Deux urgences planent sur les marchés financiers en ce début de semaine qui s'annonce compliquée. Le plus redouté vient du marché aux poissons de Xinfandi à Pékin, où de nouveaux foyers d'infection au coronavirus ont été découverts samedi, incitant les autorités à rétablir les mesures les plus strictes pour contenir l'épidémie. Une dizaine de villes ont interdit les déplacements vers la capitale. Il y a au moins 80 cas confirmés.
Pendant ce temps, une autre flambée de colère raciale explose aux États-Unis. Vendredi soir à Atlanta, la police a tiré dans le dos d'un homme noir : selon les enquêteurs, il s'agit d'un meurtre sans la circonstance atténuante de légitime défense. Dans ce climat, Donald Trump s'apprête à reprendre son meeting pré-électoral : départ de Tulsa, déjà théâtre d'un massacre dans les années XNUMX.
Mais ensuite – troisième épine – il y a aussi le Brexit dur qui approche à grands pas.
EN CHINE, L'INDUSTRIE RESTART LENTEMENT. LE BOJ RASSEMBLE
Épidémie et contestation politique marquent ainsi le début de semaine financière en montée. Les listes chinoises ont clôturé dans le rouge : Shanghai -0,6%, bien pire Hong Kong (-2,7%). En baisse également le Kospi coréen et Mumbai (-1,8%). A Tokyo, l'indice Nikkei baisse de 2,7% après la hausse des cas de contagion.
La Banque du Japon se réunit aujourd'hui et demain pour faire le point sur l'état de l'économie. Les marchés ne s'attendent pas à ce que le gouverneur Kuroda baisse les taux, mais la banque centrale pourrait augmenter les achats d'obligations à long terme, à 25 et 30 ans, pour exercer une pression sur la courbe des taux.
Les données macro arrivées ce matin de Chine contribuent au climat négatif. La reprise de la production industrielle (+4,4 % en mai) a été plus timide que prévu, tandis que la baisse de la consommation se poursuit (-2,8 %).
Même le pétrole confirme sa tendance baissière après -8% la semaine dernière. Le Brent s'échange à 37,84 dollars le baril (-2,3%).
LA MAISON BLANCHE VOIR LA REPRISE, DE NOUVELLES MANIFESTATIONS AUX USA
Pleins feux sur les marchés américains après le crash de jeudi et la réaction du week-end. Les données sur la production industrielle dans le Nord-Est seront publiées demain, mais l'attention se concentrera sur Jerome Powell. Le président de la Fed présentera demain son rapport de mi-année sur les orientations de la politique monétaire à la commission sénatoriale des banques (et à la Chambre mercredi).
La Maison Blanche insiste sur l'optimisme. Hier soir, le chef des conseillers économiques de la Maison Blanche, Larry Kudlow, a déclaré à CNBC que les nouvelles épidémies sont sans conséquence et qu'il ne peut être question d'une deuxième vague à venir, nous allons donc poursuivre la réouverture des activités. Kudlow a anticipé l'arrivée de données en plein essor sur la consommation, qui seront publiées demain en début d'après-midi : le consensus table sur une hausse de 8% sur un mois. Mais des appels à la prudence viennent de la Réserve fédérale de Dallas.
COMPARAISON SUR LE PLAN DE REDRESSEMENT EN ITALIE ET EN EUROPE
De nombreux problèmes sur le front européen alors que de nombreux pays, dont l'Italie, se dirigent vers la normalité après le long confinement. Au centre de l'attention, la préparation du Conseil européen de vendredi consacré au Fonds de relance de 750 milliards d'euros. Au vu de la rencontre, les divergences entre les partisans du Plan de relance et les tireurs de penalty du nord, auxquels s'est joint le groupe de Visegrad, ne semblent pas s'être apaisées. Trois commissaires européens – le Danois Vestager, le Suédois Johansson et le Finlandais Urpilainen – ont écrit à leurs pays pour les exhorter à soutenir le plan Next Generation Eu.
Des tensions aussi sur le front opposé. La perspective de l'adoption italienne du Mes fait son chemin, peut-être simultanément avec le choix analogue de Madrid et de Lisbonne. Mais la scission au sein du Mouvement cinq étoiles pèse sur la décision.
NOTATIONS : MADRID RESTE EN SERIE A
Bonne nouvelle ce week-end pour les marchés obligataires de la zone euro : vendredi soir, l'agence Fitch a confirmé la note de l'Espagne à « A- » avec une perspective stable. Fitch s'attend à ce que le PIB espagnol se contracte de 9,6% en 2020, avec une reprise de +4,4% l'année suivante. Le déficit devrait passer de 2,8 % du PIB en 2019 à 11,1 % cette année.
Demain, l'indice Zew allemand de juin sera publié.
LIQUIDITÉ PLUS FACILE, UN PLAN DE L'UE POUR LE VACCIN
Les mesures adoptées par la BCE pour assouplir l'accès des établissements de crédit à la liquidité de banque centrale entreront en vigueur mercredi. Une mesure qui restera active jusqu'en septembre 2021 pour faciliter le crédit aux ménages et aux entreprises. Le 17 juin également, la Commission européenne présentera son plan de développement de un vaccin contre le Covid-19. En attendant, mercredi, Ursula Von der Leyen demandera d'engager une grande partie des 2,7 milliards d'euros alloués par Bruxelles à la recherche à développer en accord avec Big Pharma.
Le calendrier de la BCE prévoit également la communication par la BCE du montant des achats hebdomadaires d'obligations sécurisées, d'ABS et de titres des secteurs public et privé. Enfin, le jeudi, il y a la diffusion du Bulletin économique.
VERS LE HARD BREXIT, LA BOE PREPARE SON QE
La rencontre entre Boris Johnson et les dirigeants de l'UE se tiendra aujourd'hui par vidéoconférence. Le premier ministre britannique a déjà fait savoir que Londres n'accepterait aucune prolongation au-delà du 31 décembre en raison du dur Brexit qui se profile. Le sommet de la Banque d'Angleterre se tiendra mercredi qui ne devrait pas intervenir sur les taux mais lancera une solide série d'achats sur le marché de la City : le bazooka devrait disposer de 150 milliards de livres.
FCA/PSA SOUS EXAMEN ANTITRUST
Le États généraux avec le rapport de Vittorio Colao sur le rapport élaboré par son groupe de travail, puis le Premier ministre Giuseppe Conte et les ministres entameront des discussions avec les partenaires sociaux.
L'attention de Piazza Affari est concentrée sur la voiture. Le prononcé de l'EU Antitrust sur la fusion FCA-Peugeot est attendu mercredi. Le même jour, les données d'Acea sur les ventes de mai en Europe arriveront.
L'Espagne présentera aujourd'hui un plan d'aide de 3,7 milliards d'euros pour le secteur. L'agenda de Piazza Affari prévoit le détachement du coupon de Diasorin (0,95 euro), Datalogic (0,3) et Coima Res (0,2).
