Bourses en baisse et obligations dans le rouge : la semaine volatile des listes européennes se termine négativement, conditionnée par diverses raisons : le changement d'attitude de la BCE, qui n'exclut plus un éventuel ajustement des taux en 2022 ; la crise ukrainienne ; les résultats trimestriels des grandes entreprises, y compris celles qui arrivent des États-Unis.
Place Afari, après avoir été le meilleur en quelques séances, il est aujourd'hui dernier du classement et perd 1,79%, rétrogradant à 26.603 XNUMX points de base. Le déclin de l'industrie automobile pèse lourd, ainsi que le malaise de Saipem et les succès des banques. Dans le reste de l'Europe Francfort perd 1,73%, Parigi -0,77% Madrid les 1,12 %, Amsterdam -0,22% Londra -0,15%.
Wall Street est mitigée au départ. Le Dow Jones est légèrement en baisse, mais le secteur de l'énergie (+3%) pousse le S&P 500 et celui de la consommation discrétionnaire (+3,15%), à partir de Amazon (+12%), garantit une solide appréciation du Nasdaq, nonobstant Méta (Facebook) est toujours en panne.
Les rendements des obligations du Trésor sont en hausse et l'obligation à 1,9 ans affiche un taux supérieur à XNUMX %, à la lumière d'un rapport sur l'emploi meilleur que prévu qui pourrait conduire la Fed à se diriger plus résolument vers un resserrement lors de la réunion de mars.
Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont également augmenté, dans l'hypothèse où la colombe Christine Lagarde pourrait revêtir des plumes de faucon si une inflation plus persistante l'oblige à le faire.
Si l'inflation ne se relâche pas, les banques centrales doivent en revanche se mettre à l'abri, avec tapering et interventions sur le coût de l'argent et face au pétrole aujourd'hui, il y a lieu de s'inquiéter (ou de se réjouir, selon le point de vue) . En fin d'après-midi, le Brent s'appréciait de 2%, évoluant autour de 93 dollars le baril. La raison de ce nouveau bond serait la résurgence de l'hiver aux États-Unis qui menace de réduire les approvisionnements en matière première.
Piazza Affari en rouge avec Stellantis et Poste
Le secteur automobile souffre au niveau européen et sur la Piazza Affari stellante il fait moins bien que ses confrères, enregistrant une perte de 5,25 %. Les ventes s'effondrent aussi CNH -3,48% Pirelli -3,3% Iveco -3,15% Exor -3,15%.
Archiver une session de passion Publier, -6,24%, impacté par la hausse du spread et par l'annonce du gouvernement sur le crédit d'impôt lié aux primes à la construction.
Les banques ont également glissé, après quatre séances de bonnes hausses. Intesa Sanpaolo perd 2,24%, après les chiffres et les plan d'affaires. En revanche, le titre s'est apprécié d'environ 20% depuis le début de l'année.
Au lieu de cela, les stocks de pétrole recommencent à courir, avec Tenaris +2,01% en tête suivi de Eni, +1,44%, qui célèbre l'imminence cotation de la filiale Énergie Var.
Saipem ne participe pas au banquet, -3,24%, ce qui porte le solde des pertes hebdomadaires à 39,09%. Les ventes ont commencé après les surprises de lundi : le retrait des perspectives annoncées en octobre et la prévision de pertes en 2021 dépassant le tiers du capital. L'évasion du titre s'est poursuivie aujourd'hui, malgré le "commissariat" imposé par les actionnaires Eni et Cdp. Dans une note, la société d'ingénierie pour le secteur pétrolier a annoncé la création d'un nouvelle direction générale avec "de larges pouvoirs opérationnels et de gestion" qui à partir de lundi prochain seront dirigés par Alessandro Puliti, jusqu'à présent directeur général des ressources naturelles d'Eni. Paolo Calcagnini, actuellement directeur général adjoint et directeur commercial de CDP, rapportera également directement au nouveau PDG, qui rejoindra l'équipe de direction de l'entreprise.
Pour Saipem on parle d'une éventuelle recapitalisation de plus d'un milliard d'euros et de nouveaux emprunts pour alléger la dette.
"Cependant", a écrit Reuters, "les actionnaires de contrôle sont réticents à investir plus d'argent dans l'entreprise lors d'une augmentation de capital hautement dilutive pour diverses raisons : sans assurance sur l'avenir du groupe, explique une source". Pendant ce temps, HSBC a abaissé son objectif de cours de l'action à 1,28 euro contre 2,03 euro.
Le progrès est fractionné par Finecobank + 0,34% Moncler + 0,21% nexi +0,08% qui complètent la courte liste des blue chips positives.
En dehors du panier principal, le pétrole chauffe toujours les esprits : Saras s'apprécie, +7,27%, après la promotion du broker Barclays en "surpoids".
En revanche, le rebond échoue à Maire Tecnimont, -1,6% après le krach d'hier sur des rumeurs démenties plus tard d'un projet de fusion avec Saipem.
Les taux des obligations d'État dans l'Euroland tournent
Hausse des taux e propagation 152 points de base dans la zone : le secondaire italien a clôturé une nouvelle séance dans le rouge, inquiet des prochains mouvements possibles de la BCE. Le rendement du BTP 1,75 ans remonte à +0,23% ; celui du Bund progresse de +XNUMX%. Hier, après la conférence de presse à Lagarde, le rendement de l'obligation allemande à cinq ans est également passé au-dessus de zéro pendant quelques minutes. Ce n'était pas arrivé depuis quatre ans.
Si dans la zone euro, nous commençons à émettre l'hypothèse d'une éventuelle intervention sur le coût de l'argent dès cette année, un mouvement exclu jusqu'à récemment par la BCE, pour les États-Unis, nous commençons à parier sur cinq hausses de taux dans le courant de 2022 et les probabilités augmenter un ajustement de 50 points de base lors de la réunion de mars.
Cette perspective est soutenue par le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui : en janvier, 467 150 emplois ont été gagnés aux États-Unis (hors secteur agricole) par rapport à décembre, contre des attentes de 709 XNUMX emplois, voire une baisse, en raison de l'impact de la variante Omicron du coronavirus. . De plus, les données de décembre et de novembre ont été révisées à la hausse, pour un ajout combiné de XNUMX XNUMX emplois. Là chômage il est passé de 3,9 %, soit le niveau le plus bas depuis le début de la pandémie, à 4 %, contre des attentes de confirmation de 3,9 %.
Dans ce contexte, le marché augmente son pari sur une hausse des taux d'intérêt de 50 points de base en mars à 34 %, contre 18 % avant la publication des données. De plus, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux (qui indiquent les chances que le marché s'attache à un mouvement de politique monétaire), il y aura une hausse de 75 points de base d'ici la fin juin.
Les données du travail sauvegardent également le dollar. L'indice du billet vert a augmenté de 0,1 %. L'euro cependant, il a fait de très légers progrès et a maintenu le taux de change autour de 1,144.
