Enregistrer. Il n'y a pas d'autre mot qui définit mieux la ruée des marchés qui a marqué le début de la semaine et qui se poursuit ce matin en Asie. Dans le même temps, les trois indices de Wall Street ont mis à jour leur maximum absolu, tout comme Tokyo, l'Eurostoxx et Francfort. Piazza Affari n'a pas été en reste, sous la pression des voitures et des banques, sans subir l'effet de tournant dramatique à Ilva. Le super indice boursier mondial, le MSCI World, est à son plus haut niveau depuis 22 mois.
LAGARDE ACCUEILLE SCHAEUBLE : IL FAUT MAINTENANT INVESTIR
Soutenir le Bull, c'est l'air de paix qui souffle sur le front des négociations entre la Chine et les Etats-Unis. Le président Xi, s'exprimant à Shanghai devant un parterre d'investisseurs, a souligné la volonté d'élargir l'ouverture du marché intérieur. La Maison Blanche s'apprête à retirer les droits de douane sur les produits chinois pour 112 milliards de dollars. En attendant, ils recherchent un « refuge » à l'épreuve des différends, où se tiendra la rencontre entre les deux Grands, probablement aux États-Unis. De fait, l'euphorie des marchés financiers est contrebalancée par la montée de la contestation sociale liée aux difficultés économiques de ceux qui n'ont pas de trésors à Wall Street : une enquête du Financial Times montre que les deux tiers des Américains pensent qu'ils ne valent pas mieux moins qu'il y a quatre ans. Il est temps d'investir, prévenait Christine Lagarde dans son premier discours de présidente de la BCE, devant le grand champion de l'austérité, Wolfgang Schaeuble. « Il y a peu – dit-il – qui ont tant fait pour l'Europe depuis aussi longtemps que toi, Wolfgang ». Mais, comme l'a dit Rossella O'Hara, "demain est un autre jour".
LES OBLIGATIONS RETENENT, LES ACTIONS COURENT
Le rugissement des bourses se poursuit ce matin en Asie. Tokyo, qui était fermée hier pour vacances, a progressé de 1,34%. Hong Kong Hang Seng +0,7 %, Shanghai Composite +0,9 %, Seoul Kospi +0,4 %, Jakarta Composite +0,4 %.
Le taux de change dollar-yuan est tombé à son plus bas depuis août à 7,01. Troisième jour de hausse pour le cross dollar-yen, à 108,9.
Deuxième record consécutif pour le S&P +0,3% et le Nasdaq +0,6%. Le Dow Jones +0,4% a également clôturé sur un nouveau plus haut historique.
Les capitaux quittent le refuge des obligations et se dirigent vers les actions. Les obligations sont vendues, le rendement à 1,20 ans de l'Australie monte à 1,80 % au plus haut depuis août. Bons du Trésor américain à 3% (+XNUMX points de base).
Le pétrole perd quelques coups (-0,5% à 56,42 dollars le baril) mais reste proche des plus hauts depuis septembre, soutenu par la reprise des économies. Les compagnies pétrolières s'envolent : Eni +2,4%, Tenaris +2%, Saipem +4%.
L'euro/dollar a également peu bougé à 1,112.
PREMIÈRE PLACE D'AFFAIRES : +27% EN 2019
Journée de Formule 13 pour les bourses européennes portées par les actions automobiles. Les moteurs ont été déchaînés dès le départ était un passage de l'interview de Bloomberg avec le secrétaire américain au commerce Wilbur Ross, qui s'est dit confiant que les discussions en cours avec l'Europe sont positives et ne conduiront pas à l'entrée en vigueur des droits sur les importations de voitures prévues pour le XNUMX novembre.
L'amélioration des données PMI manufacturières européennes en octobre a contribué à compléter le cocktail : peu de choses (45,9 contre 45,7 en septembre) mais un premier signe d'inversion de tendance de l'économie. Les données relatives à l'Allemagne sont supérieures aux attentes, les données espagnoles décevantes. L'indice PMI du secteur manufacturier italien est légèrement meilleur que prévu.
L'indice FtseMib s'envole : +1,6%, au-dessus de 23 points (23.311) pour la première fois depuis mai 2018. Grâce aux quatre dernières semaines positives, la performance depuis le début de l'année s'élargit à +27%.meilleur au sein de l'euro zone.
L'optimisme a également infecté les autres marchés puis s'est renforcé après l'ouverture de Wall Street : Francfort +1,35% ; Paris +1,08% ; Madrid +0,95 % ; Londres +0,93%.
Il convient de noter le rallye de Ryanair (+5,8%), à son plus haut niveau de l'année dernière après que la compagnie aérienne à bas prix ait dépassé ses attentes de bénéfices au premier semestre. Les bénéfices de Ryanair ont stimulé les actions irlandaises, qui ont progressé de 1,45 %.
IL Y A UN COMME AU RISQUE, UN MINIFUGE DU BUND
Les BTP clôturent mitigés, avec des maturités courtes juste au-dessus de la parité et des maturités longues plus difficiles. Les titres allemands ont fait moins bien sur tous les segments face à un climat de plus grande propension au risque.
Le mouvement allemand est à la base du resserrement du spread Italie-Allemagne, ramené à 135 points de base contre 140 en début de séance grâce à la remontée du rendement du Bund 0,35 ans (-XNUMX%).
LA SCUDERIA AGNELLI SORT (MAIS PAS LA JUVENTUS)
Seule l'action Juventus (-0,35%) ne participe pas à la grande fête de l'écurie Agnelli, protagoniste absolu dans la foulée de l'opération FCA/PSA mais aussi du nouveau rallye des Reds : Ferrari +6,51%, au nouveau record historique après des résultats supérieurs aux attentes. Les revenus nets du troisième trimestre ont augmenté à 915 millions, avec une croissance de 9,2% à taux de change courants et de 7,1% à taux de change constants. Au troisième trimestre 2019, le nombre de voitures livrées a atteint 2.474 212 unités, soit une augmentation de 9,4 unités ou +311 % par rapport à l'année précédente. L'EBITDA normalisé s'élève à 11,5 millions, en hausse de +33,9% avec une marge de 0,90% du chiffre d'affaires. Bénéfice dilué par action (EPS) de 16,9 € (+XNUMX%).
FERRARI (+71%) MEILLEUR TITRE EUROPÉEN
Ferrari (+71%) est le meilleur titre européen, suivi de Faurecia (+40%) et Valeo (+36%). FCA (+2,56%) revient en force après l'annonce de la fusion avec Peugeot et gagne désormais 27%. Hier, la fiancée de Psa a enregistré la promotion d'Equita et HSBC qui ont relevé l'objectif respectivement à 17,10 et 18,20 euros.
FCA, LE TITRE VOLANT, MAIS LES VENTES PAS
Côté ventes, la maison Mirafiori continue de souffrir : la société a enregistré des immatriculations de 33.663 21,5 voitures, pour une part de marché de 1,93 %. Une baisse (-34.327%) par rapport à celle communiquée en octobre il y a un an : 386.946 unités. Depuis le début de l'année, les ventes totales de l'entreprise dirigée par le PDG Mike Manley se sont élevées à 23,8 10,52 voitures, pour une part de marché de 2018 %. Un solde négatif de 432.423% si on le compare à celui de la période janvier-octobre XNUMX, XNUMX XNUMX unités.
Exor progresse (+2,3%). La holding de la famille Agnelli pourrait coter ou vendre Comau, la filiale dans le secteur de l'automation de FCA, une fois qu'elle sera scindée du groupe automobile comme l'envisage le projet d'intégration avec Peugeot. Cependant, les valorisations actuelles des analystes pour Comau seraient bien inférieures à celles d'environ 1,5 milliard circulant à la fin de l'année dernière. Cnh +4,5% plus tard faire du shopping en Australie.
Les autres valeurs du secteur se sont bien comportées, à commencer par Brembo (+6,0%) : le président Alberto Bombassei dans une interview s'est dit prêt à changer l'actionnariat en cas "d'opération stratégique".
Pirelli +3.44%.
MEDIOBANCA : LA LIGUE CRAINT L'AXE DEL VECCHIO/UNICREDIT
Unicredit (+2,3%) ne considère pas sa participation de 8,8% dans Mediobanca (+1,7%) comme stratégique : le vice-président Cesare Bisoni l'a dit dans une interview. La Fondation Cassa di Risparmio di Verona, actionnaire avec 1,8% d'Unicredit, ne s'opposerait à aucune opération concernant la participation dans Mediobanca susceptible de créer de la valeur : précise le président de la Fondation, Massimo Mazzucco.
Generali +0,8% : le député de la Lega Giulio Centemero affirme dans un entretien à La Verità que le rachat de Mediobanca par Leonardo Del Vecchio s'inscrit dans un plan stratégique qui devrait aboutir à la fusion Generali-AXA.
Intesa Sanpaolo monte (+1,1%), même si RBC abaisse la note à Underperform.
Ubi Banca +3%, Bper Banca +3,5%.
MÊME BIALETTI EST EN BOOM
Fortes hausses pour Bialetti (+28,44%) au jour du lancement de l'augmentation de capital. Fope se démarque sur Aim Italia (+14,79%).
