¿Intervenir en el mercado antes de que la inflación se salga de control? Por el amor de Dios, hay que "tener paciencia", también porque los objetivos laborales aún están lejos. El presidente de la Fed, Jay Powell, en su último discurso antes del consejo de administración, barre la hipótesis de una actuación en los mercados para frenar la subida de precios. Se debe tener en cuenta un repunte de la inflación, agregó, pero solo será temporal.
Junto al discurso inaugural del primer ministro chino, Li Kequiang, en la conferencia anual del partido, las palabras de Powell marcaron el rumbo de las bolsas, en particular del Nasdaq (-2,11%), que ayer se encontraba oficialmente en corrección tras perder más del 10% respecto al máximo. Y las reacciones fueron contundentes, casi violentas.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se disparó hasta el 1,533 %, aunque se mantuvo por debajo del nivel de la semana pasada (1,614 %) alcanzado en la subasta a siete años. Esta mañana la ola subió hasta el 1,57%.
Las acciones de tecnología están bajo fuego, comenzando con Apple y Pay Pal. Tesla perdió un 6%. En rojo, pero más resistentes, los demás índices: Dow Jones -1,11%, S&P 500 -1,34%.
La fortaleza de las tasas reales estadounidenses también involucró al dólar, que rechazó al euro por debajo de 1.20. Penalizado el preciado, e incluso Bitcoin. Los índices estadounidenses acumularon importantes pérdidas antes de estabilizarse. El S&P cayó un 2,5% y el Nasdaq 100 bajó un 3%. “Solo las tasas reales están subiendo, señala Giuseppe Sersale de Anthilia, mientras que las expectativas de inflación están estancadas. Esto marca un endurecimiento de las condiciones financieras del mercado”.
Pero estas reacciones no moverán a la Fed, que está ocupada evaluando los efectos del maxi-plan de estímulos económicos que examina el Senado. En EE. UU., el número de trabajadores que han solicitado subsidios ha aumentado mientras tanto a 745.
El segundo tema del día se refiere a la plenaria de la Asamblea Popular Nacional China, en la que Beijing ilustrará el plan quinquenal para la economía. Después de contener el Covid, el primer ministro Li Kequiang pronosticó un crecimiento del PIB de "más del 2021%" para 6. En los planes de gobierno la creación de más de 11 millones de nuevos puestos de trabajo en las zonas urbanas, donde el desempleo es del 5,5%. El presupuesto militar aumentará un 6,8% en 2021, frente al 6,6% del año pasado. Pero será un crecimiento "sano", sin excesos y con la moderación necesaria para evitar la formación de burbujas en los mercados. En resumen, Beijing sugiere que la ayuda y el estímulo monetario se proporcionen con cuidado.
Las bolsas asiáticas se han ralentizado y esta mañana la situación está mejorando. Nikkei de Tokio -0,5%, Hang Seng de Hong Kong +0,1%. CSI 300 de las listas de precios de Shanghai y Shenzen +0,3%, Kospi de Seúl -0,4%, BSE Sensex de Mumbai -0,2%.
La semana está a punto de terminar con este saldo: Nikkei -1%, Hang Seng +0,2%, CSI 300 -1,7%, Kospi -2,3%, Taiex de Taipei -3,7%, BSE de Mumbai +2,8%.
el tercer tema sensible a los precios se trata del petróleo, apoyado por la "moderación" de Arabia Saudita, en busca de amigos para evitar el aislamiento tras el asesinato de Adnan Khashoggi. El Brent del Mar del Norte a 67,3 dólares el barril: el +4,8% de ayer se debe al cambio de actitud de Rusia, que se ha adaptado a las exigencias de Riad sobre la producción: el régimen especial de autolimitación sigue vigente un mes más.
LOS INTERCAMBIOS EUROPEOS AGUANTAN. PERO HOY VIENE LA OLA EN LOS BONOS
Gracias al repunte del petróleo, las acciones europeas contuvieron la presión sobre los valores de las acciones, mientras que los bonos estaban "congelados" a la espera de la intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell, por la noche. Dada la reacción de los mercados, es probable que los temores relacionados con la inflación estén destinados a resurgir por la mañana. Pero es muy poco probable que, una semana después de la presidencia del BCE, el banco central vaya más allá de declaraciones de principios como las de Pablo Hernández de Cos, miembro del directorio que dijo que el banco central debería explorar la opción de controlar la curva de rendimientos, como ya lo hacen Australia y Japón. Pero otro banquero central, el portugués Mario Centeno, advirtió que esta estrategia podría resultar difícil. “Adoptar el control de la curva -declaró- implica anunciar un precio objetivo para los bonos del gobierno a distintos plazos. Y esa no es la manera más fácil de avanzar".
MILÁN +0,2%. DRAGONES PARAN ASTRAZENECA
Piazza Affari cerró con una subida del 0,2%, a 23.093 puntos, con ventas de tecnología, moda y bancos compensadas por compras de servicios públicos y petróleo.
Italia es el primer país europeo en rechazar las exportaciones de la vacuna AstraZeneca. Roma ha notificado a la Comisión de la UE la decisión de bloquear 250 mil dosis con destino a Australia y Bruselas ha dado el visto bueno.
PROSIEBEN APAGA LA ESPERANZA DE MEDIASET
En el resto de Europa, Frankfurt pierde un 0,18%; Ámsterdam -0,86%; Londres -0,35%. Piso París, Madrid progresa: +0,3%.
Destaca el desplome de Vivendi (-4,2%), que no excluye una participación en la compra de M6, el emisor controlado por Bertelsmann. Mientras tanto, ProsiebenSat ha negado las conversaciones sobre una posible fusión con Mediaset, que controla el 12,7% del grupo alemán.
PROPAGADO A 106. EL BTP VERDE COMPRADO POR 530 INSTITUCIONAL
El BTP finaliza la sesión con pocos movimientos, a la espera de la intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell. Para cerrar, el diferencial del Bund a 10 años está en 106 puntos básicos, desde los 105 del inicio y desde los 104 de ayer.
El tipo a 0,74 años se sitúa en el 0,75%, tras cerrar en el XNUMX% la sesión anterior.
Los inversores extranjeros compraron el 73,7% del primer BTP verde, con pedidos superiores a los 80 millones de euros. Así lo supo Hacienda en una nota en la que también se afirma que en la operación participaron un total de unos 530 inversores.
Entre los inversores extranjeros, una parte significativa, en torno al 22,1%, se suscribió en el Reino Unido. El resto de la colocación, más del 40%, se asignó en gran medida a Europa continental. Los inversores estadounidenses se adjudicaron el 1,9% de la emisión, mientras que alrededor del 0,5% se destinó a inversores asiáticos.
IACOVONI (CARIÑO): "BONO VERDE, PRONTO DAMOS BASTA"
Italia aspira a tener una presencia importante y a largo plazo en el mercado del gobierno verde y ciertamente reabrirá el BTP verde que vence en abril de 2045, que reunió una demanda de más de 80 mil millones el miércoles. Así lo aseguró el gestor de deuda Davide Iacovoni, subrayando que los fondos se llevaron una participación de más del 53%, "una señal de que la acción ha entrado en carteras de gestión ya especializadas en inversiones sostenibles", dice el gestor de deuda del Tesoro.
BAJO EL FUEGO DE STM, LAS TELECOMUNICACIONES REBOTAN
La crisis de los chips está al aire en Piazza Affari, afectada por el colapso en el suministro de productos automotrices. Paga un alto precio de Stm, un generoso descenso del 3,6%. Por el contrario, Telecom Italia rebota (+2,3%). Kepler que mejoró el precio objetivo de 0,7 a 0,75 euros por acción. Campari también se destacó (+2,41%).
UTILIDADES AL RESCATE, AUGE DE PRÉSTAMOS DE ENEL
Los servicios públicos también repuntaron, ya lastrados por el fuerte aumento de los rendimientos. Enel gana un 2,85%, celebrando así la emisión en el mercado europeo de un préstamo de bonos subordinados no convertibles en euros, destinado a inversores institucionales, por un importe total de 2,25 millones.
Italgas también subió (+1,8%). Equita Sim confirmó la recomendación de mantener y el precio objetivo en 6 euros. La compañía, señalan los analistas, "anunció que había obtenido la adjudicación de la licitación de Turín1" y que ésta "desbloquea inversiones por 300 millones, ya incluidas en el plan de negocio 2020-2026 presentado en octubre".
DEL VECCHIO: SIN PLAN CON CALTAGIRONE EN MEDIOBANCA
También en Milán los mercados del petróleo están repuntando: Saipem +2% tras unas sesiones muy intensas. Mejor Eni (+2,25%) y Tenaris (+3,49%).
Los bancos suelen ser negativos: Unicredit (-1,49%) y Fineco (-0,93%) están entre los peores: el 8 de febrero 14.403 nuevos clientes abrieron cuenta corriente en el banco que dirige Alessandro Foti, que durante el mes recaudó 1,26 millones de euros (+64% frente a los 770,6 millones de hace un año).
Intesa Sanpaolo vende 1%, Banco Bpm -1,5%. Mediobanca (-0,11%) y Generali (-0,28%) también bajan el ritmo tras el bombardeo de Francesco Gaetano Caltagirone sobre Piazzetta Cuccia. "No sabía eso Caltagirone compraba acciones de Mediobanca. Nos conocemos y nos respetamos desde hace mucho tiempo, pero cada uno va por su lado de forma completamente independiente". Así que a Leonardo Del Vecchio no le sorprende demasiado ver que el empresario romano, su socio en Generali, está convencido de que incluso Mediobanca puede ser un buen negocio. Pero las pistas, según Equita, van en otra dirección. Caltagirone, recuerda el bróker, parece en realidad replicar el esquema seguido por Del Vecchio, que entró en el capital de Mediobanca hace un año y medio, convirtiéndose en su primer accionista con un 13,2% (tiene luz verde del BCE a 20 %, y es también el tercer accionista de Generali con un 4,84%, solo por detrás de Caltagirone, que tiene un 5,65%.
FRENADO SUAVE PARA STELLANTIS. CLAVOS FERRARI (-2,08%)
Entre los industriales, Stellantis se desacelera (-1,4%) tras la publicación de los resultados de 2020. Equita escribe que, “si bien confirmamos nuestra recomendación positiva y la presencia en cartera al ser una de las historias industriales más interesantes a nivel europeo, reducir ligeramente el peso en la cartera debido a cierta incertidumbre a corto plazo”. Ferrari sale perdiendo (-2,08%).
AMPLIFON, EL DESLIZAMIENTO NO PARA
Las ventas de Amplifon continúan (-2,5%) tras los resultados de 2020 divulgados ayer que no fueron apreciados por el mercado. Un analista señala que "no le gustó la falta de rango de crecimiento en 2021 para un negocio que no está sujeto a los problemas de la pandemia". La acción cayó un 8,3% el miércoles.
