S&P RECORTA LA CALIFICACIÓN DE SIETE BANCOS ITALIANOS
EN TODAS LAS 15 INSTITUCIONES SON "OBSERVADAS ESPECIALMENTE"
Standard & Poor's rebajó la calificación de siete bancos italianos, entre ellos Intesa Sanpaolo y Mediobanca, y decidió cambiar la perspectiva de calificación de 15 entidades de crédito a "negativa", el primer paso hacia una posible rebaja posterior de la calificación. Es consecuencia de la bajada de la calificación de la deuda italiana, que va acompañada de la perspectiva de un mayor deterioro, porque la decisión, dice una nota, "no prevé una revisión de un posible mayor deterioro del entorno operativo y económico de el sector bancario italiano". "Las débiles condiciones operativas podrían afectar nuestra visión de los riesgos económicos e industriales que afectan al sistema financiero italiano, que analizamos como parte de la evaluación del riesgo país del sector bancario (bicra) y, por lo tanto, probablemente, la solvencia de los bancos italianos a la que damos la rating”, concluye el boletín de calificaciones.
Los bancos que han sufrido la degradación son: Intesa San Paolo, Mediobanca, Findomestic, Banca Imi, Biis, Cassa Risparmio di Bologna y Bnl. Las instituciones pasan de A+ a A. Las calificaciones a corto plazo se mantienen sin cambios en A-1. Los que tienen perspectiva negativa son: Fideuram, Agos-Ducato, Credito Sportivo, Cr Parma y Piacenza, Unicredit y las filiales Unicredit Bank ag, Bank Austria y Unicredit Leasing. Las calificaciones de corto plazo se mantienen sin cambios en A-1. La calificación de BNL también se redujo a A+/A-1.
En Piazza Affari, los bancos cerraron con una caída repentina y masiva después de una sesión positiva. Intesa cayó un 3% (gana un 0,3% por la tarde), Unicredit -2,8%. Mediobanca también cae un -3,2% tras los resultados del ejercicio
LA ECONOMÍA ESTADOUNIDENSE ES "ANAÉMICA". PALABRA DE BEN BERNANKE
CON EL NO DE LOS REPUBLICANOS SE INICIÓ LA OPERACIÓN TWIST
La economía estadounidense es "anémica". "El crecimiento sigue siendo bajo, los indicadores más recientes señalan que el estado de debilidad del mercado laboral persiste, mientras que el desempleo sigue siendo elevado". Además, "el consumo de los hogares sigue siendo bajo". La declaración de la Reserva Federal no se anda con rodeos para subrayar la gravedad de la desaceleración de la economía. En resumen, existen "graves riesgos de una revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento". Para corregir el rumbo, la Reserva Federal, como ya estaba previsto, lanzó la Operación Twist, una gran reedición de la maniobra que en 1961 acompañó la recuperación bajo la presidencia de Kennedy.
De aquí a junio, el banco central comprará bonos estatales con vencimientos de 6 a 30 por un importe de 400 mil millones de dólares. Las ventas de títulos a corto plazo se repartirán en tres años. De esta forma, la Fed espera reducir el coste del dinero en beneficio de las inversiones y la recuperación del empleo. En el mercado de bonos, la medida ya ha dado sus primeros frutos: los bonos a diez años cayeron nueve puntos hasta el 3,01%, el mínimo histórico, mientras que los bonos a dos años subieron 4 pb hasta el 0,20%. El bono a 1,87 años cayó a su rendimiento más bajo de la historia: XNUMX%.
La oposición, tanto dentro como fuera de la Reserva Federal, influyó en los dos días del FOMC, lo que sin duda limitó el rango de acción de Bernanke. En el Comité Abierto, el presidente del banco central recibió, como en agosto, el voto negativo de tres de cada diez miembros, a saber, los halcones Charles Plosser de Filadelfia, Richard Fisher de Dallas y Narayana Kocherlakota de Minneapolis. Más relevante es la presión de los republicanos que claman para que Bernanke cese toda intervención en los mercados. En una medida sin precedentes, el personal del partido (el presidente de la Cámara de Representantes, John Boehme, el líder del Senado, Eric Cantor, el jefe de las conversaciones sobre el presupuesto federal, Mitch McConnell, y el senador John Kyl de Arizona) pidieron a Bernanke que no tomara la iniciativa. “Tememos – se lee en una carta enviada a la Reserva Federal – que nuevas intervenciones puedan empeorar el estado de la economía”. La respuesta de Barney Frank, uno de los demócratas más autorizados, fue inmediata. "Es uno de los ataques más graves a la independencia del banco central en nuestra historia". En cualquier caso, es una señal de que el margen de maniobra del helicóptero Ben es realmente reducido.
LA FED DECEPCIONA A WALL STREET: -2,5% PARA EL DOW JONES
MOODY'S HATX SUCEDE CON CRÉDITO DE EE. UU.
La agencia de calificación Moody's rebajó la calificación de Bank Of America -7,5%, Citigroup y Wells Fargo -3,9% porque "es menos probable que el Estado tenga los medios para realizar un rescate en caso de necesidad". Mientras tanto, Goldman Sachs cae por debajo de los 100 dólares por primera vez. Esto explica también la reacción muy negativa de Wall Street tras las decisiones ampliamente anunciadas del Fomc: el Dow Jones perdió un 2,5%, el Nasdaq 2. La caída más notoria se refiere al Standard & Poor's 500 por debajo del 2,9%. Los valores de energía, materias primas y automoción cayeron (-4% de media), los financieros empeoraron (el índice sectorial -5%). ¿Por qué una respuesta tan drástica? "En Wall Street - bromea un gurú del calibre de Barton Biggs - había esperanzas de la llegada de una píldora mágica capaz de curar una economía anémica como un resfriado". O, más prosaicamente, muchos esperaban una reactivación de la flexibilización cuantitativa. Pero Ben Bernanke, a pesar de que en su declaración reconocía la gravedad de la situación, no utilizó un arma tan poderosa. Quizás, se teme, porque ahora tiene poca munición en el cañón. Como la Casa Blanca, si se aplica el juicio de Moody. Pero sobre todo pesa el juicio extremadamente preocupante sobre la economía.
LAS LISTAS DE PRECIOS ASIÁTICAS EN ROJO PROFUNDO
EL JUICIO DE BERNANKE SOBRE LOS PESES DE LA CRISIS
Las perspectivas negativas que surgieron de la reunión del FOMC provocaron una reacción inmediata en las acciones asiáticas. El índice MSCI Asia Pacific, que mide la evolución de las bolsas del continente, excluido Japón, perdió un 2,4%, a un paso de los mínimos del año. El índice Nikkei 225 de Tokio ha bajado, una hora después del cierre, un 1,8%. En la caída general destaca la evolución negativa de los valores financieros: Mitsubishi Financial pierde un 2,4%, en Sydney el grupo Macquarie pierde un 3,1%. La caída de las acciones mineras fue significativa: Bhp Billiton cayó un 3,7% y Rio Tinto un 5,2%.
NAGEL: MEDIOBANCA CAPITAL ESTÁ "CÓMODO"
HOY EN EL EJECUTIVO GENERALI LA JV RUSA CON VTB
Beneficio neto de 396 millones (401 millones el año anterior) después de ajustes de 238 millones en la cartera, en parte correspondientes a la acción Telco-Telecom (120 millones), en parte a los títulos griegos (100 millones), sin cambios en el dividendo. A continuación se ofrece un resumen de las cuentas de Mediobanca que se someterán a votación de los accionistas el próximo 28 de octubre. En esa ocasión también votaremos el nuevo consejo, casi una fotocopia del actual que está a punto de caducar.
Para la acción C, la ex presidenta de los Ferrocarriles franceses Anne-Marie Idrac reemplaza a Antoine Bernheim, mientras que Pierre Lefevre, presidente de Groupama Italia, reemplaza a Jean Azema, número uno del grupo. Los socios industriales eligieron a la independiente Elisabetta Magistretti, directora de Pirelli & C. La conferencia telefónica con los analistas se celebró antes del anuncio de la rebaja de la calificación por parte de S&P. Alberto Nagel destacó sin embargo que el banco, gracias a un ratio Tier 1 del 11,2% a finales de junio, se encuentra en una posición "cómoda" en términos de capital. Por lo tanto, no hay ningún aumento en el horizonte. Hoy se reunirá en Venecia el comité ejecutivo de Generali. En la agenda está la joint venture rusa con Vtb, en la que el León participará con Generali-Ppf creada junto con Petr Kellner (y destinada a fusionarse con Generali con el ejercicio de la opción de venta). Durante la jornada también se llevará a cabo el comité de inversiones de la compañía.
LA MANIOBRA ES SUFICIENTE. PALABRA DEL TESORO
PERO EL BTP/BUND SE EXTENDIÓ A UN PASO DE 400
Por primera vez en la historia, el rendimiento de los bonos alemanes a diez años, ofrecidos ayer en una subasta, cayó por debajo del 2%, hasta el 1,80%. Esto también, junto con el aumento del rendimiento de los BTP hasta el 5,71%, contribuyó a que el diferencial del BTP-Bund volviera a situarse en 399 puntos básicos. No ayudaron los rumores, luego desmentidos, sobre una nueva maniobra, la tercera en pocos meses, que estaba siendo estudiada por el gobierno por un importe de diez mil millones. El Ministerio de Economía descarta la necesidad de una nueva maniobra correctora pese a que se dispone a reducir las estimaciones de crecimiento económico.
En este sentido, el Tesoro afirma en una nota que la maniobra de 54 millones es "totalmente suficiente" para alcanzar un presupuesto equilibrado en 2013. Con motivo de la presentación del Def, el Tesoro reducirá la estimación de crecimiento económico para 2011 a + 0,7% desde el +1,1% indicado a mediados de abril. Los temores de que Grecia no pueda cumplir sus compromisos han resurgido una vez más entre los inversores, haciendo imposible desembolsar el siguiente tramo de ayuda a mediados de octubre. Sin ese dinero, el Estado griego tendría que declararse en quiebra. El gobierno griego ha anunciado que lanzará nuevas medidas de austeridad, pero ahora existen grandes dudas sobre su capacidad para implementarlas.
EL DÍA DE LOS REEMBOLSOS. MOODY'S GOLPE FIAT
TAMAÑO DE S&P TERNA. SÓLO ENEL HA APROBADO EL EXAMEN
A la espera de la Fed y bajo la presión de las alarmantes noticias llegadas de Atenas, las bolsas aceleraron su caída por la tarde. En Milán, el índice FtseMib cayó un 1,6%, Londres perdió un 1,7%, París un -1,5% y Frankfurt un -2,4%. Era el día de las calificaciones: confirmó la de Enel por Standard & Poor's. Standard & Poor's confirmó la calificación de Enel en el nivel A- para el largo plazo y A-2 para el corto plazo. Un resultado excelente, teniendo en cuenta el descenso de la empresa italiana.
“Seguimos considerando a Enel como una entidad vinculada a la administración estatal, pero ahora consideramos que el vínculo entre el crédito soberano de Italia y Enel es 'limitado' y no 'fuerte' porque, en nuestra opinión, las presiones económicas podrían inducir a Roma a dar un paso adelante. menor prioridad a proporcionar cualquier tipo de apoyo extraordinario a Enel, si fuera necesario.
Por el contrario, S&P recortó la calificación de la solvencia de Terna de 'A+' a 'A', dejando sin cambios la calificación negativa de las perspectivas. Pero la caída más fuerte fue la de Fiat, que perdió un 6,2% después de que Moody's anunciara el recorte de su calificación a BA2, confirmando una perspectiva negativa (juicio sobre las perspectivas de futuro). La provisión ya se refleja en el coste de los CDS a 5 años, que se sitúa en 950 puntos básicos, no muy lejos de los máximos de 1.000 puntos alcanzados hace unos días (frente a los 400 puntos de junio). Entre otras cosas, el grupo no necesita refinanciar su deuda con nuevas emisiones de bonos a corto plazo, tras el éxito del bono emitido en abril (1 millones de euros a un tipo fijo del 6,375%) y después de que Chrysler refinanciera su propia deuda. posición el pasado mes de mayo. Excelente día en lugar de día para Fiat Industrial.
