Bien sûr, le puce bleue continuent d'être les locomotives des marchés, mais les moyennes et petites capitalisations Elles constituent une excellente plateforme pour investir et participer à la course, à des prix plus avantageux. Cela ressort de Capitalisations moyennes/petites italiennes mensuelles di Intermonte qui analyse le secteur peu avant le lever de rideau sur le deuxième trimestre de la saison comptable et montre «plusieurs opportunités intéressantes grâce à notes attrayantes, estimations sur profits résilients et l'amélioration de liquidité« indique le rapport édité par Andrea Randone, Responsable de la recherche sur les moyennes et petites capitalisations. « Les entreprises de ce secteur représentent un accès efficace aux tendances de croissance global, bénéficiant de multiples plus avantageux et d'un renforcement progressif des conditions de marché ».
Depuis début 2026 (données au 22 juin) Place Afari a progressé de 16,4 %, principalement grâce à Ftse Mib (+17,2%), tandis que le Ftse Italia Mid Cap L'arrêt s'est produit à +10% et le Petite capitalisation Ftse Italia Elle est même en territoire négatif (-2,1 %). Les entreprises à forte capitalisation ont également affiché de meilleures performances le mois dernier, avec une hausse de 8,3 %, contre 7,1 % pour les moyennes capitalisations et 5,2 % pour les petites capitalisations.
Malgré des performances encore variables selon les segments, les données semblent indiquer un renforcement progressif des conditions de marché, sans preuve de détérioration des attentes fondamentales ni de signes clairs de bulles spéculatives parmi les moyennes et petites capitalisations italiennes, indique le rapport.
Il réévaluation des moyennes capitalisations Depuis le début de l'année, ce taux s'est établi à 14,3 %, proche des 15,2 % enregistrés par les valeurs vedettes, tandis que celui des petites capitalisations s'est limité à 3,6 %. De plus, prix d'évaluation La surévaluation des valeurs moyennes et petites par rapport à l'indice FTSE MIB a diminué à 17 %, en dessous de la moyenne historique de 21 %, signe que le marché ne présente pas d'excès spéculatifs. À cela s'ajoute une amélioration de la situation. liquidité, qui ont progressé de 44 % pour les moyennes capitalisations et de 32,4 % pour les petites capitalisations par rapport à l'année dernière.
Pour Intermonte cependant, cadre géopolitique Les perspectives restent « profondément incertaines : les marchés oscillent entre l'espoir que l'accord américano-iranien ouvre la voie à une résolution du conflit russo-ukrainien et des doutes quant à la réelle portée de cet accord ». Les risques liés à l'inflation et au ralentissement économique demeurent « des variables difficiles à prévoir, qui ne sont pas encore pleinement intégrées aux estimations consensuelles », tandis que les premières indications concernant les résultats du deuxième trimestre 2026 font état de « performances opérationnelles qui, dans de nombreux cas, sont moins brillantes qu'au trimestre précédent ».
Estimations, réévaluation et liquidités : les indicateurs d’Intermonte
Depuis début 2026, nous avons mis en œuvre un révision à la hausse de 1,5 %/1,7 % de notre estimations Le rapport indique que les prévisions de BPA pour 2026/2027 sont positives, mais qu'elles seraient négatives (-2 %/-0,7 %) si les valeurs énergétiques étaient exclues. Plus précisément, au cours du mois écoulé, les révisions d'estimations ont été positives pour les grandes capitalisations (+1,2 %/+1,7 % pour le BPA 2026/2027). Concernant les valeurs moyennes et petites capitalisations que nous suivons, nous avons appliqué une révision à la hausse de +0,2 %/+0,1 % pour le BPA 2026/2027 au cours du mois écoulé.
Si l'on compare la performance depuis début 2026 avec la variation des estimations pour l'exercice 26 sur la même période, on constate que les actions du FTSE MIB ont enregistré une réévaluation Les valeurs moyennes ont progressé de 15,2 % (contre +6,6 % il y a un mois), les valeurs à faible capitalisation de 14,3 % et les valeurs à faible capitalisation de 3,6 %. Sur la base du ratio cours/bénéfice, notre panel se négocie avec une prime de 17 % par rapport aux grandes capitalisations, inférieure à la prime moyenne historique (21 %) et au niveau d'il y a un mois (21 %).
En observant l'évolution des indices officiels italiens, on constate que liquidité La liquidité des grandes capitalisations au cours du mois écoulé (mesurée en multipliant les volumes moyens par les prix moyens sur une période donnée) a progressé de 37,1 % par rapport à la même période l'an dernier (contre 16,1 % le mois précédent) et de 16,4 % depuis le début de l'année. La situation s'améliore également pour les moyennes et petites capitalisations : depuis le 1er janvier 2026, la liquidité a augmenté de 44 % sur un an pour les premières et de 32,4 % pour les secondes, avec une nette progression pour les moyennes capitalisations au cours du mois écoulé.
Les 10 meilleures et les 10 pires performances d'Intermonte depuis le début de l'année.
Parmi les entreprises suivies par Intermonte en tête du classement 2026 Tesméc, qui a enregistré une augmentation de 131 % depuis le début de l'année. Suivi par Du lundi au vendredi (+ 77%), avec (+ 64%), Pharmanutra (+ 62%), Certains c (+ 51%), Groupe d'exposition italienne (+ 50%), Danieli (+ 50%), Star7 (+ 39%), Assurance Révo (+ 34%) et Ovs (+28 %). Juste en dehors du top dix se trouvent datalogic (+ 26%), Cy4Gate (+ 25%) et Igd (+ 22%).
Sur le front opposé, les fortes corrections de Misitano et Stracuzzi (-85%), Banque Bff (-67 %)e Le groupe maritime italien (-67 %). Compléter le classement négatif Nous construisons (-29%), hélice (-28%), Marr (-26%), Ariston Maintien (-26%), Interpump (-25%), doValeur (-24 %)e Cimentir (-17%).
Les entreprises qui ont enregistré la plus forte réévaluation
L'analyse de la réévaluation, c'est-à-dire de l'augmentation de la valorisation que le marché attribue aux actions en fonction de l'évolution des bénéfices attendus, met en évidence un classement quelque peu différent de la simple performance boursière. Devant Tesmec conserve la première place, avec une réévaluation de 137 %, devant Lu-Ve (72 %), Wiit (67 %), Datalogic (52 %), Italian Exhibition Group (51 %), Pharmanutra (48 %), Cy4Gate (41 %), Revo Insurance (37 %), Intercos (26 %) et Fine Foods (23 %). IGD et Anima (22 %) figurent également parmi les meilleures entreprises. À l'autre extrême Parmi ces entreprises figurent The Italian Sea Group (qui affiche une dévalorisation de 67 %), Bff Bank (-46 %), Misitano & Stracuzzi (-41 %), Webuild (-29 %) et doValue (-23 %), ce qui indique que le marché a considérablement réduit les multiples reconnus pour ces sociétés.
Entreprises présentant la plus forte croissance prévue du BPA
Parmi les indicateurs les plus scrutés par les investisseurs figure la croissance attendue du bénéfice par action (BPA) en 2026 par rapport à 2025. Selon le classement d'Intermonte, Aquafil arrive en tête avec une hausse prévue de 123 % de son BPA, suivi de doValue (+83 %), Gpi (+71 %), Redelfi (+52 %), Tecno (+50 %), Piaggio (+46 %), Seco (+35 %), DHH (+33 %), Carel Industries (+32 %) et Somec (+32 %). Juste derrière, on retrouve Danieli et El.En., avec une croissance attendue de 30 %, suivis de Revo Insurance (+29 %).
