« La BCE est prête à toute éventualité suite au référendum britannique ». Mario Draghi a dépoussiéré l'argument du "quoi qu'il en coûte" contre le risque d'effondrement du marché hier devant le Parlement européen en cas de victoire du oui au Brexit. Non moins déterminée était Janet Yellen, qui s'exprimait quelques heures plus tard au Congrès américain. Le Brexit, a déclaré le président de la Fed, pourrait avoir des répercussions importantes sur l'économie américaine, et pour cette raison, la Fed surveille de près ce qui se passe dans le monde.
Le cordon sanitaire des banques centrales a limité la pression sur les marchés, ralentissant à la fois en raison de l'approche du jour J britannique (les urnes ouvriront demain, les résultats officiels sont prévus le vendredi 8 à 24) et, non moins important , en raison des messages envoyés par les banquiers centraux, loin d'être euphoriques sur les perspectives de reprise.
WALL STREET GARDE LA TECH, L'ASIE FREINE
D'où un équilibre instable qui a caractérisé la journée financière, après les fortes hausses de la veille. Wall Street a clôturé en légère hausse : S&P et Nasdaq +0,14%, Dow Jones +0,17%, malgré l'avertissement de la Fed sur les niveaux "au-dessus de la moyenne" atteints par la technologie (les valeurs technologiques valent 16,7 fois les bénéfices, contre 14,6). Tesla (-13%) a annoncé une offre d'achat carte à carte d'une valeur de 2,8 milliards de dollars sur Solar City, entreprise leader dans le domaine de l'énergie solaire déjà contrôlée par Elon Musk, père-propriétaire de Tesla.
Les bourses asiatiques se retiennent, prudentes à la veille du vote britannique. Tokyo baisse de 1,2%, Hong Kong (-0,4%) et les listes chinoises sont également en baisse.
LES BANQUES ET ASSURANCES SOUTIENNENT L'EUROPE
Les marchés boursiers européens se sont fortement redressés vers la fin. Milan a clôturé avec l'indice FtseMib en hausse de 0,45% à 17.431 0,36 points, Londres +0,23%, Madrid +0,6%. Des hausses plus régulières à Paris (+0,5%) et à Francfort (+1,4%). La hausse des Bourses européennes a été tirée par les Banques (Stoxx du secteur +1,4%) et les Assurances (+XNUMX%).
Le dollar se renforce face à l'euro, mais il serait plus correct de dire que l'euro glisse face à la devise américaine à 1,126, contre 1,131 la veille après les déclarations des banquiers centraux. Après le bond d'hier, la livre baisse de 0,2 % face au dollar et gagne 0,3 % face à l'euro.
Les valeurs refuges sont toujours en baisse. L'or perd 1,7% à 1.267 dollars l'once. Le rendement du BTP à dix ans remonte à 1,395% contre 1,371% en fin de séance d'hier, mais reste en dessous du pic de mi-février à 1,50%, l'écart repasse à 133 points. Selon Maria Cannata, responsable de la dette publique, même en cas de Brexit, la volatilité qui pourrait frapper les marchés obligataires "ne devrait pas durer longtemps".
Pétrole en baisse avec le Brent s'échangeant à 49,7 dollars l'once (-1,8%), le Wti à 49 dollars (-1,8%).
LA BCE ET LA FED DOUTENT SUR LA REPRISE
Outre les soubresauts des sondages arrivés de Londres et les déclarations pro-UE de George Soros et David Beckham, la journée financière a été marquée par les propos de Mario Draghi et Janet Yellen, qui ne se sont pas limités à réitérer leur plein soutien aux ennemis du Brexit. Les deux banquiers centraux n'ont pas caché leurs inquiétudes quant à la reprise. Draghi a déclaré que la croissance de la zone euro s'accélère mais que l'incertitude est élevée et que les perspectives d'inflation sont faibles, de sorte que la Banque centrale européenne se tient prête à agir si nécessaire. Bon, à cet égard, la sentence de la Cour constitutionnelle allemande qui a réalisé, au bout de trois ans, le plan d'achat de l'OMT, c'est-à-dire le bazooka de Draghi.
Janet Yellen, s'adressant au Sénat américain, s'est montrée très prudente sur l'ampleur et la solidité de la croissance américaine, ajoutant qu'outre le Brexit, certains facteurs de risque pèsent sur l'économie mondiale : le ralentissement de la productivité américaine, surtout, mais aussi la de la Chine, à mi-chemin du gué. A ce stade, une hausse des taux américains lors de la prochaine réunion de la Fed est peu probable car, selon James Bullard, président de la Fed de Saint Louis, il est difficile d'envisager des hausses pour l'ensemble de l'année 2016.
BANCO POPOLARE, HAUSSE PRESQUE AU PORT. CATASTROPHE DE LA BANQUE DE VENETO
Une autre journée de banque à Piazza Affari. A l'honneur tout d'abord les augmentations de capital. L'opération Banco Popolare se conclut aujourd'hui (+0,3%, à 2,8920 euros). Selon des sources de Mediobanca et Merrill Lynch, les banques du consortium, les investisseurs institutionnels pourraient aujourd'hui couvrir l'intégralité du carnet de la hausse (un milliard). A ce jour, 400 millions d'euros ont été levés. Les actions nouvelles de l'augmentation de capital sont émises au prix de 2,14 euros.
En revanche, la fumée noire de l'opération Veneto Banca, qui expire aujourd'hui, est escomptée. Le montant couvert serait "d'environ 1%" du total et donc égal à environ 10 millions d'euros. L'intervention du fonds Atlante était donc inévitable. Les données officielles seront annoncées demain et les investisseurs institutionnels auront alors jusqu'à vendredi pour intervenir si nécessaire. Hypothèse qui pourtant, sauf surprise, paraît décidément improbable.
DE LA SOCGEN UN ACHAT POUR UBI ET INTESA
Un rapport de la SocGen a donné des ailes à certaines valeurs du secteur. Ubi monte (+3,6%), sur lequel le broker français Banca Lombarda avec un avis Achat et un objectif de cours de 3,60 euros. La banque dirigée par Victor Massiah aurait entamé des négociations avec la Fondation CR Cuneo et l'institution Banca del Monte di Lombardia pour racheter les participations détenues par les deux fondations dans Bre et Comindustria "papier pour papier".
Intesa Sanpaolo s'est également illustrée, l'une des valeurs bancaires les plus animées avec un gain de 2,5% à 2,1540 euros : la Société Générale a relevé sa recommandation à Buy from Hold, l'objectif de cours est fixé à 3,0 euros.
En outre, le groupe a vendu la participation de 15 % dans Visa Europe à Visa Inc, réalisant une plus-value d'environ 150 millions d'euros qui sera comptabilisée au deuxième trimestre de cette année.
Selon Kepler Chevreux, en cas de victoire de "Remain" au référendum anglais, Intesa serait l'une des valeurs bancaires européennes à avoir en portefeuille avec SocGen, Deutsche Bank, Natixis, ING et KBC. En cas de victoire du "Leave", les analystes prédisent des répercussions négatives sur le secteur, mais dans tous les cas, Intesa serait préféré avec SocGen et ING.
GRANDS MOUVEMENTS SUR L'ÂME. CALTAGIRONE REMONTE DANS GENERALI
Dans le reste du secteur, Monte Paschi perd du terrain (-1,4%) : SocGen a commencé à se couvrir avec un jugement de vente et un objectif de cours de 0,46 euro. Unicredit +0,9%, Pop.Milan -0,2%. L'institut Piazza Meda évalue s'il doit réduire sa participation dans Anima Holding ou s'il doit lancer une offre publique d'achat avec Poste Italiane après que la Consob a précisé qu'un seuil d'offre publique d'achat de 25% était applicable pour le gestionnaire d'actifs. De son côté, Anima, la meilleure blue chips du jour, a enregistré une hausse de 6,5%, à 5,10 euros. Ubs a promu le titre à l'achat, confirmant l'objectif de cours de 6,80 euros.
Parmi les compagnies d'assurance, Generali +1,8%. Francesco Gaetano Caltagirone complète à nouveau sa participation dans Generali, passant à 3,19% du capital et devenant le deuxième actionnaire derrière Mediobanca (13,21%) et devant Delfin de Leonardo Del Vecchio (3,16%).
ENI SAUTE LA VENTE DE VERSALIS. SAIPEM, MAXI BOND BIENTÔT DISPONIBLE
Journée positive à Piazza Affari pour les producteurs de pétrole, malgré la baisse du pétrole brut. L'interruption des négociations avec le fonds américain SK Capital pour la cession d'une participation majoritaire dans Versalis a fait du bien à Eni (+1,27%). Les parties ont relevé "l'impossibilité de parvenir à un accord sur certains points de négociation dont, notamment, la future gouvernance de l'entreprise". Dès le prochain rapport semestriel, le chien à six pattes "consolidera à nouveau intégralement Versalis dans les comptes du groupe".
Saipem a été l'un des meilleurs blue chips avec un gain de 3,33%. Hier, il a augmenté de 6 %. La cotation revient aux niveaux de début mai. Hier, Mediobanca a relevé son objectif de cours de 10%, le portant à 0,44 euro contre 0,39 euro. Cependant, le jugement reste neutre. La société, si le Brexit le permet, s'apprête à lancer une émission obligataire qui pourrait atteindre 1,5 milliard d'euros en une seule solution. L'obligation marquerait les débuts sur les marchés obligataires du numéro un italien de l'ingénierie industrielle.
Parmi les services d'utilité publique, la baisse de Terna se distingue (-1,69%). Snam -0,48 % et A2a -0,85 %. La baisse post-électorale de l'utilitaire romain Acea se poursuit (-0,55%). Au lieu de cela, Iren rebondit (+1,74%), après la glissade de la veille. Telecom Italia a chuté de 1,1 %. Énel +0,2 %.
BREXIT FREINS LEONARDO, GLISSEMENT CNH
Côté industrie, Leonardo-Finmeccanica se retient (-0,45%), en attendant le vote sur le Brexit : "L'Europe avance vers des projets de défense communs, mais évidemment si la Grande-Bretagne quitte l'UE il sera assez difficile d'avoir les mêmes opportunités en l'avenir », a déclaré Mauro Moretti, PDG du groupe.
Forte baisse de CNH (-2,44%), engagé dans l'appel d'offres pour la production et la fourniture de prototypes de véhicules de combat amphibies (ACV) de nouvelle génération à l'US Navy. L'appel d'offres voit actuellement deux concurrents : d'un côté le britannique Bae Systems, associé à Iveco Defence Vehicle, société contrôlée par le groupe Iveco, de l'autre Saic. Le contrat a une valeur totale d'environ 1,2 milliard de dollars. Fiat Chrysler (-0,24%) et Ferrari (-0,94%) ont également été faibles.
Parmi les valeurs du luxe, Yoox progresse de 1,4%, Ferragamo de -1,1%.
RCS FAIBLE, EN ATTENTE DE LA RELANCE DE BONOMI
Rcs est à la traîne (-0,5% à 0,76 euro), en tout cas au-dessus des offres du Caire et du consortium Bonomi. La hausse de l'action du Caire, qui progresse de 1,52% à 4,396 euros, ramène en effet la valorisation du RCS à 0,703 euro, sachant que le taux de change (en amélioration vendredi dernier) est de 0,16 action du Caire pour une action RCS. Quant à Bonomi, le marché suppose une hausse à venir vendredi. Pendant ce temps, le nouveau PDG de Sole 24Ore Gabriele Del Torchio a exclu la possibilité d'une agrégation avec RCS.
