Les panneaux d'urgence se multiplient en Europe. Wall Street trouve cependant la force de réagir, aidée par la publication des minutes de la Fed qui écarte l'hypothèse d'une hausse des taux. Bref, le Brexit est un problème de l'Europe, pas de Wall Street, qui a clôturé en hausse hier : en séance, tous les principaux actifs ont signalé un retour progressif de la confiance et de l'appétit pour le risque.
Les messages en provenance des marchés américains contribuent ainsi à stabiliser les marchés asiatiques ce matin. Un bon signe dans la perspective de l'ouverture des marchés européens, accentuée par une nouvelle séance à très haute tension, favorisée par la rude confrontation sur les mesures sur les banques entre l'Italie et certains partenaires de l'UE.
L'ÉCONOMIE TIENT LE TEMPS, WALL STREET SE RÉCUPÈRE. ATTENTION A LA FED
Après un démarrage négatif dans le sillage de mauvaises nouvelles en provenance d'Europe, Wall Street a inversé sa trajectoire puis clôturé en terrain positif : Streets a annulé les baisses en passant en terrain positif : l'indice S&P a clôturé en hausse de 0,54 %. Dow Jones +0,44% et Nasdaq +0,75% grâce à la poussée des entreprises technologiques et biotechnologiques.
Le rendement de l'emprunt obligataire à 1,32 ans, qui était tombé dans la matinée à son plus bas historique de 1,38%, s'est redressé à 14% Le procès-verbal de la réunion de la Fed des 15-XNUMX juin s'inquiète du ralentissement inattendu de l'emploi du travail. D'où la prudence sur le front des taux d'intérêt dans l'attente des indications sur l'emploi qui arriveront vendredi prochain.
Cependant, les données macro publiées hier ont rassuré le marché sur la bonne tenue de l'économie américaine : l'indice ISM américain des services a fortement augmenté en juin à 56,5 points contre 52,9 en avril. Les données « confirment que le ralentissement de mai était temporaire – commente l'économiste d'Intesa Giovanno Mossetti -. La reprise économique au deuxième trimestre se confirme, tandis que le troisième trimestre s'ouvre également sur des indications positives, étant donné que les commandes sont en hausse ».
CONTRE L'ASIE, LE PÉTROLE MONTE
La remontée des prix du brut est également réconfortante (Brent +1% à 48,92 dollars le baril), galvanisée par la nouvelle que Chevron a décidé d'investir 36,8 milliards de dollars dans le champ kazakh de Tengiz.
Les marchés asiatiques sont mitigés ce matin, la Bourse de Tokyo s'apprête à clôturer en baisse de 0,6%, Hong Kong gagne 0,7%, Séoul 0,9%, Shanghai -0,6%
ARRÊTEZ LES RACHATS DE FONDS IMMOBILIERS AU ROYAUME-UNI. ASSURANCE UE -3,2%
Pour renforcer le front des pessimistes, c'est l'évolution post-Brexit en Europe qui justifie les humeurs les plus sombres. Les marchés boursiers ont glissé dans une nouvelle séance négative, déprimés par les banques et les compagnies d'assurance, qui escomptent les inquiétudes des investisseurs mondiaux. De fait, les fonds immobiliers britanniques s'effondrent : déjà 4, pour un total de 9 milliards d'actifs gérés, ont suspendu les rachats, provoquant la chute en Bourse de Standard Life (-5,2 %), Aviva (-3,9 %) et Aberdeen (-4%).
Les bourses européennes ont toutes baissé : Londres -1,2%, Paris -1,9% et Francfort -1,7%. Tous les indices sectoriels ont clôturé en territoire négatif, avec les plus fortes baisses pour les compagnies d'assurance (Stoxx -3,2%) et les opérateurs de téléphonie (Stoxx -2,7%). Les banques sont mauvaises comme d'habitude : Stoxx -2,6%.
MILAN RETOURNE AUX PLUS BAS POST-BREXIT, BTP 10 EN BAISSE À 1,12%
La Bourse de Milan a fermé pour la troisième journée consécutive, l'indice Ftse Mib, en baisse de 2,3%, a quasiment annulé les gains accumulés lors des quatre séances précédentes, revenant à proximité des plus bas post-Brexit. La livre s'échange à 1,292 contre 1,302 la nuit dernière, nous sommes à un plus bas depuis 31 ans. Le croisement euro/dollar est à 1,1087.
La course vers le bas des rendements des obligations d'État se poursuit. Hier, les titres de l'Allemagne, de la France, de la Suisse (même les émissions à 50 ans sont en territoire négatif) et de l'Australie ont atteint de nouveaux plus bas historiques. Le 0,27 ans japonais s'échange à -1,12%. Elle détient bien la dette italienne. Le taux du BTP à XNUMX ans est tombé à XNUMX%, retestant le plus bas depuis mars de l'année dernière.
NIEL DE MEMBRE TELECOM A CONCURRENT -10%
Un nouveau front descendant s'est ouvert sur la Piazza Affari. Telecom Italia a chuté de 10% à l'annonce de laentrée sur le marché italien de la téléphonie d'Iliad. Le propriétaire de la compagnie de téléphone française, Xavier Niel, évoqué ces derniers mois comme un grimpeur de Telecom Italia après avoir accumulé une position théorique égale à 10% (en dérivés), a communiqué qu'aujourd'hui il a réduit sa présence à un peu plus de 25 millions d'euros. Parallèlement, Iliad, dont Niel est le premier actionnaire, a annoncé le rachat d'actifs en Italie à Wind et H3G, devenant ainsi le quatrième opérateur national. L'accord comprend un portefeuille de fréquences 3G et G pour un montant de 450 millions d'euros dont un paiement progressif est prévu sur la période 2017-19.
REBOND MPS. RENZI : NOUS MIEUX QUE LA DEUTSCHE BANK
Le chemin des berges a toujours été tourmenté. Le duel politique de Matteo Renzi avec Bruxelles et l'Allemagne s'intensifie. Mais dans les coulisses, nous sommes constamment à la recherche de la quadrature du cercle.
Hier, Monte Paschi a rebondi de 6,07% après les fortes baisses des derniers jours également grâce au bouclier de l'interdiction de vente à découvert sur le titre. La journée a été dominée par l'attente des interventions convenues avec Bruxelles pour désamorcer la mine des prêts non performants de Sienne comme demandé par l'Autorité européenne de surveillance. Un conseil d'administration extraordinaire est prévu aujourd'hui.
Hier, le ministre de l'Economie Pier Carlo Padoan et les dirigeants de Cassa Depositi e Prestiti étaient au Palazzo Chigi pour une réunion sur les banques. L'exécutif négocie une intervention avec la Commission européenne pour soutenir les banques en crise et, en parallèle, sonde les investisseurs pour lever 3 à 5 milliards avec lesquels augmenter la dotation du fonds Atlante ou créer un fonds sœur spécialisé dans l'achat de non -prêts sains. Hier, cependant, le commissaire européen aux services financiers, Valdis Dombrovskis, a rejeté la thèse selon laquelle les banques italiennes sont en crise à cause du Brexit, minimisant la pression de Rome pour assouplir les règles de l'UE sur le sauvetage des banques.
Matteo Renzi a réagi ainsi : « Quiconque connaît la réalité sait que la vraie question européenne n'est pas les NPL italiens mais les dérivés des autres banques... Si la question des NPL est un problème qui vaut 1, la question des dérivés de les autres banques, des banques importantes, vaut 100. C'est le rapport : 1 pour 100 », a déclaré le Premier ministre.
Black Rock a pris le parti des thèses soutenues par Matteo Renzi. Dans la lignée de ce qu'a déjà soutenu Philip Hildebrandt, vice-président du géant de la gestion d'actifs, le stratège en chef des investissements Bruno Rovelli a déclaré que "ce n'est pas un problème italien, mais européen... qui pèsera sur la croissance pendant un certain temps". très longtemps, sinon résolu ».
DANS LE VUE DE MORGAN STANLEY LA BANQUE POPULAIRE QUI SE REBELLE
Un rapport de Morgan Stanley affirme qu'"en l'absence de nouvelle législation, les tests de résistance ouvrent la voie à des injections de capitaux publics". Le courtier se concentre principalement sur le cas de MPS, qui pourrait devoir être renforcé de 2 à 6 milliards, à la suite des tests de résistance. Une éventuelle solution d'intervention publique "pourrait s'éterniser après le référendum voire être mise au placard".
Outre Mps et la Banco Popular espagnole, Morgan Stanley pointe Banco Popolare (-6%), parmi les institutions européennes qui pourraient voir le common equity tier 1 passer sous le seuil de 5,5% dans le cadre du stress test. Le PDG Pierfrancesco Saviotti ne l'a pas bien pris, menaçant de poursuites judiciaires contre "la superficialité ahurissante des analystes". Pendant ce temps, la Consob a pris des mesures.
Toutes les autres banques sont également en baisse, sans la protection de l'interdiction des ventes à découvert : Unicredit-3,3%, Banca Pop. Emilia -7%, Banco Popolare -6%, Credito Valtellinese chute (-12%).
La chute des compagnies d'assurance et de gestion d'actifs a également été lourde à Piazza Affari : Azimut -5,3% à 12,48 euros, au plus bas des trois dernières années. Generali -3,5% : le Conseil a préparé un plan d'actionnariat spécial pour le CEO Philippe Donnet, qui prévoit l'attribution gratuite en juillet 2019 au dirigeant d'un maximum de 200 mille actions Generali.
NOUVEAU RETOUR POUR FCA, YOOX RALENTIT
Fiat Chrysler en baisse de 4 %. Barclays a abaissé la note de surpondérer à sous-pondérer, avec un objectif de cours de 5,50 €. Dans le luxe, Yoox Net a vu Porter basculer, clôturant de 0,5% après avoir démarré de 5%. L'entreprise a publié les objectifs du plan pour 2020 : les revenus devraient croître en moyenne entre 17 et 20 % par an à taux de change constants. La marge d'EBITDA est estimée entre 11% et 13%.
Atlantia -2,2% : la société a annoncé qu'au premier semestre 2016 le trafic sur le réseau de la filiale Autostrade per l'Italia a augmenté de 3,7%, +3,2% si l'on considère l'année bissextile. L'augmentation est légèrement supérieure aux estimations consensuelles. Dans les aéroports de Rome gérés par le groupe, le trafic passagers a augmenté de 2,8 %.
