Nouvelle séance faible pour les bourses asiatiques plombées par l'incertitude de l'économie chinoise. Ce matin, Pékin a annoncé que les importations avaient chuté de 13,8 % en août, bien plus que prévu. Un fait qui ne s'explique que partiellement par la baisse du pétrole brut. Pendant ce temps, les réserves chinoises ont chuté de 94 milliards de dollars en août.
Les bourses chinoises perdent à nouveau du terrain en milieu de journée. Shanghai, en baisse de 1,3 %, marque une baisse par rapport aux sommets de juin de 40 %. Les titres des grandes banques et de Petrochina souffrent. Tokyo était également en baisse en début de séance d'après-midi (-1,6%), malgré la révision à la hausse du PIB (-0,3%) au deuxième trimestre.
Les contrats à terme à Wall Street, fermés hier pour la fête du Travail, signalent un début modérément à la hausse. Encore une fois, l'attente des décisions de taux de la Fed tiendra le tribunal.
BTP, L'ITALIE GAGNE 20 POINTS CONTRE L'ESPAGNE
La séance d'hier a été morose pour les Bourses européennes, orphelines de Wall Street. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 0,7%. Les bourses de Paris et de Francfort ont gagné respectivement 0,5% et 0,7%. L'exception est Madrid (-0,17 %) : les sondages montrent que les indépendantistes, qui ont promis un référendum sur la sécession, ont de bonnes chances de remporter les prochaines élections en Catalogne.
La nouvelle a eu un impact significatif sur les obligations d'État espagnoles, qui voient le spread contre le BTP dépasser les 20 points de base (clôturant à 24 points de base, le plus élevé depuis août 2013). Le spread Btp/Bund est stable autour de 120 points de base. Le Trésor a annoncé que 7,5 milliards de BOT à 12 mois seront proposés lors de l'enchère de jeudi.
La parité euro/dollar évolue peu à 1,116.
EFFET CHINE, GLENCORE COUPE POUR 30 MILLIARDS
Le seul frisson sur les tarifs européens est venu du secteur des matières premières (Stoxx du secteur +1,7%). Glencore, numéro un mondial des négociants en matières premières, a augmenté de 7% à la Bourse de Londres après avoir annoncé qu'il vendrait 30 milliards de dollars d'actifs pour réduire sa dette.
C'est la réponse robuste à la baisse des échanges avec la Chine qui a réduit les achats de matières premières, notamment de cuivre. Glencore, cotée à Londres il y a quatre ans après une augmentation de capital de 60 milliards qui a permis le rachat d'Xstrata, prévoit de diviser par deux le dividende, de lever de nouveaux capitaux (2,5 milliards de livres) et de vendre la division agricole.
Les producteurs de pétrole ont peu fait, aux prises avec une nouvelle baisse du pétrole brut : Brent à 48,1 dollars le baril (-3%), Wti à 44,7 dollars (-2,8%). Eni a augmenté de 0,6%, Saipem +0,2%, Tenaris inchangé.
ENEL SUPERSTAR, EN ATTENDANT L'AUGMENTATION DU COUPON
A Milan, Enel a brillé de +1,7%, après le PDG Francesco Starace a déclaré que le dividende visé à 2016 pourrait être plus élevé que prévu. UBS a confirmé la recommandation d'achat et abaissé l'objectif de cours de 5 à 4,85 euros, un niveau toujours supérieur aux cours de bourse actuels.
Parmi les autres services publics Enel Green Power +0,7 %. La société a achevé et connecté au réseau le parc éolien Melowind, sa première centrale en Uruguay avec une capacité installée de 50 MW, située dans la région de Cerro Largo, à environ 320 kilomètres de la capitale Montevideo.
A2A (+1,5%) a entamé des négociations avec les actionnaires minoritaires d'Edipower pour porter à 100% (contre 79,5% actuellement) l'ex-genco Enel (qui possède cinq centrales thermoélectriques et deux hydroélectriques de grande taille).
Terna baisse de 0,3 %. La société a annoncé que la consommation d'électricité en Italie avait augmenté de 4,8 % en août par rapport à la même période il y a un an. Au cours des huit premiers mois de 2015, la demande d'électricité a enregistré une croissance de 2,0 % par rapport aux volumes de la période correspondante de l'an dernier. A calendrier identique, le résultat est de +1,7%.
Atlantia -1% : n'aime pas la perspective d'une prise de contrôle au Royaume-Uni.
LES TELECOM MONTENT SOUS L'EFFET VIVENDI
Telecom Italia a gagné 2,2%. Nomura a réitéré sa vision optimiste du secteur européen des télécommunications. Entre-temps, l'accord syndical a été signé avec la suspension des licenciements.
Après la réunion de Cernobbio, de nouvelles confirmations sont arrivées sur la volonté de Vivendi de diriger les stratégies de développement de l'opérateur téléphonique dont il est le premier actionnaire avec 15 %. Dans une interview à Bloomberg, le directeur général Arnaud De Puyfontaine affirme que l'investissement dans Telecom Italia va permettre à Vivendi de renforcer ses positions sur le marché de la distribution de contenus en Europe du Sud. De Puyfontaine dit également qu'il ne veut pas exclure la possibilité que le conglomérat français puisse reprendre Telecom Italia.
Depuis le début de l'année, la performance est passée à +25%.
MONTE PASCHI PROPOSE 1,8 MILLIARD DE PRÊTS NON PERFORMANTS À VENDRE
Progrès limités pour les banques. Le Credit Suisse a confirmé sa vision positive du secteur européen, expliquant qu'il continue de privilégier les banques ayant un historique de restructuration, celles qui génèrent le plus de commissions bancaires et de dividendes.
Unicredit avance de 0,9%, récupérant une petite partie des pertes de vendredi. Accord inchangé.
Mont Paschi +0,6%. La banque a mis en vente un portefeuille de NPL (Non Performing Loans, c'est-à-dire des prêts non performants) aux petites et moyennes entreprises pour environ 1,8 milliard d'euros. Le portefeuille, connu sous le nom de "Projet Eva", se compose de prêts garantis et non garantis aux petites et moyennes entreprises. La banque prévoit de finaliser le processus de vente entre la fin de l'année et le début de 2016.
Bonne Pop.Emilia +2,5%. Parmi les compagnies d'assurance, Generali progresse de 0,6 %.
LE LUXE À LA RESCUE, FERRAGAMO MEILLEUR BLUE CHIP
Dans le secteur du Luxe, la reprise de Ferragamo s'est envolée de +4,3% à 23,48 euros, la meilleure blue chip du jour. Ce qui a renversé un long cycle négatif avec six séances baissières consécutives au cours desquelles il a perdu un total de 13,5 %. Très exposée aux turbulences économiques en Asie, où elle génère plus de 30% de son chiffre d'affaires, Ferragamo a été fortement impactée par ses ventes dans un contexte de craintes de grave détérioration de la situation économique en Chine. Vendredi, Goldman Sachs a confirmé la recommandation d'achat sur Ferragamo, tout en réduisant l'objectif de cours à 30,80 euros contre 35,1 euros.
Tod's +2,2%. Yoox était également positif (+2,3%) après les soubresauts des dernières séances suite à la démission du président de Net-a-Porter, société avec laquelle un projet de rapprochement est en cours. Le PDG de Yoox, Federico Marchetti, a prédit dans une interview – « rassurante » selon Mediobanca Securities – que le groupe intégré va croître plus que la moyenne du marché et que les ventes en Chine se portent bien.
GM TOUJOURS DANS LE VISAGE DE FCA
Parmi les valeurs industrielles, Fiat Chrysler +1,8%. En marge du Grand Prix de Monza, Sergio Marchionne, le directeur général du groupe, a répondu aux journalistes qui demandaient si une OPA hostile sur General Motors était hors de question : "Je n'ai pas dit ça, je n'ai rien dit , je confirme juste notre intérêt pour General Motors".
Marchionne a ensuite ajouté "que je ne suis pas doué pour faire des prédictions sur l'avenir". Lorsqu'on lui a demandé s'il avait déjà parlé à l'un des actionnaires de General Motors, Marchionne a répondu : « Si je l'ai fait, c'est par hasard, mais je n'ai pas cherché quelqu'un en particulier pour parler de cet accord. Cependant, je n'ai absolument aucun doute sur le fait que j'aurai l'occasion d'interagir d'une manière ou d'une autre avec l'actionnariat. Nous partageons une partie des actionnaires de base et donc cela peut arriver ».
StM +1,3%, Finmeccanica en baisse de 0,5%.
