LA CRÍTICA CREDITICIA EN CHINA DA MIEDO. SHANGHÁI -3%
RCS, DIEGO DELLA VALLE CONSIDERA EL GRAN DISPARO
Inicio de semana volátil para las listas de precios asiáticas. Allá Bolsa de Valores de Tokio, tras un comienzo positivo, cayó hasta el -0,3%. Pero el foco está en elEconomía chinagolpeado por la repentina crisis crediticia. El banco central envía señales tranquilizadoras, pero Goldman Sachs recorta sus estimaciones de la segunda economía más grande del planeta, subrayando la gravedad de la crisis bancaria. Esta mañana en Hong Kong, el Industrial & Commercial Bank, el segundo mayor banco chino por activos, perdía un 2,4%; en junio, las acciones del instituto cerraron en signo más en una sola ocasión. La Bolsa de Valores de Hong Kong pierde alrededor del 1,5%, Shanghai ha bajado un 3%.
Piazza Affari, entre hoy y mañana, podría ser el escenario del gran salto de Diego Della Valle en RCS. El propietario de Tod's parece decidido a apoderarse de los derechos de Giuseppe Rotelli. En este caso, con un desembolso en torno a los 100 millones (37 millones para suscribir la participación por el 8,67% que ya posee, 67 por las acciones de la ex Rotelli), Della Valle podría subir al 22% en el grupo vía Solferino, dispuesto a volver -Discutir la gobernanza, el plan industrial y la posible división.
TESORO, HOT RODS ADELANTE.
Mientras tanto, como cada verano, el Darling está en peligro de insolación. Entre mañana y el jueves se subastarán bonos del Estado por valor de 18,5 millones. A tipos de interés crecientes, tras la corrección al alza de las rentabilidades de los bonos en casi todos los mercados. Pero también por las señales de tensión en Europa respecto a la "quiebra ordenada" de los bancos, y el riesgo de colapso de Grecia. Pero sobre todo, también debido a la autoridad de la fuente, un análisis que es claramente visible en los escritorios de los operadores es aterrador.
¿Italia entrará en default en 2013? La profecía estalló el fin de semana después de que el periódico Il Fatto publicara un resumen de un informe confidencial de Mediobanca Securities, firmado por Antonio Guglielmi. El analista, uno de los más apreciados de la City, partió de una señal proveniente del mercado: el viernes el BTP a 2013 años con vencimiento el 74 de agosto de 31 pagó una rentabilidad de 48 puntos básicos. En cambio, un Bot de seis meses, que vence el 50 de julio, pagó un rendimiento de XNUMX puntos básicos. Es decir, en comparación con el Bot, el Btp rinde un XNUMX por ciento más. La explicación, según Guglielmo, es que los BTP son préstamos a largo plazo, los BOT son préstamos a corto plazo. Cuando un país declara un default, incluso parcial, y pide renegociar las condiciones de su deuda, normalmente se trata de préstamos a largo plazo mientras que los de corto plazo, utilizados por los bancos como colateral (es decir, garantías) para sus operaciones diarias, permanecen seguros…
INTERCAMBIOS Y BONOS EN BUSCA DEL EQUILIBRIO (HARD)
A merced de los gobernadores. Después reunión del FOMC, comienza la temporada de conferencias. Se esperan discursos de ocho de los doce gobernadores de la Fed que asistieron a la reunión del comité monetario esta semana. Los mensajes de halcones y palomas marcarán así la difícil búsqueda del equilibrio de un mercado que busca una nueva brújula tras el punto de inflexión.
El anuncio del jueves pasado de que La Fed reducirá progresivamente los planes de estímulo a la economía estadounidense, ha provocado fuertes reacciones, a veces violentas, en casi todos los mercados. Ahora, como se vio el viernes, los mercados han entrado en una fase de ajuste.
A Wall Street la última sesión de la semana cerró de la siguiente manera: Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,27%, Nasdaq -0,22%
Mientras tanto :
a) Las tasas de los bonos estadounidenses suben y el dólar se fortalece, que subió hoy a 1,310 frente al euro, desde los 1,322 del cierre anterior. Desde los mínimos de mayo, la tasa del Tesoro estadounidense a 2 años subió del 0,20% al 0,32% (+60%). El tipo a 5 años pasa del 0,65% al 1,23% (+90%). El tipo a 10 años sube del 1,38% al 2,40% (+58%).
b) Con el dólar más fuerte, los precios del petróleo caen: El Brent cayó un 1,3% hasta los 100,8 dólares el barril, tras perder un 3,7% el día anterior.
c) Tras el golpe del jueves -4,9%, el oro se ha estabilizado a 1.288 dólares la onza (+0,2%)
d) Las bolsas de valores emergentes se tambalean. El índice MSCI Asia Pacific, que agrupa a las principales bolsas del Lejano Oriente, excepto Tokio, pierde un 12% desde principios de año. En Sudamérica, Brasil acumuló una pérdida del 20% en los primeros seis meses del año.
e) En la raíz del colapso de Brasil y los problemas de Australia también está la crisis crediticia en China., lo que ha puesto en riesgo a una parte importante del sistema bancario. El viernes, el banco central finalmente amplió su cartera y las tasas cayeron del 8,5 al 4,4%. Pero sigue existiendo la sensación de que Beijing, incluso a costa de una fuerte desaceleración del desarrollo, quiere detener una asignación de recursos que ahora es antieconómica.
f) El bolsa de valores griegafinalmente, perdió un 27% en un mes por las tensiones políticas internas y por las mismas razones la turca perdió un 23% además de la devaluación de la lira (-10%)
MEDIOBANCA Y RCS INTENTAN LA COLECCIÓN
En el mercado de bonos del gobierno el viernes, el BTP se mantuvo estable en un rendimiento del 4,58% con un margen de 285.
Ma el índice FtseMib de viernes a viernes perdió 5,5% - El desempeño desde inicio de año marca -6,2%.
Esta mañana empiezo en alta tensión para el bancos, no te ahorres el hacha del informe de Guglielmi, la "Casandra" que casi siempre nos ha pillado en los avatares de nuestras sociedades de crédito locales.
El índice de cobertura de efectivo de los préstamos problemáticos en los bancos italianos, señala el informe, ha disminuido del 51 por ciento en 2007 al 40 por ciento en 2013.. Mientras tanto, las garantías reales, generalmente representadas por bienes inmuebles, están perdiendo valor. En la simulación de Mediobanca Securities, los bancos italianos podrían corregir a la baja el valor de los inmuebles que tienen en balance en un 45 por ciento y en cualquier caso la cobertura de los préstamos (efectivo más garantía) se mantendría en el 100 por ciento. Pero si en cambio quisieran mantener el índice de cobertura actual, 125 por ciento, una caída de los precios inmobiliarios del 10 por ciento sería suficiente para barrer el 17 por ciento del capital calculado según los parámetros de Basilea 2.
Cerró en rojo intenso Estallido. Milán -11,3%, antes de la junta que el sábado aprobó la ampliación de capital por 500 millones con la que el recinto de Piazza Meda devolverá los bonos de Tremonti. La junta de accionistas también aprobó el nombramiento de Giuseppe Coppini como presidente del consejo de supervisión.
Merece una nota especial Mediobanca, que cayó un 9,4% el viernes, día de la presentación del nuevo plan industrial que decepcionó a los inversores: muy pocas noticias para convencer al mercado del potencial de ingresos de la institución.
abajo también Unicredit -4%, Intesa -3,7%, montepaschi -2%.
Solo banco positivo pop.emilia +3,5% que recupera parte de la caída del día anterior.
El maillot negro entre las fichas azules pertenece a Saipem, se desplomó un 35% tras el impacto de una nueva advertencia de beneficios, la segunda en cuatro meses y medio. Eni, arrastrada por su filial, pierde un 8% La industria automotriz europea está pesada: Fiat pierde un 8,3% durante la semana (viernes -2,6%).
Lo mejor de la semana fue Mediaset, un 6,4% por encima del 2,6, el más alto desde noviembre de 2011. Un aumento que, por el estado de la información, es difícil de explicar: a nivel político-judicial no fue una semana fácil para Silvio Berlusconi; desde un punto de vista económico, no hay signos de mejora en el mercado publicitario, ni en Italia ni en España.
Entre los titulares positivos destaca el viernes Telecomunicaciones Italia +% 2,5. Gtec subió un 1,9% tras ganar un contrato de lotería en el estado de Nueva Jersey.
