PLEINS FEUX SUR ROD BOT, ASIA BRAKING
IMPREGILO ET FONSAI, LE JOUR DE VÉRITÉ»
La taupe Vittorio Grilli, ministre de l'Economie célèbre sa nomination aujourd'hui avec son premier (pour ainsi dire, compte tenu de son séjour dans les bureaux de via XX Settembre) enchères de robots: 7,5 milliards d'euros de BOT à un an, un rendez-vous important qui permet de comprendre l'attitude des investisseurs vis-à-vis de l'Italie après la chute de la mi-juin, alors que les rendements frôlent les 4% . A en juger par les prix enregistrés sur le marché secondaire, les rendements devraient se situer autour de 3%. Grâce à la moindre tension sur les marchés (hier pourtant, le 1,27 ans allemand était coté à XNUMX%, son plus bas historique) mais surtout au passage de Mario Draghi au taux zéro sur les dépôts auprès de la BCE, ce qui incite les trésoreries à se tourner vers d'autres emplois courts/moyens.
La confirmation provient d'autres données: le BTP 5,78 ans rapporte 451%. Spread à 2 points de base, mais la reprise des obligations d'Etat italiennes a été plus large sur les maturités courtes, le BTP 25 ans reculant de 361 points de base à XNUMX points de base.
L'euro n'a guère bougé. Parmi les autres variables macroéconomiques, on notera la hausse des matières premières agricoles, causée par l'aggravation de la sécheresse aux États-Unis. Les autorités ont réduit leurs estimations de récolte de maïs pour 2012.
Nouveaux signaux d'alarme lourds en provenance d'Asie. A Tokyo, l'indice Nikkei chute de 1,25%, le Hang Seng à Hong Kong fait moins bien -1,48%, mais l'indice spécialisé dans les industries chinoises perd près de 2%.
La crise effraie les économies émergentes : étonnamment, la banque centrale coréenne a baissé ses taux hier. Le Brésil a fait de même (huitième coupe en moins d'un an). Le coût de l'argent japonais est resté inchangé (déjà fixé entre 0 et 0,1%) mais la Boj a augmenté le plan d'achat d'obligations pour relancer l'économie. Des chiffres alarmants arrivent de Pékin à partir des comptes des constructeurs automobiles. Enfin, les contrats à terme S&P se négocient à la baisse.
La Réserve fédérale pourrait envisager de nouvelles mesures pour soutenir le marché du travail et l'économie, mais certains membres de la direction estiment que cela ne devrait se produire que si la reprise s'essouffle ou si l'inflation baisse visiblement. A la lecture du compte rendu de la dernière réunion de la Fed, il ressort que les banquiers centraux sont divisés sur de nouvelles opérations de soutien à l'économie. gammes'.
Wall Street a pris le chemin de la baisse après la publication du procès-verbal. Les indices ont ainsi clôturé en terrain négatif pour la cinquième journée consécutive : Dow Jones -0,38%, Nasdaq -0,49%. L'indice Standard & Poor's -0,02% est quasiment inchangé.
La session des Bourses européennes avait été conditionnée par le report des décisions de la Cour constitutionnelle allemande sur les recours contre le MES et par la dure manœuvre anti-déficit à Madrid (65 milliards entre nouvelles taxes et coupes) qui provoque déjà de violentes réactions dans la rue mais qui a été bien accueillie par la Bourse +1,1%, le meilleur de la journée.
séance de réductions pour les télécommunications, pour les banques et les services publics, les entreprises du luxe et de l'automobile sont en baisse.
Le pire blue chip de Milan est Ferragamo -6,5% mais de fortes réductions aussi pour Tod's: le secteur du luxe a été mis à genoux par la faible tendance des revenus de l'anglais Burberry. Le ralentissement de l'économie asiatique pèse sur eux tous, premier client du secteur.
Les industriels et les entreprises manufacturières sont mauvais. Fiat Industriel -4,4% Fiat -1,2% Pirelli -2% Prysmian -2% stm -2,3% Finmeccanica -2,7%.
Mediaset perd 3,2%, en raison de la vente lancée ce matin par la Société Générale.
Le positif banques plus grand, faible les autres. UniCredit +2,2%.
Grand suspense à la veille de l'assemblée générale d'Impregilo qui devrait avoir lieu aujourd'hui. Conditionnel obligatoire vu la pluie d'appels et d'enquêtes autour des manœuvres des prétendants. Hier, la Guardia di Finanza, à la demande de la Consob, a saisi des documents de Salini et de Gavio. Les deux duellistes accusent l'autre de manœuvres illégales de concert avec les autres partenaires.
Entre-temps, le tribunal civil de Milan a rejeté le recours en urgence présenté par Igli pour bloquer l'utilisation des procurations recueillies par Salini en vue de la réunion. Ce matin, l'issue du recours adverse présenté par Salini contre le groupe Tortona devrait être connue. Ensuite, nous irons peut-être voter.
Le tribunal administratif régional du Latium a rejeté l'appel présenté par Sator et Palladio contre le feu vert d'Isvap à Finsoe et Unipol pour l'acquisition de Fonsai. Aujourd'hui les projecteurs sont braqués sur la Consob qui va examiner les prospectus des augmentations de capital d'Unipol et de Fonsai, dernier obstacle au niveau de l'Autorité pour le démarrage des deux opérations.
La Commissione se réunira dans la matinée et la décision devrait être communiquée dans l'après-midi aux parties qui la feront connaître. Le feu vert aux prospectus permettrait aux recapitalisations de démarrer lundi prochain, marquant le coup d'envoi du processus d'intégration entre les deux sociétés. L'autre étape essentielle concerne la formalisation du syndicat de garantie dont Morgan Stanley s'est retiré. Enfin, dans l'après-midi, se réunira le conseil d'administration de Premafin, qui pourrait décider des dates de la réunion extraordinaire demandée par le dépositaire judiciaire et de la réunion ordinaire demandée par Paolo Ligresti.
