Esta tarde, con los mercados cerrados, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicará los resultados de las pruebas de estrés realizadas a 53 bancos, que representan el 70% del sistema financiero europeo. Finalmente conoceremos cómo les va a los bancos del Viejo Continente y cómo les iría en caso de estrés económico y financiero. En Italia, los focos están puestos en Mps, que corre el riesgo de ser rechazada, pero para la que parece estar listo un plan de reestructuración.
¿QUÉ SON LAS PRUEBAS DE ESTRÉS?
Las pruebas de estrés son pruebas con las que la EBA intenta presionar los balances de los bancos para evaluar la solidez de su capital incluso en condiciones de estrés económico y financiero. Por tanto, asumiendo dos escenarios diferentes en términos de crecimiento, inflación, subida de tipos y caída del índice bursátil, la EBA pone a prueba la resistencia de los bancos frente a los principales riesgos (crédito, mercado y contraparte, operativo y sistémico).
¿CÓMO SE RESUME LA SOLIDEZ DE CAPITAL DE LOS BANCOS?
El indicador de referencia es el denominado Common Equity Tier, o CET 1, que mide la relación entre el capital disponible del banco y sus activos ponderados por riesgo. Según la EBA, cuanto mayor es este ratio, más seguro es un banco (teóricamente).
En las pruebas de resistencia de 2014, el BCE impuso dos umbrales mínimos de capitalización a los bancos:
– 8% en el escenario favorable
– 5,5% en el escenario desfavorable
Esta vez, la EBA no ha impuesto ningún umbral mínimo de referencia, por lo que no se pedirá (formalmente) a los bancos que devuelvan el capital faltante. No obstante, los resultados de las pruebas de estrés se utilizarán como herramienta de análisis y evaluación durante el SREP ("Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora"), es decir, contribuirán a definir los indicadores de capital dentro de un proceso de revisión y evaluación supervisora más amplio, que debe finaliza a finales de septiembre.
EL NODO MPS
Según informa el Financial Times, los analistas de Credit Suisse han estimado que alrededor del 20% de los bancos europeos tendrán un Cet 1 por debajo del umbral del 5,5% fijado para el escenario desfavorable durante las pruebas de estrés de 2014; entre los institutos más importantes también podrían estar Deutsche Bank y Commerzbank.
Entre los bancos italianos el único que no debería pasar el examen es Monte dei Paschi di Siena. Sin embargo, un plan de reestructuración definitivo parece estar en camino: el Banco debería ser capaz de recapitalizarse en alrededor de 5 millones de euros y reducir en 10 millones la morosidad neta, sin recurrir a ayudas públicas y salvaguardando a los ahorradores que tienen subordinadas cautiverio.
IMPACTO LIMITADO
Las pruebas de estrés expondrán una vez más las debilidades de algunos bancos, pero no cambiarán la sustancia. Como reiteró el presidente del BCE, Mario Draghi, durante la última rueda de prensa, los bancos europeos en general están bien capitalizados, pero necesitan trabajar en el frente de la rentabilidad.
Por lo que las pruebas de estrés son un útil y positivo ejercicio de transparencia que, sin embargo, no resuelve el problema de rentabilidad del sector, que con tipos cero no tiene mucho margen de maniobra. Por el momento, en términos de inversión, seguimos alejados de los bancos europeos: aunque las valoraciones son cada vez más atractivas, los riesgos siguen siendo muy importantes.
Fuente: AdviseOnly
