Bourse italienne fermera ses portes jeudi et vendredi. Au cours de la semaine, sur le front macro, les données les plus pertinentes concernent la balance commerciale avec les pays hors UE, qui a fortement ralenti ces derniers mois en raison de la crise de la demande en Asie et en Amérique latine. Mercredi sera le tour de la production industrielle et des commandes pour octobre.
Côté corporate, la présentation du plan industriel de Rcs Mediagroup se tiendra aujourd'hui à Milan, qui ne devrait pas comporter d'augmentation de capital comme l'anticipe Federico Ghizzoni, PDG d'Unicredit, l'un des principaux créanciers : « Je ne comprends vraiment pas pense qu'ils vont se concentrer sur cette route".
POSTE ITALIANE ENTRE DANS LE PANIER FTSE MIB
Poste Italiane (+0,9% à 7,16 euros vendredi) fera son entrée ce matin dans le panier principal de Piazza Affari. Moody's a publié vendredi un communiqué dans lequel il annonce que sa note sur la société est Baa2, perspective Stable. Le titre est entré en bourse le 27 octobre après une introduction en bourse à 6,75 euros par action.
Le consensus recueilli par Bloomberg voit 10 analystes répartis également entre Achat et Neutre, aucune suggestion de vente. L'objectif moyen est de 7,70 euros avec un PER 2015 de 15,7 fois. La société dirigée par Francesco Caio prend la place d'Ansaldo Sts qui, dans l'attente de l'offre publique d'achat d'Hitachi (et de la décotation probable), fait partie de l'indice dédié aux mid caps.
ENEL SYSTEM SOUTH AMERICA, A2A VERS L'ACHAT DE LIGNE
Clôture mouvementée de l'année pour le groupe électrique. La société a signé avec Eph, Energeticky a Prmyslovy Holding, le contrat portant sur la vente de la participation détenue par Enel Produzione dans Slovenske Elektrarne, égale à 66% du capital social pour 750 millions.
Par ailleurs, le projet de réorganisation des activités en Amérique latine a obtenu le premier feu vert des actionnaires d'Enersis, Endesa Chile et Electra après la révision des conditions d'échange en faveur des minorités locales. Il s'agit de la première étape du processus qui aboutira à la fusion entre Endesa Americas et Chilectra Anericas et à leur intégration finale dans Enersys Americas.
L'offre d'A2A pour 51% de Linea Group, la multi-utilité de Crémone, Crema, Lodi, Pavie et Rovato qui valorise le groupe à environ 250 millions d'euros (53,56% à régler en numéraire, les 46,44% restants en actions A2A ). Le conseil d'administration concerné s'est réuni durant le week-end.
FCA, COMPTE À REBOURS POUR FERRARI À PIAZZA AFFARI
Parmi les valeurs chaudes, il y a, comme presque toujours, Fiat Chrysler, qui a clôturé les cinq séances la semaine dernière avec une hausse de 2,2 %, grâce à la force du dollar et aux immatriculations sur le marché européen. En attendant, le compte à rebours a commencé pour la cotation de Ferrari sur la liste milanaise à partir du 4 janvier. L'entrée sur Piazza Affari des actions ordinaires de la société Maranello fait partie d'une série d'opérations visant à réaliser la séparation de Ferrari NV de Fiat Chrysler Automobiles NV et à attribuer aux détenteurs d'actions ordinaires FCA des actions ordinaires Ferrari sur la base du attribution d'une action ordinaire Ferrari pour dix actions ordinaires FCA.
Sur le front convertible, FCA a annoncé les modalités de la participation à la séparation de Ferrari des détenteurs d'obligations FCA avec conversion obligatoire. À la date effective de la séparation, pour chaque 100 $ d'obligations détenues, il y aura 0,77369 action ordinaire Ferrari. FCA livrera donc un total de 22.243.588 2,875 XNUMX actions ordinaires Ferrari par rapport au total de XNUMX milliards d'obligations convertibles en circulation.
LES BANQUES, LES POPULAIRES GAGNENT DE L'ARGENT AVEC ICBPI
La question bancaire sévit à Bruxelles, au Parlement et même sur les écrans de télévision, après la reconversion médiatique de la Banque d'Italie, grâce à l'apparition du gouverneur Ignazio Visco dans l'émission de Fabio Fazio.
En attendant, Piazza Affari a déjà tourné la page. Les meilleures performances de la semaine derrière Anima holding (+8,1%) concernent les actions de Popolari : Bper 6,7%, Bpm +6,6%, Banco Popolare +6,2% et Ubi Banca +5,92%. Les prix ont été tirés par l'accélération des négociations pour les prochaines fusions, plus urgentes que jamais après la crise déclenchée par les Salva Banks.
L'impact de la clôture du processus de cession de 85,29% d'ICBPI à Mercury Italie, véhicule détenu par Bain Capital, Advent International et Clessidra pour une valorisation à 100% de 2,15 milliards d'euros, ne doit pas être sous-estimé au niveau maximum de la gamme identifiée en juin lors de la signature de l'accord. Les banques conserveront une participation totale de 8,4 %.
TELECOM ITALIA TOUJOURS À L'HONNEUR
Telecom Italia est toujours le protagoniste (+4,5% la semaine dernière). A l'honneur, les stratégies de Vivendi, qui a réaffirmé son rôle d'actionnaire de référence et le match haut débit lors de l'assemblée. A commencer par l'éventuel rachat, si l'Antitrust le permet, de Metroweb, et l'entrée de CDP au capital pour faire contrepoids à l'équipe de Vincent Bolloré. Le président de la Cassa, Claudio Costamagna, s'est limité à dire "nous discutons d'un plan industriel avec Telecom pour câbler 250 villes".
De son côté Xavier Niel, PDG d'Iliad et détenteur de dérivés sur 15% du capital, a précisé dans un entretien qu'il était intéressé à rejoindre la direction du groupe téléphonique italien qui, selon lui, "devrait augmenter la fibre optique disponible et réduire les tarifs". ” tout en se présentant comme un groupeur sur le marché européen. « Niel a une vision industrielle forte et claire », a commenté le PDG Marco Patuano. "Je suis d'accord sur le fait d'avoir plus de fibres - a-t-il ajouté -, mais sur les prix plus bas un peu moins".
MILAN +11,8%, RESTE LE MEILLEUR SAC
Elle repart, après une semaine mitigée, sous la pression des décisions de la Banque centrale américaine : des marchés d'abord incertains, puis effervescents, enfin conditionnés à la baisse par des échéances techniques. De début décembre jusqu'au vendredi 12 décembre, les bourses européennes dans leur ensemble (indice Stoxx600) ont chuté d'environ 9,5%, alors que la semaine dernière elles ont repris +1,1%, ce qui porte la performance du début d'année à +5,2, XNUMX %.
Mais vendredi, les marchés ont déclenché l'inverse. A Milan, l'indice FtseMib a chuté de 1% lors de la dernière séance de la semaine, Paris de 1,4%, Francfort de -1,5%. La baisse à Madrid a été plus forte -2,1%, compte tenu de l'important rendez-vous électoral. Piazza Affari a chuté d'environ 10% dans la première moitié du mois pour récupérer 1,1% lors des cinq dernières séances chaudes (2 en hausse et 3 en baisse).
Depuis le début de l'année, la Bourse de Milan a gagné 11,8 %. C'est le meilleur budget de la zone euro. Le bilan de Wall Street n'est pas trop différent. La semaine s'est terminée sur des changements modestes : Dow Jones - 0,8 %, S&P 500 - 0,3 %, Nasdaq -0,2 %.
Le dollar s'était renforcé par rapport à l'euro avant l'annonce de la Fed et a continué de se renforcer depuis. Au cross de vendredi soir (1,084), la devise américaine a marqué un gain hebdomadaire de 1,2% face à la devise européenne.
