Un soplo de oxígeno financiero para las arcas de Telecom. Y la vuelta a los beneficios en el tercer trimestre, ya no frenada por las devaluaciones.
Estos son los primeros resultados del primer consejo de administración de Telecom Italia tras la salida de France Bernabé. Los administradores, en presencia de los dos representantes de Telefónica, aprobaron la propuesta de préstamo convertible de 1,3 millones desarrollada por la alta dirección de Telecom. Ciertamente no es la solución definitiva a los problemas del grupo. Tampoco está claro quién suscribirá la parte de la emisión convertible en bonos de ahorro. Pero la emisión permitirá a Telefónica financiar a la empresa sin comprometer su equilibrio financiero mientras tanto. Siempre que las agencias de calificación acepten esta forma de cuasi-equity sin objeciones.
El tablero aún no está terminado. Por tanto, quedamos a la espera de noticias sobre eventuales desinversiones y, no menos importante, la fecha de la próxima junta de accionistas. Se espera que la junta de accionistas, en la que Marco Fossati pretende dar la batalla, se fije para el 20 de diciembre.
Pero vayamos en orden:
1) El consejo de administración ha dado el visto bueno para convertir Telecom Italia por un máximo de 1,3 millones de euros, con vencimiento en noviembre de 2016. En detalle, el préstamo de bonos incluye: un préstamo de bonos subordinados vinculados a acciones garantizados a tasa fija con conversión obligatoria en acciones ordinarias con un vencimiento de tres años (los 'bonos convertibles ordinarios'; préstamo de bonos vinculados bonos vinculados a tasa fija con conversión obligatoria en acciones de ahorro, siempre con vencimiento a tres años ('bonos convertibles de ahorro'), emitidos por Telecom Italia Finance sa y garantizados por Telecom Italia spa. Los bonos convertibles ordinarios se emitirán a la par por una unidad de valor nominal de 100 miles de euros, con un cupón anual a un tipo fijo anual entre el 5,75% y el 6,50%.
Los bonos de ahorro convertibles, emitidos a una tasa entre el 5,75% y el 6,50%, estarán sujetos a conversión obligatoria en acciones de ahorro del garante al vencimiento, excepto en los casos de conversión anticipada solicitada por los bonistas o por el emisor o en caso de eventos especiales .
¿Quién lo firmará? Por la parte ordinaria, el sospechoso es sin duda Telefónica, el accionista de referencia de Telco, que a su vez posee el 22,4% de Telecom.
2) En cuanto a resultados, la ex incumbente cerró los primeros nueve meses de 2013 con unos ingresos de 20,3 millones de euros – 7,6% (-2,1% en términos equivalentes). baja Italia, 1,3 millones de euros) y, también gracias a la evolución del tipo de cambio (-14%), Brasil, 315 millones de euros, mientras que se confirma el crecimiento de la Unidad de Negocio Argentina, +48 millones de euros. El Ebitda se reduce un 10,5% hasta los 7,9 millones (-6,9% en términos orgánicos, mientras que el beneficio del ejercicio atribuido a los accionistas es negativo en 902 millones (1,9 millones el resultado del mismo periodo de 2012) y descontado el saneamiento de la fondo de comercio del negocio doméstico por alrededor de 2,2 millones realizado en los primeros seis meses de 2013.
Neto de este saneamiento, el resultado es positivo por 1,3 millones. Solo en el tercer trimestre, el beneficio fue de 505 millones (-27,4%). Las inversiones ascendieron a 3,4 millones (+2,2%), mientras que la deuda neta ajustada se redujo a 28,2 millones, 1,2 millones menos que a fines de septiembre de 2012 y 584 millones solo en el tercer trimestre. La deuda neta contable a cierre de septiembre se reduce en 599 millones respecto al cierre de junio, situándose en 29,1 millones.
