Comme on s'y attendait largement, le Swiss Glencore International, la première société commerciale au monde, a lancé sa propre offre amicale envers la société minière Xstrata, dont elle contrôle déjà 34% et dont le siège est dans le même petit et riche canton, celui de Zoug, même si les actifs sont en Afrique du Sud, Australie, Canada, Amérique Latine, Asie.
Le mariage minier du siècle aura lieu, mais peut-être que Glencore devra donner quelque chose de plus aux actionnaires de l'entreprise pour acheter : 2,8 nouvelles actions pour chaque action Xstrata (c'est la proposition d'aujourd'hui) signifie mettre environ 26 milliards de livres dans l'assiette, soit plus ou moins 41 milliards de dollars, donc une prime de 16-17% par rapport aux valeurs boursières de ces derniers jours.
Des fonds d'investissement tels que Standard Life Investment et Schroeders Plc disent déjà cela trop peu si l'on considère que dans d'autres fusions qui ont eu lieu dans le même secteur, la prime était d'environ 22-23 %. Une résistance est également probable car Xstrata apporte 65% des actifs du nouveau groupe en dot, alors que ses actionnaires n'auront "que" 45% de Glencore Xstrata International, c'est la dénomination sociale choisie pour le groupe qui figurera au London Stock listes Exchange et la Bourse de Hong Kong.
La question de l'agrément par les autorités de la concurrence des différents pays dans lesquels opèrent les deux sociétés reste également ouverte. En effet, l'union entre une grande compagnie minière et la plus importante maison de commerce crée une force contractuelle très considérable. Les acheteurs japonais de charbon thermique, combustible nécessaire après Fukushima et dont Xstrata est le premier producteur et Glencore le principal transporteur, risquent d'être les premiers à en payer le prix. Cependant, il sera difficile de trouver un pied pour gêner le nouveau groupe : Xstrata est déjà numéro un mondial du charbon thermique et des minerais de zinc et de plomb, alors qu'il figure parmi les 4 premiers producteurs de cuivre et de nickel.
Avec Glencore, elle peut compter sur un réseau de distribution capillaire et sur quelques usines qui ne modifient pas le cadre international ou qui peuvent facilement être transférées à d'autres sociétés. Parmi eux, une part de la mine de nickel Murrin Murrin, le Kazakh Kazzinc et d'autres. Un point d'interrogation qui inquiète l'Italie est Porto Vesme, où une filiale de Glencore détient 100% du pôle zinc, situé tout près des usines d'aluminium, que l'américain Alcoa a déjà décidé de fermer.
Cependant, la situation mondiale n'était pas très différente même hier, lorsque Glencore détenait 34% de Xstrata. En fait, les économies d'échelle qui résulteront de la fusion sont estimées à environ 500-600 millions de dollars par an, pas un nombre exagéré. Il suffit de comparer cela aux revenus de la nouvelle société, qui ne devraient pas être inférieurs à 209 milliards de dollars par an lorsqu'ils seront pleinement opérationnels.
Le communiqué de presse d'aujourd'hui lève également un autre doute sur le futur sommet : Mick Davis, 53 ans, sud-africain de naissance, actuel PDG de Xstrata, sera installé au poste de directeur général, tandis que le président sera Ivan Glasenberg, 55 ans, également sud-africain de naissance, aujourd'hui PDG de Glencore.
En supposant que la fusion se concrétise, prévue dans l'année, ce sera la plus importante de l'histoire minière, battant les 38 milliards de dollars que Rio Tinto a payés en 2007 pour acheter Alcan, la reine de l'aluminium au Canada. Cependant, le record pourrait bientôt être dépassé par un autre deal de plusieurs milliards de dollars : en effet, la course reste ouverte vers Anglo American, une riche bouchée, qui viendrait compléter la gamme de minéraux et métaux de Glencore Xstrata, grâce aux propriétés d'Anglo dans le fer secteurs miniers, du platine et des diamants.
