Plus de gaz pour toute l'Europe grâce à une opération qui avoisine les 5 milliards de dollars. Eni et la filiale norvégienne (63%). Var Energi ont conclu un accord pour acquérir L'énergie de Neptune, Société britannique spécialisée dans l'exploration et la production d'hydrocarbures. Eni avait ciblé Neptune dès la fin de 2022, intéressé à développer ses activités dans le secteur du gaz naturel. Deuxième Reuters, l'accord s'est accéléré ces derniers jours, avec des pourparlers exclusifs entre les deux sociétés.
« Grâce à cette opération – a commenté le PDG Claudio Descalzi – Eni acquiert un portefeuille de qualité et bas carbone, avec une complémentarité exceptionnelle au niveau stratégique et opérationnel. Nous croyons que le gaz est une source d'énergie de transition cruciale pour la transition énergétique mondiale, et nous nous engageons à augmenter notre part de la production de gaz naturel à 60 % d'ici 2030. Neptune apportera principalement des actifs gaziers à notre portefeuille. Aussi, le chevauchement géographique et opérationnel est frappant : augmente la taille de Vår Energi, une société dans laquelle Eni détient la majorité ; apporte une plus grande production de gaz et des opportunités supplémentaires de Ccus (captage, stockage et utilisation du CO2, ndlr) en mer du Nord ; consolide la position d'Eni en tant que première entreprise internationale en Algérie, fournisseur clé de gaz pour les marchés européens ; augmente la présence d'Eni au large de l'Indonésie, avec des fournitures à l'usine de Bontang LNG et aux marchés nationaux ».
Eni-Neptune : un accord de 4,9 milliards de dollars
Comme prévu, Eni acquerra l'ensemble du portefeuille Neptune avec exclusion des activités en Allemagne et en Norvège qui entrent dans le périmètre de Neptune Global Business. Le premier sera séparé du périmètre avant la transaction, tandis que le second (Neptune Norway Business) sera acquis par Vår directement auprès de Neptune. L'acquisition de Vår sera conclue immédiatement avant l'acquisition d'Eni, et le produit de la vente de Neptune Norway Business restera dans Neptune Global Business, acquis par Eni.
En vertu de l'accord, Neptune Global Business aura une valeur d'entreprise de 2,6 milliards de dollars, tandis que Neptune Norway Business aura une valeur d'entreprise d'environ 2,3 milliards de dollars. Globalement, il s'agit donc de un accord de 4,9 milliards de dollars, soit environ 4,5 milliards d'euros. La contrepartie nette finale pour les transactions Eni et Vår sera payée en espèces à la fin. L'acquisition d'Eni sera financée par les liquidités disponibles.
Ce que fait Neptune Energy
Neptune Energy est une société indépendante fondée en 2015 par Sam Laidlaw et actuellement contrôlée par China Investment Corporation, des fonds gérés par Carlyle Group (30,6%) et CVC Capital Partners (20,4%) et certains managers de la société. C'est spécialisé dans l'exploration et la production, avec un portefeuille mondial d'actifs et d'opérations principalement gaziers en Europe de l'Ouest, en Afrique du Nord, en Indonésie et en Australie. En 2017, Neptune a acquis les actifs de la société française Engie pour 3,6 milliards d'euros. Neptune détient également 12 % de l'usine de liquéfaction d'Hammerfest en Norvège. Sa capacité à produire gaz liquéfié il est devenu encore plus stratégique après l'invasion russe de l'Ukraine.
Au premier trimestre 2023, la société britannique a produit environ 142.000 XNUMX barils de pétrole par jour, dont les trois quarts de gaz, enregistrant des revenus de 1,42 milliards de dollars, des bénéfices avant impôts de 1,05 milliard de dollars, avec une dette nette de 1,54 milliard de dollars.
Des synergies d'une valeur de 500 millions et des bénéfices en croissance
À partir de l'acquisition de Neptune, selon les prévisions d'Eni, des synergies arriveront en termes de coûts structurels et industriels égaux à plus de 500 millions de dollars, et de nouveaux progrès en termes de réduction des coûts, y compris les coûts financiers, les activités d'exploration et de développement et les activités intermédiaires.
L'opération, explique la société dirigée par Claudio Descalzi, permettra augmenter immédiatement les profits et Cffo (cash flow opérationnel) par action et sera positif en termes de cash flow libre. L'opération est également cohérente avec le Plan 2023-2026 présenté en février 2023, avec notamment une référence aux guidances suivantes : contribution positive nette de 1 Md€ des actifs en portefeuille sur la période de référence, capex total de 37 Md€, effet de levier compris entre 10% et 20 %, taux de croissance annuel moyen de la production de 3 à 4 % sur la période 2023-2026, principalement grâce aux investissements organiques ainsi qu'à l'impact net des activités de portefeuille de premier plan.
Selon les prévisions, l'accord ajoutera environ aux portefeuilles d'Eni et de Vår 130.000 XNUMX² bep/j de production supplémentaire. Eni estime que la transaction ajoutera plus de 100.000 2024 bep/j de production à faibles émissions à son portefeuille au cours de la période 2026-70, dont plus de 53 % seront du gaz naturel (par rapport à la part de 2022 % atteinte par Eni en XNUMX).
Descalzi : "4 milliards de mètres cubes de gaz de plus qu'en Europe".
«Nous nous attendons également à ce que ces volumes de gaz supplémentaires offrent de nouvelles opportunités d'optimisation pour les activités GGP d'Eni. L'opération ajoutera environ 4 milliards de mètres cubes de gaz être destiné aux consommateurs européens », a expliqué le PDG d'Eni, Claudio Descalzi.
"Un autre aspect crucial de l'opération - a-t-il ajouté - est la faible coût des nouvelles fournitures et l'augmentation des flux de trésorerie menant à Eni. La nature et les défis de la transition énergétique nécessitent une réponse ciblée, et cette transaction met en évidence en particulier deux aspects importants de la stratégie financière d'Eni : la flexibilité et l'optionnalité que notre offre de liquidité élevée et de faible effet de levier, et notre modèle de satellite innovant qui contribue à l'accès dédié capital".
La Bourse et les commentaires des analystes
En milieu de journée L'action Eni perd 1,3% en Bourse, plombé par la chute des prix du pétrole (Brent -1,5 % à 73,04 dollars le baril) comme tous les autres grands pétroliers européens. Cependant, les analystes ont accueilli très positivement l'annonce de l'accord : « Nous pensons que l'opération a implications positives pour le titre étant donné que la complémentarité opérationnelle de l'acquisition avec Eni/Var Energi est importante, l'acquisition a lieu à des valeurs légèrement inférieures aux 5-6 milliards de dollars supposés par les rumeurs précédentes et nous estimons provisoirement une contribution de cash-flow libre de Neptune Energy à 500-600 millions d'euros aux prix du marché des matières premières, soit une augmentation de 7% à 9% du FCF d'Eni ». C'est le commentaire des experts d'Equita, tandis que Banca Akros souligne que l'opération « est cohérente avec la stratégie d'Eni et générera des synergies cohérentes" .
