Échapper aux obligations américainesLes investisseurs qui ont jusqu'ici concentré leurs opérations sur les marchés américains diversifient désormais de plus en plus leurs portefeuilles. Les offres d'obligations d'entreprises européennes bondissent en juin, même les plus risquées. C'est ce que révèle une enquête menée par Financial Times. Selon les données de JPMorgan, les émissions du mois dernier par les sociétés à haut rendement, ou celles avec évaluation des déchets (dont beaucoup avaient auparavant des difficultés à accéder au marché) ont augmenté à environ 23 milliards d'eurosCe chiffre dépasse le précédent record mensuel, établi en 5, d'environ XNUMX milliards d'euros. Juin 2021.
Les obligations américaines s'envolent, FT : voici pourquoi les investisseurs cherchent ailleurs
Selon les données de PitchBook, le mois de juin a également enregistré le plus grand nombre de transactions jamais enregistré, soit 44. « Le marché est inondé de nouvelles transactions », a-t-il déclaré. FT un investisseur dans un fonds spéculatif européen spécialisé dans le crédit. entreprise classée comme indésirable réagissent à la baisse des coûts de financement due à la demande accrue des investisseurs, dont beaucoup déplacent leurs allocations loin des actifs américains en raison de la La politique commerciale de Trump et des préoccupations concernant la la dette publique également créé par le « gros et beau billet ».
Alors que le marché boursier américain a connu une forte reprise au deuxième trimestre, l'abandon des marchés obligataires en dollars s'est poursuivi, contribuant à pousser le billet vert vers son début d'année le plus faible depuis plus d'un demi-siècle.
Échapper aux obligations américaines, selon les données de Bank of America
Selon les données de la Bank of America, Les fonds obligataires européens à haut rendement ont connu sept semaines consécutives d’afflux de capitaux. La demande en Europe a été telle que, note-t-il toujours, FT, la semaine dernière, des entreprises comme Fabricant de balles du groupe tchécoslovaque et le fabricant de substituts au beurre Flore ont pu accéder à des marchés obligataires auparavant difficiles d'accès. L'opération Flora, détenue par kkr, a été la première d'un émetteur à obtenir une note triple C, l'un des niveaux les plus bas du spectre de crédit, depuis près d'un an.
Il est également présent sur le marché Carnaval, la plus grande compagnie de croisières au monde, a été contrainte de fixer les taux de ses contrats adossés à des navires de croisière à des taux d'intérêt à deux chiffres ces dernières années. Les spreads de rendement élevé, le rendement supplémentaire que les emprunteurs risqués doivent payer sur la dette publique, sont passés de plus de 4 points de pourcentage en avril à 3,1 points de pourcentage fin juin, selon les données d'Ice Bank of America. « Il est désormais possible d'émettre des titres à haut risque à des taux très attractifs. Le marché est en plein essor », a-t-il déclaré. FT Un investisseur en obligations à haut rendement. « Il y a des entrées de capitaux sur notre marché, car les investisseurs cherchent à diversifier leurs investissements hors des États-Unis. » « Les gestionnaires sont impatients d'investir », a déclaré un banquier spécialisé dans le financement à effet de levier. En bref, les droits de douane remodèlent un nouveau paysage financier mondial.
