Code rouge sur les marchés, aux prises avec la récession cauchemardesque. La sonnette d'alarme a été tirée à Tokyo : -3,2 %, au plus bas depuis deux semaines. Le Kospi coréen (-1,6 %), l'indice Csi chinois (-0,8 %) et l'Australie (-1,3 %) ont également baissé. Le dollar passe sous le seuil des 110 yens.
LA COURBE D'INTÉRÊT SIGNALE UN RISQUE DE RÉCESSION
Les projections des coûts d'emprunt de la Réserve fédérale ont convaincu les marchés que non seulement la banque centrale américaine n'augmentera pas les taux, mais qu'elle les baissera l'année prochaine. Ainsi a commencé le rallye obligataire. Le bon du Trésor à 2,44 ans est à 2018%, là où il a été vu pour la dernière fois au début de XNUMX.
La courbe des taux, sur la maturité 10 ans – 2 mois, possible anticipatrice de la récession aux Etats-Unis, s'est inversée vendredi : l'écart ce matin est négatif (-9). Cet écart n'a jamais été négatif au cours des douze dernières années. Le rendement des obligations d'État japonaises à dix ans a baissé (-0,087 points à -2016 %), revenant aux niveaux de septembre XNUMX.
PLEINS FEUX SUR L'INDICE IFO CE MATIN
Bourses en tension depuis l'ouverture aussi en Europe. Les marchés attendent les indications en provenance de l'Ifo, l'indice de confiance allemand qui fournira une indication plus précise des tendances économiques en Allemagne après que l'alarme a retenti vendredi avec les données PMI dans un ralentissement fort et partiellement inattendu.
Dans ce contexte, la performance des marchés obligataires revêt une grande importance : le rendement du Bund à dix ans est repassé sous zéro vendredi, comme ce n'était pas arrivé depuis octobre 2016.
Plusieurs banquiers centraux interviendront dans les prochains jours pour expliquer les raisons des choix en douceur de la Réserve fédérale : John Williams (New York), Charles Evans (Chicago), Eric Rosemberg (Boston) et Edirh George (Kansas City).
DÉPASSEMENT DE L'OR ET DU CUIVRE
Ce soir, le Trésor annoncera les caractéristiques de l'enchère à moyen-long terme de jeudi. Demain se tiendra la vente aux enchères de Ctz et Btpei, mercredi ce sera au tour des Bots 6 mois (6 milliards).
Le pétrole Brent se négocie à 66,7 $ le baril ce matin, gagnant plus de 1 % la semaine dernière.
L'or est à un plus haut de trois semaines à 1.316 XNUMX $ l'once. Le cuivre, considéré comme un indicateur fort des perspectives économiques mondiales, est tombé aux niveaux d'il y a cinq semaines.
ELKANN A LE CHOIX ENTRE PEUGEOT ET HIUNDAY
Le jeu de l'alliance Fiat Chrysler, relancé par les rumeurs du Wall Street Journal et du Financial Times, occupera probablement le devant de la scène sur la Piazza Affari : pour les deux, John Philip Elkann est perplexe sur les avantages d'un deal avec Peugeot et n'exclut pas la carte Hiunday. Le sentiment est que, quel que soit le choix, les temps sont plus serrés qu'on ne l'imaginait auparavant.
Le jeu de Tim est encore plus chaud. Vendredi, Elliott et Vivendi s'affronteront à la réunion : l'actionnaire français demandera la révocation de 5 administrateurs.
BREXIT, AUJOURD'HUI LES TORIES TESTENT THERESA MAY
Sur le front international, la contestation dramatique du Brexit se fait toujours sentir alors qu'après la manifestation pro-UE de samedi, la poussée de ceux qui demandent un nouveau vote se fait de plus en plus pressante. Après le report de la date sur le divorce de Bruxelles, le Parlement londonien reste pour l'instant paralysé par des veto croisés, mais devra se prononcer d'ici le 12 avril. Pendant ce temps, le leadership de Theresa May parmi les conservateurs est de plus en plus menacé : 11 ministres ont l'intention de demander la défiance du premier ministre dès aujourd'hui avant le nouveau vote au Parlement.
DAZI, LA NÉGOCIATION ENTRE LES DEUX GRANDS CV
De plus, les marchés sont plus intéressés par la prochaine mission de représentants américains en Chine : le ministre du Trésor Stephen Mnuchin et le chef du Commerce extérieur Robert Lighthizer reprendront demain les réunions avec les représentants chinois pour tenter de parvenir à un accord (bien que non imminent) sur les droits de douane. .
Sur le front intérieur, après l'affirmation du centre-droit en Basilicate, le feu vert est attendu pour le soi-disant décret. La disposition qui comprend le revenu de citoyenneté et le quota 100 revient au Sénat pour le vote final.
TRIA À SINGAPOUR, DI MAIO À WALL STREET
Agenda chargé pour les membres du gouvernement avec le ministre de l'Economie Giovanni Tria, qui s'envolera d'abord pour Singapour, où il rencontrera le directeur de l'Autorité monétaire, le ministre des Finances et les patrons des fonds souverains Gic et Temasek, puis il déménagera en Chine. Une mission américaine à la place de Luigi Di Maio, qui participera entre autres à un petit-déjeuner discussion avec des investisseurs organisé par Bank of America Merrill Lynch, visitera la Bourse de New York et aura une rencontre avec la communauté d'affaires italienne.
Côté corporate, on notera également le lancement ce matin de l'augmentation de capital de D'Amico International Shipping (10 nouvelles actions pour 11 déjà détenues).
DÈS CE SOIR, APPLE DÉFIE NETFLIX ET HOLLYWOOD
Deux événements vont caractériser la Wall Street Week. Dans quelques heures, le rideau se lèvera sur le service de streaming d'Apple, redevenu l'entreprise la plus capitalisée au monde. Ce soir au Steve Jobs Theatre de San Francisco, Tim Cook dévoilera les caractéristiques de l'attaque de Netflix pour donner un coup de pouce à Apple. La première série télévisée commandée à Steven Spielberg, Ophra Winfrey et d'autres stars hollywoodiennes sera présentée.
LYFT UNE IPO DE 23 MILLIARDS AVANT UBER (100 MILLIARDS)
Jeudi, cependant, la première année Lyft, le géant de la conduite partagée, fera ses débuts au Nasdaq. Les banquiers ont anticipé avoir déjà placé tous les titres couverts par l'offre initiale, il semble donc presque évident que l'entreprise pourra marquer ses débuts avec une valorisation supérieure aux 28 milliards de dollars déjà budgétés.
À ce stade, il est probable que l'introduction en bourse d'Uber, prévue pour le NYSE le mois prochain, pourrait marquer un prix initial de plus de 100 milliards de dollars.
