"L'épidémie de coronavirus prend un profil moins dramatique qu'on ne le pensait ces derniers jours et ce que les projections de modèles suggéraient. Les marchés l'ont remarqué, c'est pourquoi ils ont lancé une un processus de récupération assez rapide." C'est ce qu'a déclaré Alessandro Fugnoli, stratège de Kairos, dans l'épisode d'avril de la chronique mensuelle "Au quatrième étage ».
Selon l'analyste, la tendance actuelle « est positive, car améliorer le sentiment des consommateurs et des investisseurs, mais surtout parce que permet aux entreprises en difficulté de se recapitaliser rapidement et en douceur, en émettant des obligations ».
Le rallye boursier peut-il continuer ? « Oui – répond Fugoli – mais seulement tant que les nouvelles entrantes sont positives. Cependant, il est bon de rester fort sélectivité et un certain prudence. On peut alors acheter ce que les banques centrales achètent, c'est-à-dire obligations d'entreprises et d'État de grande qualité. Ils vont bien actions défensivescomme les utilitaires. Ils vont bien, mais avec beaucoup de prudence, cycliques solides et banques solidessurtout s'ils sont gros. Au lieu de cela, vous devez être beaucoup prudent sur les actions à haut rendement, y compris les faillites et les restructurations de dettes, qui pénaliseront les obligataires ».
Bref, "la prudence reste de mise parce que l'épidémie n'est pas terminée - poursuit le stratège de Kairos - Nous resterons chez nous pendant encore au moins un mois dans tous les pays occidentaux. En l'absence de remède ou de vaccin prouvé à ce jour, les gouvernements craignent qu'une fois relancer l'économie, les infections peuvent se raviver, étant donné qu'il y a beaucoup plus de personnes infectées que ne nous le disent les statistiques ».
E allora comment investir dans ces conditions ? "Celui qui veut acheter peut le faire calmement, répartir les opérations dans le temps, avec un horizon d'au moins 3-4 mois – conclut Fugoli – Ceux qui ont déjà investi feraient mieux d'attendre, sans rien acheter d'autre s'ils sont déjà suffisamment exposés. Plutôt, régler votre portefeuille vendre les titres qui pourraient se trouver dans des situations difficiles pour acheter des titres plus sûrs ».
