L'attente du sommet européen de demain et des euro-obligations pousse les marchés boursiers à la hausse. Milan est le meilleur d'Europe avec un bond de 3,41% malgré la réduction du PIB italien par l'OCDE. Paris a augmenté de 1,88%, Francfort de 1,65% et Londres de 1,86%. Madrid clôture en hausse de 2,10%. Le spread Btp-bund, bien que toujours supérieur à 400, chute à 410 après un pic intrajournalier à 437, tandis que le spread Bono-bund chute à 460 contre les 486 points enregistrés par Bloomberg ce jour-là.
Plus de confiance dans la capacité de l'Europe en réponse aux défis de l'intégration et de la croissance après le G8 du week-end dernier ? Pour certains, il s'agit plutôt d'un rebond technique en attendant de comprendre comment sera résolue l'une des questions fondamentales sur la table : comment créer un système de protection de l'euro qui parvienne à convaincre les marchés sur l'avenir de la monnaie unique et en même temps, maintenir la tension des pays vers les réformes structurelles nécessaires à la croissance ainsi que l'engagement en faveur du redressement et du maintien des finances publiques.
Après les inquiétants files d'attente aux guichets des banques grecques et crise du système espagnol, la priorité sur la table pour beaucoup (avec des rumeurs de plans secrets pour sauver les banques rebondissant d’un côté à l’autre de l’océan) est la construction d’un système européen de garantie des dépôts.
EN ATTENTE DES EUROBONDS
Mais ils reviendront à la table lors du sommet informel de demain les fameuses euro-obligations, qui ont toujours été indigestes à Berlin, mais qui seront stimulées par le nouveau Le président français François Hollande et qui a également reçu aujourd'hui le soutien de l'OCDE, mais avec les variations nécessaires pour les adapter au moment. C'est ainsi que l'Italien s'est exprimé Pier Carlo Padoan, économiste en chef de l'OCDE lors de la présentation du rapport semestriel : « La mutualisation de la dette dans la zone euro n'est pas pour l'immédiat, elle est pour demain, mais les conditions pour d'autres types d'euro-obligations sont déjà là. Il existe de nombreux types d’euro-obligations. Je pense à ceux qui pourraient servir à recapitaliser des banques ou à projeter des obligations. À partir de là, vous pouvez commencer à réfléchir à des émissions régulières et donc développer un marché. » Pour Padoan, dans la zone euro, la perspective doit être celle d'une « intégration budgétaire totale et les euro-obligations en sont une des implications ».
Pendant ce temps, alors que l'Europe tente de s'équiper pour endiguer les craintes de contagion à la crise de la dette de la zone euro (et que l'OCDE exhorte la BCE à réactiver les achats d'obligations d'État) et que le matin le couperet des agences de notation frappe aussi le Japon, avec Fitch qui a abaissé sa note de deux crans à A+ en raison de la dette publique massive accumulée (plus du double du PIB), le moment est venu : le granit Bundesbank a annoncé qu'elle émettrait demain 5 milliards d'euros d'obligations à deux ans (Schatz) avec un coupon de zéro pour cent. Les résultats seront publiés peu après 11 heures, heure italienne. Mais même les Allemands qui, ces derniers mois, ont économisé sur leur dette comme jamais auparavant depuis l'introduction de l'euro, n'ont pas de quoi se réjouir. Une sortie de la Grèce de l’euro et un effet domino sur les autres pays périphériques auraient un impact aux effets imprévisibles, ainsi que des coûts et des répercussions pour eux aussi.
Aujourd'hui L'Espagne a réussi à placer 2,53 milliards d'euros d'obligations d'État à court terme, contre un objectif de 2,5 milliards mais a dû payer des taux en hausse, le taux à trois mois tombant à 0,846% contre 0,634% fin avril et le taux à six mois à 1,737% contre 1,58% en le mois dernier.
LES VENTES CONTINUENT SUR FACEBOOK
Wall Street positif cqui a soutenu la hausse européenne et qui a bénéficié de signaux positifs sur le front immobilier : les ventes de logements existants ont augmenté en avril de 3,4% à 4,62 millions d'unités. A la clôture des marchés européens, le Dow Jones a augmenté de 0,40% et le Nasdaq 0,46 %. Cependant, l'effondrement de Facebook se poursuit après le cours de vendredi : après avoir laissé 11% sur le terrain hier, le titre ouvre aujourd'hui avec une baisse de 8% puis chute d'environ 3%. L'euro recule face au dollar à 1,2728.
La Stm s'envole pour Milan +8,46% dans le sillage des bonnes données de l'indice SOX, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie. Les cimentiers sont également les bénéficiaires du Ftse Mib : Buzzi Unicem +7,05% et Impregilo +5,98%. Fiat obtient un score de +6,38% porté par les nouvelles incitations en vue pour le secteur brésilien. Exor s'est également bien comporté, en hausse de 5,80 %. Il fonctionne également secteur bancaire parmi les valeurs les plus échangées : Unicredit +5,73%, Intesa +4,59%, Mps +5,55%, Bpm +3,28%. Après Banco Popolare (aujourd'hui à contre-courant à -1,64% sur prises de bénéfices et seul titre Ftse Mib dans le rouge) Ubi bénéficie également de l'autorisation reçue de la Banque d'Italie pour l’adoption d’un modèle interne de calcul des risques qui aura un impact positif sur les indices de solidité du capital. Le titre progresse de 3,69%.
APRÈS LE VERDICT DE LA CONSOB, FONSAI EST-IL DE RETOUR DANS LE JEU ?
PREMAFIN VOLE DE 30%, CONSEIL REPORTÉ À DEMAIN APRES-MIDI
Fonsai toujours à l'honneur après le verdict de la Consob sur l'offre publique d'achat qui conditionnait l'exonération à certaines conditions et ne commentait pas Milano Assicurazioni. Pour le marché, l'option Sator-Palladio revient ainsi en jeu le titre monte de 8,06%. Dans une situation de plus en plus difficile à lire même sur les tarifs, Unipol a également réalisé un +3,79% mais ce qui a décollé a été la holding Prémafin +30,18%. Le conseil d'administration de Premafin, appelé à se prononcer sur les échanges et probablement à répondre à la Consob sur les enjeux de l'opération avec Unipol, a été reporté à demain après-midi. tandis qu'aujourd'hui Isvap a convoqué le PDG de Fonsai Emanuele Erbnetta et la haute direction de Premafin pour exiger des décisions rapides pour sécuriser Fonsai.
