En matière de gouvernance, les entreprises italiennes cotées en bourse cherchent de plus en plus à s'aligner sur les standards internationaux. Dans leur onzième « Rapport sur le gouvernement d'entreprise des sociétés cotées », Assonime et Emittenti Titoli soulignent que la quasi-totalité des émetteurs ont choisi d'adhérer formellement au Code d'autodiscipline: il s'agit de 249 entreprises sur 262, soit 95% du total.
Une analyse approfondie du vote de liste a mis en évidence l'utilisation limitée de cet outil en Italie. La présentation des listes minoritaires est en légère augmentation pour l'élection des administrateurs (49 % des entreprises en 2011, 43 % en 2008) e stable pour celui des maires (47 % en 2011, 49 % en 2008). La présentation de plusieurs listes est fréquente dans les grandes entreprises (67 % dans le Ftse Mib), notamment parmi celles sous contrôle public (91 % des cas, comme en 2008).
Elle l'est beaucoup moins (dans 36% des cas) avec les autres émetteurs. De plus, dans la moitié des cas, aucun actionnaire minoritaire ne présente ses propres listes, même s'il le peut. En ce qui concerne la composition par sexe, les données montrent clairement quel sera l'impact de la loi sur les "quotas de femmes" sur la société : il y a 27 sociétés avec des Boards conformes au quota « genre » de 1/5 prévu lors de la première application de la loi. En revanche, il y a 6 entreprises, en ligne avec l'exigence "pleinement opérationnelle" de 1/3.
A taille égale des organes administratifs, le nombre minimum de femmes à inclure dans les conseils sera égal à 469 au premier renouvellement, plus 351 au second. La partie monographique du rapport analyse les procédures en matière d'Opérations avec des Parties liées adoptées par les émetteurs au cours de l'année 2010 en application du Règlement Consob.
A partir de l'analyse des 262 procédures disponibles, il a été possible de reconstituer les différentes solutions retenues par les émetteurs. Un recours important aux dérogations que le règlement reconnaît dans le cas d'opérations jugées peu critiques a émergé ; 92% des entreprises ont exclu les RPT de "petits montants" ; 89 % des sociétés ont exclu les plans de rémunération basés sur des instruments financiers approuvés par l'assemblée générale ; 87 % ont exclu les résolutions relatives à la rémunération des administrateurs exerçant des mandats particuliers et des cadres ayant des responsabilités stratégiques.
98 % ont exclu les transactions ordinaires, tandis que la possibilité d'exclure, en tout ou en partie, les transactions interentreprises a été utilisée par 94 % des sociétés. Au cours des six premiers mois d'application, 36 opérations de plus grande importance ont été approuvées et il s'agit généralement d'opérations de nature financière ; les transactions à objet commercial sont peu fréquentes et il n'y a pas eu de transaction pour la cession de la rémunération.
