Journée de grands rendez-vous pour les Bourses de l'Est. ça a commencé ce matin l'intégration entre les carrés di Hong Kong (1.643 3,146 sociétés cotées, capitalisation de XNUMX milliards de dollars) e Shanghai (984 étudiants de première année, une valeur marchande de 2.869 XNUMX milliards). La connexion est désormais le troisième marché mondial, devant Tokyo, même s'il existe encore une distance considérable en termes de gouvernance et de transparence (notamment sur les introductions en bourse) entre l'ex-colonie britannique et les listes chinoises. Pour célébrer le Stock Connection (un signal politique important après les manifestations pro-démocratie), la Banque de Chine a levé le plafond de la conversion en yuan pour les résidents de Hong Kong. Les autorités pourraient également supprimer les impôts sur les plus-values pour les investisseurs étrangers.
Encore plus important la journée à Tokyo : le PIB japonais au troisième trimestre, il a baissé de 0,4% par rapport à avril-juin et même de 1,6% en rythme annuel, contre une attente de hausse de 2,2%. Si les données positives étaient arrivées, selon des sources proches du gouvernement, Shinzo Abe aurait reporté la nouvelle hausse de TVA de 8 à 10 %, déjà annoncée pour octobre prochain. Mais le premier ministre pourrait en profiter pour convoquer des élections le 14 décembre pour relancer les Abenomics.
Les tarifs occidentaux reprennent leur activité aujourd'hui après les annonces solennelles de G20 à Brisbane. En attendant que les mille (trop) réformes structurelles suggérées par les sherpas se traduisent dans le New Deal promis, les marchés sont très attentifs aux rendez-vous macro de la semaine : le plus important demain sera les données sur Zew, l'allemand indice de confiance. Les données sur la balance commerciale de la zone UE sont également pertinentes.
A l'honneur aussi l'audition de Mario Draghi au Parlement européen. Le rendez-vous macro le plus attendu aux USA est la publication, prévue mercredi, du procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale.
APPLE
Wall Street ouvre la semaine sur des sommets. Malgré la forte hausse depuis début octobre (l'indice S&P 500 a progressé de 10% par rapport aux plus bas du 8 octobre), il n'y a pas eu de prises de bénéfices physiologiques. En attendant, la course des Bigs continue. L'action Apple a atteint une capitalisation record de 652 milliards (+147 milliards par rapport à janvier). La Pomme, pour faire des comparaisons, capitalise aujourd'hui plus que la liste russe (531 milliards, moins de 234 par rapport au début de l'année). Mais a également dépassé l'Italie, la Bourse numéro 17 pour la capitalisation.
Confirmant l'amélioration de l'économie américaine vient un autre chiffre significatif, du moins d'un point de vue psychologique : l'indice Dow Jones Hotel & Restaurants a progressé de 4% au cours de la semaine.
Gardez un œil sur la tendance du pétrole dix jours après le sommet de l'OPEP. Le brut WTI est tombé à 73,2 dollars le baril, au plus bas depuis 2009. Malgré la reprise en finale à 74 dollars, il s'agissait de la septième semaine consécutive de baisse. Ce n'était pas arrivé depuis 1986. Le Brent a également chuté de 22 cents à 77,27 dollars.
Faites également attention aux mouvements sur l'or. Le métal jaune est au centre du prochain référendum suisse : les électeurs sont appelés à décider si la banque centrale doit augmenter ses réserves d'or.
MARCHIONNE AU TRIBUNAL AUX ÉTATS-UNIS
Le Wall Street Journal a révélé que Sergio Marchionne, en tant que PDG de Chrysler, devra témoigner devant un tribunal de Géorgie dans le cadre du procès intenté par les parents d'un garçon de 4 ans décédé des suites d'un incendie dans le moteur d'une Jeep Cherokee . L'audience, par visioconférence, aura lieu dans les prochaines semaines. FCA (+0,8% vendredi) a été l'une des actions phares de la semaine, dans le sillage de l'annonce du dividende extraordinaire de 2,15 milliards arrivant de Ferrari avant le spin-off de la société de Maranello. Marchionne s'apprête à donner le coup d'envoi du road show (« un calvaire » l'a-t-il lui-même défini) pour le placement de 10 % des actions du groupe et le lancement de la convertible. Ces opérations, en plus du classement de 10% de Ferrari, devraient permettre au groupe de récolter environ 4 milliards.
LIEU D'AFFAIRES
Piazza Affari (-0,6% la semaine dernière) est revenue aux valeurs du début d'année. Depuis janvier, la variation est de 0,01 %. Les rapports trimestriels de l'industrie italienne ont montré une contraction du chiffre d'affaires (en baisse de 2,1 % sur les neuf mois de l'année par rapport à la même période de l'année précédente), accompagnée toutefois d'une amélioration de 2 % de l'EBITDA et de 1,8 % du résultat d'exploitation (ebit). En revanche, la gestion financière, la gestion extraordinaire et la composante fiscale ont pesé plus en moyenne, si bien que les bénéfices finaux sont restés stables (+0,5%). La dette est également en hausse (+3,3% par rapport au 30 juin).
Sur le front obligataire, on notera la confirmation par S&P de la note souveraine de l'Espagne à BBB. Le Trésor italien publiera jeudi les données sur l'offre de CTZ et de BTPEI.
VOIE DU RAI
Enfin une introduction en bourse réussie sur le marché italien. Le mercredi 19, Rai Way fera ses débuts sur la Piazza Affari, la nouvelle inscription qui gère la transmission du signal Rai TV: le prix de l'offre a été fixé à 2,95 euros par action, au minimum de la fourchette, avec une demande qui , à le prix de l'offre, était égal à 2,1 fois la quantité d'actions offertes. La capitalisation boursière de Rai Way, calculée sur la base du prix de l'offre, est égale à 802 millions d'euros. L'offre publique d'achat d'Indesit sur les actions d'Indesit se clôturera vendredi.
GENERALI QUITTE INTESA
La sortie de Generali de Banca Intesa s'est déroulée sans tambour ni trompette. Cela a été confirmé par le directeur financier Alberto Minali : « Au cours des neuf premiers mois de l'année, nous avons effectué de nombreuses transactions pour améliorer la flexibilité du portefeuille. Par exemple, nous avons réalisé la vente de la participation dans Intesa San Paolo". La part restante s'élevait à 1,869% du portefeuille. Il y a un an, Intesa a vendu 1,3 % de la société sur le marché.
