bbva ha aumentado en un 10% su Oferta pública de adquisición (OPA) sobre el 100% de Banco Sabadell, con lo que el precio implícito se sitúa en torno a los 3,39 euros por acción, lo que supone una valoración global del banco catalán de 17 millones de euros (desde los 15 iniciales). mercado pero no aplaude: ante la noticia del relanzamiento, las acciones de Sabadell cayeron hasta un -4% y luego cerraron en el -2,77% (3,23 euros), mientras que el título Las acciones del banco vasco cayeron un 2%, hasta los 16,18 euros. A estos precios, la prima efectiva pagada a los accionistas es de tan solo el 3,56%, lejos del 30% considerado "estándar" para este tipo de operaciones.
LEY AÚN BBVA obtiene luz verde a una OPA hostil sobre Sabadell.
OPA BBVA-Sabadell, la oferta actualizada: todo en acciones
La nuevo propuesta è enteramente hecho de papel: El componente en efectivo inicialmente previsto (0,70 euros por cada 5,5483 acciones de Sabadell) desaparece, y el tipo de cambio pasa a ser de 1 acción de BBVA por cada 4,8376 acciones de Sabadell. Una elección dirigida a... reducir el impacto fiscal (porque no realizan una ganancia de capital inmediata y la transacción puede considerarse fiscalmente neutral) y hacen la operación más atractiva para los inversores institucionales, al menos si la oferta supera el 50% más una acción.
El Consejo de Administración de BBVA también ha decidido renunciar tanto a la posibilidad de hacer más miglioramenti al equivalente, ambos ampliar el período de aceptación.
La oferta ya ha sido lanzada 8 de septiembre y permanecerá vigente hasta el 8 de octubreBBVA ofrece la opción de extenderla hasta 70 días. Pero el camino es cuesta arriba: el gobierno español ya ha impuesto una suspensión temporal de la fusión durante al menos tres años (prorrogable a cinco), lo que imposibilita la materialización inmediata de las sinergias previstas.
El Sabadell critica: "Mala oferta"
El número uno del Sabadell, César González BuenoNo ocultó su oposición. En una entrevista con Onda Cero, reiteró: «El nuevo precio no es mucho. Normalmente, los anteriores rondan el 30%, y el 1,6% no es mucho».
Y añade: “El nueva oferta Ella es mala y peor Con el relanzamiento, los accionistas recibirían el 15,3% del banco fusionado, frente al 16,1% de la propuesta de mayo de 2024 y el 13,6% de la primera oferta. La disminución de la participación también está relacionada con las recompras de acciones realizadas por Sabadell.
González-Bueno también recordó la extraordinaria revalorización del banco catalán en los últimos años: desde el intento de fusión amistosa en 2020, su valor ha crecido un 1.000%, mientras que desde el anuncio de la opa, la acción ha ganado alrededor de un 80%.
González-Bueno finalmente restó importancia a la volatilidad del mercadoVeremos mucha fluctuación estos días. La apertura matutina no es muy significativa.
Las sinergias prometidas por BBVA
Pese a los obstáculos, el gigante bancario bilbaíno sigue prometiendo beneficios significativos de la operaciónEl equipo directivo que dirige Carlos Torres Vila ha elevado las sinergias estimadas entre recorte de costes y nuevos ingresos hasta los 900 millones de euros (desde 850), a alcanzar cuando la fusión sea posible, entre finales de 2028 y principios de 2029.
Con esta oferta mejorada, ponemos a disposición de los accionistas de Banco Sabadell una propuesta extraordinaria, que combina una valoración y un precio históricos con la oportunidad de participar en el sustancial valor generado por la integración. Esto se traducirá en un aumento significativo del beneficio futuro por acción previsto, en caso de que vendan sus acciones, afirmó el presidente de BBVA. Carlos TorresVila.
Los inversores están llamados a decidir
El destino de la opa está ahora en manos de los grandes fondos internacionales, que controlan la mayoría del capital de Sabadell. BlackRockEl gigante estadounidense acaba de elevar su cuota por encima del 7%, mientras que el suizo Zúrich, socio asegurador del banco catalán, ronda el 4%.
Para el banco vasco el umbral mágico sigue siendo el de 50% más una acción:Sólo superándolo será posible hacerse definitivamente con el control del grupo catalán y escribir un nuevo capítulo en la historia bancaria española.
