Crisis griega, temores por la resiliencia de la economía china y la perspectiva de una multa máxima para los bancos implicados en la investigación por manipulación de tipos de cambio. Hay varios factores que han frenado los precios de las acciones en casi todas partes al comienzo de la semana. Tokio ha bajado un 0,3%, mercados bursátiles débiles en el área de Asia Pacífico. El centro de atención se centra en las estimaciones del PIB de China que se publicarán mañana.
Cierre negativo ayer en Wall Street: el índice Dow Jones perdió un 0,47%, el S&P 500 un 0,44% y el Nasdaq un 0,2%. Esta semana, quizás ya hoy, cinco grandes bancos (JP Morgan, Citigroup, Rbs, Barclays y Ubs) se declararán culpables ante el juez en la demanda presentada por el Departamento de Justicia de EE. UU. por manipulación en el mercado de divisas. Es la primera vez en décadas que los gigantes estadounidenses optan por admitir su culpabilidad para reducir el impacto, por multimillonario que sea, de las sanciones.
VEGAS (CONSOB): CUIDADO CON EL RIESGO DE LA BURBUJA
Jornada contrastada para las Bolsas de la UE, coincidiendo con el Eurogrupo dedicado a la crisis griega. Piazza Affari cerró una sesión de ajuste en la paridad tras la fuerte subida del viernes. El índice FtseMib terminó sin cambios, mientras que las otras bolsas de valores europeas registraron una caída: París cayó un 1,3%, Frankfurt -0,3%, Madrid -0,1%.
En la reunión anual con los mercados financieros, el presidente de Consob, Giuseppe Vegas, subrayó que "la enorme liquidez que fluyó hacia los mercados bursátiles ayudó a elevar repentinamente el valor de los precios de las acciones". Por lo tanto existe el riesgo de formación de “burbujas especulativas”.
GRECIA, NECESITA UN ACUERDO A FINALES DE JUNIO
Atenas ingresará hoy 750 millones de euros en las arcas del Fondo Monetario. "Grecia respeta sus obligaciones, como siempre", dijo el ministro Yannis Vroufakis. Pero de la cumbre del Eurogrupo no salió un acuerdo para desbloquear la situación de una vez por todas. Y así, el comunicado final de la cumbre, tras registrar "los progresos realizados hasta ahora a favor", tal y como se explica en la nota conjunta sobre las negociaciones entre Atenas y el BCE, el FMI y la Comisión Europea, señala que "se necesita tiempo y esfuerzo aún se necesita para cerrar la brecha en las cuestiones aún abiertas”, El final de las negociaciones está previsto para finales de junio.
Al término de la reunión de hoy, el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, criticó la posibilidad de que Grecia pueda celebrar un referéndum sobre un nuevo acuerdo con los acreedores internacionales: el FMI, el BCE y la Comisión Europea. El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, se mostró abierto a la consulta popular.
SUBASTAS DE TESORERÍA EN MARCHA: HOY ES EL TURNO DE LOS BOTS ANUALES
Después de la semana más turbulenta en los mercados de bonos, hoy comienzan las subastas del Tesoro de mitad de mes. Comenzamos con la colocación del Bot anual ofertado por 6,5 millones frente a los 7,15 millones adeudados. El rendimiento del bono en el mercado gris fluctuó ayer entre 0,03% y 0,05% mientras que en la última colocación a mediados de abril se asignó al bono un rendimiento de 0,013%, un nuevo mínimo histórico. El miércoles será el turno de la subasta de medio-largo plazo con el Tesoro dispuesto a ofrecer entre 5,5 y 7 millones de BTP a 3, 7, 15 y 30 años. El BTP a diez años se negoció ayer a una tasa de 1,75%, para un spread de 117 pb.
INTESA DUPLICA BENEFICIOS. AUMENTO DE MPS A PARTIR DEL 28 DE MAYO
El mejor comportamiento de Milán frente al resto de Bolsas europeas está ligado al empuje del sector bancario que, tras los descensos iniciales, se vio empujado al alza por el brillante resultados trimestrales de Intesa Sanpaolo (+1,9%). El resultado neto se duplicó en el primer trimestre hasta los 1.064 millones de euros, la cifra más alta desde el primer trimestre de 2009. El consenso de analistas esperaba un beneficio creciente pero hasta los 630 millones. Confirmó el compromiso de repartir dividendos en efectivo para 2015 por 2 millones de euros y la solidez del capital con un Cet1 del 13,2%.
Monte Paschi también va bien tras algunos altibajos (+1,52%) tras el sólido informe trimestral y la actualización del plan de negocio que prevé que el banco alcance un beneficio neto de 880 millones de euros y un ratio Cet1 del 12% en 2018, además del cierre de 350 sucursales. La institución está abierta a fusiones y adquisiciones. El aumento de capital de Monte dei Paschi di Siena comenzará después de la autorización del BCE, probablemente el 28 de mayo.
El resto del sector es más contrastado. Unicredit cerró con una caída del 0,2%, Ubi -0,1%, Pop.Milano +0,4%. Cierre a la baja para Pop.Emilia (-2%). Banco Popolare obtuvo una puntuación de +0,07% a 14,45 euros tras las declaraciones del director ejecutivo Pier Francesco Saviotti sobre las conversaciones en curso de cara a una posible fusión con otra institución.
AUGE DE FINECOBANK, BIEN GESTIONADO
En gran prueba FinecoBank: +2,7%, hasta los 6,77 euros. El grupo cierra el primer trimestre con un beneficio del 29,4% hasta los 47,8 millones de euros frente a los 36,9 millones del primer trimestre de 2014 (+17,6% respecto al cuarto trimestre de 2014), principalmente por el aumento de las comisiones netas y la negociación resultado. Fuerte recuperación de los valores de gestión de activos. Mediolanum +2%, Azimut +1,9%, Soul +1,5%. Las compañías de seguros bajan: Generali -0,8%, UnipolSai -0,4%.
“COSAS TURCAS” PARA SAIPEM, LO MÁS ALTO DESDE NOVIEMBRE
Era el día de Saipem: +3,4% a 12,66 euros, el más alto desde el pasado mes de noviembre. De hecho, ayer se curó la "herida" de diciembre cuando Moscú decidió cancelar los pedidos relacionados con el gasoducto SouthStream. De hecho, el consorcio ha pedido a la empresa italiana de servicios petroleros que reinicie las obras de la infraestructura destinada al proyecto alternativo, el Turkish Stream. La contribución del proyecto a los ingresos de 2015 se estima en alrededor de 1,8 millones de euros.
Los analistas ya han hecho los cálculos iniciales: asumiendo un margen EBIT del 15%, la contribución a nivel EBIT debería rondar los 270 millones de euros, equivalente al 30% del EBIT esperado de 2015. “Para 2015/2016, nuestras estimaciones incorporan una contribución de 1/0,95 millones de euros respectivamente de South Stream, con un margen bruto del 20%, 200/190 millones”, escriben los analistas de Equita.
Tenaris subió un 0,3%, Eni -0,8%. También destaca Saras (+3,1%): aumentan las posibilidades de una oferta de la rusa Rosneft por la participación mayoritaria. Para Mediobanca Securities (superior, Tp 2,34 euros) las cuentas de los tres primeros meses de 2015 supondrán un "punto de inflexión".
HIPÓTESIS DE ENEL SOBRE LA BANDA ANCHA, LAS TELECOMUNICACIONES RECIBEN UN CHOQUE
La nota negativa se refiere a la fuerte caída de Telecom Italia (-1,7%) bajo la presión del plan, sustancialmente confirmado por el primer ministro Matteo Renzi ("pero no le corresponde al gobierno hacer planes industriales") para involucrar a Enel en el construcción de la red de banda ancha amplia, a partir de la red eléctrica.
Enel cayó un 0,5%. Existe "voluntad e interés" por parte del grupo en el proyecto de poner como factor común la infraestructura de red para potenciarla con el tendido de fibra óptica siempre que se asegure una retribución adecuada. Pero en cambio no hay interés del grupo eléctrico en ingresar al negocio de TLC.
EXOR FORTALECE CASO ANTE AGRESIÓN A SOCIO RE
Exor marca una ligera subida del 0,1% tras firmar el acuerdo por vender Cushman & Wakefield a DTZ (Tpg Capital) por un valor empresarial total de 2 mil millones de dólares. Para Exor (posee el 65%) el producto de la venta asciende a 1,278 millones, que determinan una plusvalía de 722 millones. El consejo de administración de la financiera estudiará hoy un posible relanzamiento de Partner. Re con vistas a la junta de accionistas del grupo reasegurador. La junta rechazó la oferta de 6,4 millones del líder del grupo Agnelli.
FiatChrysler pierde un 0,3%. Entre otros industriales, Finmeccanica +0,3% y StM +0,1% subieron. Buena subida de Prysmian (+1,7%): la cablera registró la promoción de Morgan Stanley que elevó el precio objetivo a 22,5 euros desde 21 euros. Buzzi pierde un 0,9%, Italcementi -2,3%.
