MARCHÉS EN ATTENTE D'AIDE À L'ESPAGNE. DÉMARRAGE LENT EN ASIE. ET LA CHINE SE RELOCALISE
Début de semaine financière lent en Asie. A Tokyo, le Nikkei 225 commence à fermer : -0,4%, alors que les tensions avec Pékin restent vives. Canon a décidé de prolonger d'une semaine la fermeture de ses usines chinoises. Hong Kong également en baisse de -0,05%.
Seule la Bourse de Shanghai +0,4% marque une hausse modeste, liée à la rumeur selon laquelle les autorités seraient prêtes à prendre le terrain avec des mesures concrètes en faveur du marché si l'indice composite de Shanghai (aujourd'hui à 2.032 2.000) venait à passer sous la cote de XNUMX XNUMX . Pendant ce temps, alors que les signes de ralentissement de l'économie se multiplient, des nouvelles choquantes arrivent. Foxconn, l'usine d'iPhone et d'iPad a décidé de délocaliser la production au Brésil : trop de protestations et de grèves dans "l'usine à suicide".
Après la saison de grand arrosage des liquidités, de la BCE à la Fed en passant par la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon, les marchés espèrent désormais l'initiative des autorités monétaires chinoises (et australiennes, qui baisseront les taux le 2 octobre ). Mais beaucoup dépendra des choix de l'Europe, marquée par les désaccords entre la France et l'Allemagne sur l'union bancaire, apparus au sommet de Ludwigshafen. Voici les prochains événements :
a) Au cours du week-end, la presse allemande a révélé que les finances de la Grèce révélaient de nouvelles failles : le "gap" mesuré par la mission de la troïka avoisine les 20 milliards. Même sur Athènes, à l'occasion du sommet franco-allemand, une divergence d'opinion s'est exprimée entre Berlin et Paris, prêts à offrir plus de temps au Premier ministre Antonis Samaras.
b) Pendant ce temps, Wolfgang Schaueble finalise les modalités techniques du MES, le fonds pour sauver les Etats, qui sera présenté au Bundestag d'ici le 8 octobre. On parle à nouveau de la possibilité d'entrevoir un effet de levier capable de démultiplier la puissance de feu du MES jusqu'à 2.000 XNUMX milliards. L'opposition de la Bundesbank est évidente.
c) Les besoins réels de l'Espagne et les conditions requises pour déclencher le bouclier anti-spread de la BCE devraient clairement émerger cette semaine. Vendredi, les rumeurs sur les réformes que le gouvernement espagnol s'apprête à lancer (principalement le relèvement de l'âge de la retraite) ont été bien accueillies par les investisseurs, qui les jugent comme une étape préparatoire à la demande d'intervention de la BCE sur le marché des obligations d'État. Forte hausse de la Bourse de Madrid, en hausse de 2,5 %.
d) Dans ce contexte, entre demain et jeudi, l'Italie vise à placer des obligations pour un montant compris entre 19,5 et 23 milliards : mardi entre 3 et 4 milliards de coupons zéro seront offerts et entre 750 millions 1,5 milliard de titres BtpEi. Les coupons zéro font partie des titres couverts par le parapluie d'achat de la BCE. Mercredi ce sera au tour des BoTs 9 mois pour un montant de 8,5 milliards (contre 5 milliards à échéance). Enfin, jeudi, le Trésor clôturera avec l'adjudication de BTP à 10 et 5 milliards pour un montant total compris entre 8 et XNUMX milliards.
Le rallye boursier à partir de juillet a surtout concerné le secteur bancaire (environ 5% des bénéfices en Italie et en Espagne) mais aussi certaines entreprises déjà visées par la crise : Nokia +44% et Iberdrola +42%, tête de liste des hausses.
Vendredi, dans le sillage des rumeurs venues de Madrid, les hausses se sont généralisées dans tous les secteurs. Les berges se sont redressées après la descente de la veille : MontePaschi augmenté de 4,1 %, Ubi + 2,2% Banco Popolare + 3% Les habitants d'Émilie + 0,9% Unicredit + 0,8%.
Compréhension effervescente +2,5%. Au cours du week-end, Sergio Chiamparino, président de la Compagnia di San Paolo, et Giuseppe Guzzetti, directeur de la Fondation Cariplo, se sont rencontrés. Les deux actionnaires de référence de la banque ont abordé les différents dossiers ouverts en vue des échéances du printemps, en premier lieu les renouvellements des conseils de direction et de surveillance.
Mediobanca il a augmenté de 3,2 %, rebondissant après les premières réactions négatives aux données de fin d'année. Changements positifs pour les compagnies d'assurance : Général +0,7 % (Petr Kellner est à court de ventes) Mediolanum +2,5 %. Bien Fondiaire +1,7% et Unipol + 1,5%.
Axa a confié à Unicredit et Credit Suisse le mandat de formaliser la proposition d'achat des actifs que le nouveau pôle Fonsai-Unipol, à la demande de l'antitrust, devra mettre en vente. L'enchère portera sur un total de prix compris entre 1,5 et 2 milliards (valeur de l'opération entre 600 et 700 millions). Axa devra probablement faire face à la concurrence d'Allianz, Cattolica et Zurch ainsi qu'à celle de la société américaine Liberty International.
Pleins feux sur Fiat après le long sommet de samedi au Palazzo Chigi. Dans une note, Lingotto et le gouvernement se sont engagés à travailler ensemble pour renforcer "la capacité concurrentielle de l'entreprise", également avec un groupe de travail au ministère du Développement économique qui identifiera "les outils pour renforcer davantage les stratégies d'exportation du secteur automobile" .
Fiat s'est également engagé avec l'exécutif « à sauvegarder la présence industrielle du groupe en Italie, également grâce à la sécurité financière découlant surtout des activités non européennes » et à « investir en Italie, au bon moment, dans le développement de nouveaux produits pour profiter pleinement de la reprise du marché européen ». Les réactions des syndicats sont sceptiques. Beaucoup de critiques venant des partis, déjà dans le climat pré-électoral.
En fin de semaine, toujours à signaler :
Les pétroliers ont réagi au rebond du pétrole : Eni + 1,7% Saipem+ 1,3% Telecom Italie gagné 2,7 %.
Ce matin à 12h, les offres non contraignantes pour Ti Media expirent et seront ensuite examinées par le conseil d'administration de Telecom Italia le 27 septembre. Il reste quatre prétendants : Cairo Communication, 3 Italia de Hutchison Whampoa, les Allemands de Rtl du groupe Bertelsmann et l'américain Discovery Channel, société publique issue d'un spin off de la holding du magnat John Malone.
Bon avantage de Terna, qui a augmenté de 1,7 % après que Nomura l'ait inclus dans la liste des 5 premiers services publics européens. Dans la même liste il y a Snam hausse de 0,9 %. RCS il a clôturé en hausse de 2,7 %.
