La présence des femmes au sommet des sociétés italiennes cotées atteint un nouveau record historique, même si l'égalité des sexes reste un mirage. D'après le dernier Rapport de la Consob sur le gouvernement d'entreprise des sociétés Borsa Italiana, 36 % des postes administratifs et 39 % des postes de contrôle sont actuellement occupés par des femmes.
La croissance est largement due à lit 120 du 2011, selon laquelle, à partir d'août 2012, lors du premier renouvellement des organes sociaux des sociétés cotées, un cinquième des sièges doit être réservé "au sexe le moins représenté", fraction qui s'élève à un tiers pour les deuxième et troisième renouvellements .
En revanche, les femmes occupent le poste de PDG dans seulement 15 entreprises, qui ne représentent que 2,5 % du marché en termes de capitalisation.
Les choses vont mieux dans la loge de la présidence, occupée par des femmes dans 25 diffuseurs, qui représentent en l'occurrence environ un tiers de la valeur de la Borsa Italiana.
Plus de 72 % des femmes sont administratrices indépendantes, un pourcentage en croissance continue depuis 2013.
En 2019, le nombre de femmes nommées par les minorités via le scrutin de liste a atteint la valeur maximale de 68 administratrices, présentes au conseil d'administration de 56 grandes entreprises (près des trois quarts de la capitalisation boursière totale).
ACCROÎTRE L'ATTENTION À LA DURABILITÉ
Toujours selon le rapport de la Consob, l'attention portée à la durabilité augmente parmi les entreprises italiennes cotées. Fin 2018, on comptait 33 entreprises qui avaient lié la rémunération variable des PDG à des paramètres ESG (Environnement, Social, Gouvernance), tandis que les entreprises qui confient la supervision des enjeux de développement durable à un comité sont passées de 45 à 54 au fil du temps. de l'année.'année.
Parmi les entreprises qui envisagent une rémunération liée aux facteurs ESG, 22 appartiennent au Ftse Mib (65% de l'indice). L'intégration des facteurs de durabilité dans la rémunération est plus répandue dans les entreprises publiques (14), alors qu'elle enregistre la valeur la plus faible parmi les entreprises familiales (seulement 9, soit 6 % du segment considéré).
DES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS DANS 27 % DU MARCHÉ
En ce qui concerne la composition de l'actionnariat, les investisseurs institutionnels sont présents dans 62 sociétés italiennes cotées (60 en 2017), soit environ 27 % du marché, et jouent le rôle d'actionnaires importants dans 13 sociétés, en particulier les petites.
Les investisseurs étrangers, quant à eux, détiennent des participations importantes dans 51 émetteurs, dont des sociétés à moyenne et grande capitalisation.
Surtout, deux dynamiques sont significatives : la contraction de la présence des banques et des assurances (notamment italiennes, qui ont enregistré la valeur minimale de huit participations en 2018) et l'augmentation des parts de capital attribuables aux investisseurs actifs (notamment étrangers) tels que le capital-investissement, le capital-risque et les fonds souverains (27 participations significatives, contre 19 fin 2017).
DISSENSE INSTITUTIONNELLE SUR LES DIVIDENDES
En 2019, le taux le plus élevé de dissidence des investisseurs institutionnels sur les politiques de rémunération a été enregistré. Les votes contre et les abstentions ont atteint 44 % des actions détenues par les établissements, soit 12 points de pourcentage de plus qu'en 2012. La contestation s'est surtout accrue parmi les entreprises appartenant au Ftse Mib, marquant une inversion de tendance par rapport à la baisse observée en période 2012-16. En particulier, au cours de la période biennale 2018-19, la dissidence a atteint 37 % des voix institutionnelles et 12 % de l'assemblée (27 % et 9 %, respectivement, en 2016).
Bien qu'elle se confirme plus faible que dans d'autres secteurs, la dissidence des investisseurs institutionnels s'est également accrue parmi les sociétés financières, atteignant 10% de l'assemblée générale et 39% du total des actions détenues, une nette augmentation par rapport aux valeurs constaté sur la période biennale 2017-18, lorsque le désaccord avec la politique de rémunération s'est exprimé, respectivement, pour environ 33 % et 26 % des actions détenues.
LES ENTREPRISES ITALIENNES ENCORE PEU CONTESTABLES
En outre, la Consob souligne que parmi les sociétés italiennes cotées, il existe toujours une forte concentration et une contestabilité limitée des contrôles. Fin 2018, les sociétés étaient contrôlées dans 123 cas (53% du total et 30% de la capitalisation) par un seul actionnaire, tandis que dans 23 autres cas (25% du total et 42% de la capitalisation) le contrôle était entre les mains de pactes d'actionnaires. Seuls 13 émetteurs ont pu être définis comme ayant une actionnariat dispersé, principalement de grande taille et avec une capitalisation globale égale à 20,5% du marché total.
Le modèle de contrôle en Italie reste le modèle habituel : il existe 152 sociétés, qui représentent 33 % de la capitalisation boursière (66 % du total). D'autre part, les sociétés contrôlées par le public en Italie représentent 10% du total et représentent 38% de la capitalisation totale.
