Il a été fixé à1,6% il taux d'intérêt minimum garanti pour le nouveau BTP Italie qui sera mis sur le marché par le Trésor à partir de lundi prochain. Un niveau que les stratèges jugent "en ligne avec les cotations du marché".
Il s'agit du connu Btp indexé sur l'inflation italienne (Indice FOI, hors tabac – Indice des prix à la consommation des ménages cols bleus et cols blancs, hors tabac), le 18e publié par le gouvernement italien et le deuxième cette année.
Il new Btp Italia a une durée de 6 ans (avec jouissance le 22 novembre 2022 et échéance le 22 novembre 2028), avec des coupons payés tous les 6 mois ainsi que la revalorisation du capital due à l'inflation du même semestre.
L'offre, comme déjà connu, aura lieu en deux temps, le premier réservé aux épargnants de détail, le second aux professionnels.
BTP Italia, ça vaut le coup ? Perspectives d'inflation
La principale question que se posent aujourd'hui les investisseurs concerne commodité de ce nouveau titre et notamment, puisqu'il est lié à l'inflation, il s'agit de prédire comment sera l'évolution du prix dans les 6 ans de vie de ce titre. Dans le comparaison avec les autres Btp Italia sur le marché, ce nouveau est parfaitement en ligne : le rendement réel du nouveau Btp Italia, qui expire en 2028, à 1,60 % se compare à celui qui expire en octobre 2027 qui a un rendement réel de 1,4 % et à celui expirant en juin 2030 qui rapporte 1,8 %. Ainsi le rendement annoncé ce matin « est parfaitement en ligne avec le marché, dans la fourchette » observe un stratège.
Mais le vrai thème est le anticipations d'inflation pour 6 ans de durée de ce titre.
"Nous avons actuellement une inflation galopante à des sommets de quelques décennies, mais les perspectives sur ces six années sont principalement une baisse par rapport à ces sommets", déclare un économiste. « D'une part, l'inflation pourrait s'atténuer sous le coup de la hausses de taux par la Banque centrale européenne. En revanche, il pourrait diminuer du fait que les consommateurs pourraient vouloir ralentir leurs achats, voyant des prix aussi élevés, obligeant ainsi les entreprises à baisser les prix tout en réduisant leurs marges ».
Nouvelle émission BTP Italia : rendement
A ce stade, il s'agit de voir à quel point un retour approprié de cela BTP Italie rispetto à l'ONU BTP nominal, non indexé sur l'inflation.
Il existe sur le marché un BTP nominal avec une maturité similaire à celle du nouveau BTP Italia, le BTP 1/12/2028 qui a actuellement un rendement de 3,49% sur le marché. « Compte tenu du rendement minimum communiqué ce matin par le Trésor de 1,60 % » observe un stratège, « le BTP nominal actualise une inflation annuelle moyenne de 1,9 %. Il faut se poser la question : l'inflation restera-t-elle à une moyenne annuelle de ce type pendant ces six années de vie du BTP ? ».
Linflation moyenne actuelle de cette année jusqu'en septembre était de 7 %.
L'inflation moyenne au cours des 12 derniers mois d'octobre 2021 à septembre 2022 était de 6,1 %
Mais l'inflation moyenne pour l'année 2021 était égale à 1,9% et même l'inflation moyenne en 2020 était de -0,1%, 0,6% en 2019 et en tout cas juste au dessus de 1% depuis 2016.
Quand et comment souscrire à Btp Italia ?
La première étape de la période de stage, dédiée à épargnants individuels et similaires, aura lieu l'année prochaine Lundi 14 Novembre à mercredi 16 novembre 2022, sauf fermeture anticipée. Le code ISIN du titre pour cette première phase est IT0005517187. L'indice d'inflation calculé à la date d'ouverture et de liquidation de la caution est de 113,41000, a annoncé ce matin le MEF.
Pour ceux qui souscrivent au titre dans cette phase et le détiennent jusqu'à l'échéance (22 novembre 2028), il existe une prime de fidélité égale à 0,8 % du capital investi.
Il tarif définitif il sera établi à l'ouverture du quatrième jour d'émission, dans la matinée du jeudi 17 novembre et pourra être confirmé ou révisé à la hausse par rapport à celui communiqué ce jour.
Pour souscrire au BTP Italia, en plus d'aller à la banque ou à la poste, rappelez-vous qu'il est également possible de l'acheter en ligne via votre banque à domicile (généralement avec la fonction de trading activée).
La deuxième phase, dédié à investisseurs institutionnels, aura lieu le jeudi 17 novembre de 10h à 12h.
L'émission aura lieu sur le MOT (le marché télématique des obligations et des titres d'État de Borsa Italiana) via Intesa Sanpaolo et UniCredit (concessionnaire de la transaction) et Banca Akros et Banca Sella Holding (co-concessionnaire de la transaction) du 14 au 17 novembre 2022. La date de règlement de tous les ordres d'achat exécutés est unique et coïncide avec la date de régularisation.
