el nuevo orientación de Terna para 2015 llega en el último minuto de la larga presentación de plan de negocios 2015-19. El movimiento por Matteo del Fante, Director General del grupo, para mantener viva la atención de los analistas en Londres consigue su efecto. Así que aquí están las líneas para este año: ingresos por primera vez por encima de 2 mil millones (2,005 para ser exactos), Ebitda en 1,51 mil millones (contra 1,491 mil millones el año pasado), inversiones por debajo de 1,1 mil millones en 2014 a 1 mil millones y tasa Rab ( la base de activos regulados reconocida por la Autoridad de la Energía para el transporte de energía eléctrica en la red) de 12,3 millones. Dividendo de 20 céntimos confirmado.
Terna se presenta a los inversores con la nueva dirección (la presidenta Catia Bastioli también está en Londres) tras el cambio de guardia del pasado verano y promete inversiones de 3,9 millones en 5 años (frente a los 3,6 millones del plan anterior) pero con un impacto menor en la tarifa Rab y sobre la deuda neta. “Hemos modernizado la economía italiana. Hemos llenado el vacío de infraestructura en la red eléctrica con ahorros significativos para el sistema - Matteo Del Fante comienza a mirar hacia atrás - con un retorno para los accionistas que supera el 300%. El enfoque y el enfoque de Terna no han cambiado, seguiremos siendo prudentes, apuntando a rendimientos sostenibles y atractivos para los accionistas. No obstante, creemos que hay más posibles mejoras en el libre y en la adquisición de la red ferroviaria”.
Mirando hacia el futuro, 3,2 millones de inversiones se construirán en la red eléctrica nacional (400 millones menos que el plan anterior) como parte del plan nacional de diez años con el que está comprometida Terna. El 80% de estas inversiones se destinarán al desarrollo de nuevas infraestructuras y tecnologías. A esta cifra se sumarán inversiones de terceros (las denominadas empresas "intensivas en energía" dentro del plan de interconectores) por más de 400 millones así como financiación de la UE por un total de 300 millones de euros, elementos ambos que tendrán ningún impacto en la tarifa eléctrica y en la deuda de la Compañía, garantizó la gerencia. Los desafios.
“Queremos mejorar la estrategia de disciplina de costes, cerrando acuerdos con particulares y potenciando los beneficios de nuevas actividades no reguladas”, continúa Del Fante. El nuevo plan coincide con el nuevo período regulatorio, en discusión con la Autoridad y que comenzará en 2016. Terna evalúa positivamente la hipótesis de ampliar el período de 4 a 6 años: “Hay indicios -señala el Anuncio- de que el marco regulatorio podría evolucionar hacia un sistema más moderno”.
Para lograr sus objetivos, Terna se apoya en cuatro pilares: en el sector regulado mayor disciplina de inversiones y expansión de la red, con base en el Rab y en la contribución de financiamiento de terceros; en el sector no regulado, sobre eficiencia energética y el interconector; finalmente en la mayor regulación del capital de trabajo.
Entre las interconexiones públicasconfirmó la conexión submarina Sicilia-Calabria para 2015; las conexiones Italia-Francia e Italia-Montenegro también están en la pole position. El resto de interconexiones, a construir por cuenta de industrias privadas intensivas en energía bajo el sistema EPC (European project management), por tanto sin inyecciones directas de capital. Aquí nuestro objetivo es una contribución de 400 millones. El otro capítulo abierto es el de la adquisición de red de transmisión fs (más de 9.000 km de líneas y más de 400 estaciones) que está en manos de la Autoridad sectorial para la valoración de activos. "Solo intervendremos después -continúa Del Fante- y por ahora, por lo tanto, no hay ninguna operación en curso para nosotros".
En el negocio no regulado Terna apunta a un crecimiento de ingresos del 16% en el período (+3% en activos regulados), para el diseño y desarrollo de redes de infraestructura para grandes grupos como Eni y Enel que estén interesados. El paquete también incluye actividades de mantenimiento de estaciones de alta tensión y activos fotovoltaicos, así como el alojamiento de las fibras ópticas de las compañías telefónicas a lo largo de las líneas de transmisión. Se trata de actividades de las que se esperan unos ingresos acumulados de 400 millones por plan, con un margen Ebitda del 50%.
Personal. Terna apunta a un programa de incentivos por despido de 300 empleados de mayor edad, a ser reemplazados con 200 contrataciones de jóvenes que permitirán abaratar el costo por empleado. El plan se financia con 37 millones ya destinados. Pasará a 3.400 personas en 2017 con un ahorro de 20 millones en costes de personal y otros 10 millones en costes externos.
Flujo de caja libre de 2 mil millones después de financiar 3,2 millones de inversiones; reducción de la deuda financiera neta a partir de 2018.
