China está creciendo de nuevo. Los datos del PMI de esta mañana señalan el primer aumento en la actividad comercial en seis meses. El índice PMI ha subido por encima de 50. La noticia ha dado un nuevo impulso al toro. Y así Tokio abrió la semana con una subida del 0,4%, alcanzando un máximo de 5 meses durante la sesión y luego desacelerándose. El índice de Asia Pacífico sube un 0,7%, Hong Kong +0,23%.
El crudo sigue subiendo (115,16 Brent) ante la oleada de noticias de Irak donde se intensifica la ofensiva del ISIL. Pero los vientos de guerra en Irak, así como la crisis en Ucrania, no están frenando mucho a los mercados: la inyección de confianza en los mercados llevada a cabo por la Reserva Federal se ha acentuado, a pocos días del cambio de tendencia de mitad de año. punto, el optimismo.
Y entonces:
– El índice Vix (o miedo), que mide la volatilidad del mercado, cayó en Chicago a su nivel más bajo desde febrero de 2007.
– El índice MSCI All Country World, basado en una canasta de acciones de primer orden de todo el mundo, se encuentra en su punto más alto. El aumento de valor en los últimos cinco días fue de 380 millones de dólares.
– Las bolsas de valores de EE. UU. están al alza: en la semana Dow Junes +1,3%, S&P +1,1%, Nasdaq +1,4%.
– El Eurostoxx 600 también alcanzó un máximo del +0,3%, por décima semana consecutiva.
– Aumentar el apetito por el riesgo en los mercados emergentes; Kenia tiene Kenia (calificación B única) emitió 2 mil millones de dólares durante la semana a 5 y 10 años con cupones de 5.875% y 6.875% respectivamente, Chipre (Caa3/B/B-) tiene un valor a 5 años en euros alrededor de 5 % producir. E Irak, mientras los carros blindados de Al Qaeda se acercan a Bagdad, ha colocado un bono a medio plazo al 7,2%.
– Oro +3,3% sobre $1300 la onza y plata +5,1% sobre $20.
En este contexto, el retroceso de Piazza Affari -0,7% durante la semana, condicionado por los vencimientos técnicos de futuros y opciones, parece sorprendente: desde principios de año, la ganancia es del 16,1%. El rendimiento de los BTP a 10 años subió a 2,94% (desde 2,91%), con un diferencial de 160. El Tesoro ofrecerá Ctz y Btpei entre 25 y 2,5 millones en la subasta del 3,5 de junio. Hoy se comunicará la cantidad de Bots a subastar el 26 de junio. Entre las citas de la semana destacamos la lluvia de índices PMI (el que mide la confianza de los responsables de compras de las empresas) entre la Eurozona y Asia; ventas de viviendas en EE.UU.; consumo en Italia, Estados Unidos y Alemania.
Hoy lluvia de cupones en la plaza Affari. Separar el dividendo:
A2A 0,033 €;
Acea 0,17 € por el saldo (pago inicial 0,25 € repartido el 23 de diciembre de 2013)
Enel 0,13 euros
Exor 0,3350 €
irén 0,0523 euros
Italmobiliare ordinario 0,15€ y ahorro 0,255191€
McLink 0,055 euros
Moncler 0,10 €
BANCOS. AUMENTO DE BPER EN CURSO, SPRINT FINAL PARA MPS
Esta mañana arranca una de las últimas operaciones sobre el capital de los bancos italianos; Banca Popolare dell'Emilia-Romagna (-4,4% el viernes) ofrece 7 nuevos bonos ordinarios por cada 16 ya mantenidos a un precio de 5,14 euros por valor, 3 de ellos a valor nominal y los 2,14 restantes a prima. Bper propone a los accionistas una operación mucho menos dilusiva que las que están en marcha en MPS y Carige: 750 millones solicitados contra una capitalización de 2,6 millones. El descuento sobre el Terp (precio teórico tras el desprendimiento del derecho) ronda el 26,5% frente a los 35,5 de Mps y el 40% de Carige.
El resto de la industria está bajo presión. El viernes, último día de negociación de los derechos de opción a ejercer hasta el 27 de junio, Banca Monte Paschi se ajustó a la paridad de los derechos tras fuertes oscilaciones: tras pasar buena parte de la sesión, la acción descendió a 1,874 euros, en el etapa final dio un salto que lo llevó a cerrar en 2,184, un 4,6% más. El derecho de opción cerró la sesión en 20,87€, un 9,2% más. Según el análisis de Equita, quien compra MontePaschi a 1,46 euros por acción paga 0,77 veces el Patrimonio Tangible (fondos propios excluyendo el fondo de comercio) y puede aspirar a un aumento de participación de hasta una vez el Patrimonio Tangible. El precio objetivo fijado por el bróker es de 1,9 euros y la sentencia es de Compra.
Pleno éxito de la ampliación de capital de Credito Valtellinese suscrita al 99,62%, por importe de 398,5 millones. El mercado también castigó los retrasos en la venta de los bancos malos de Banco Popolare -2,37% y Unicredit -2,43%. El consejero delegado de Prelios, Sergio Iasi, temía el viernes el aplazamiento de las ofertas de Release y Uccmb, las empresas que gestionan los préstamos problemáticos de los dos grupos. Banco Popolare ha admitido que la hoja de ruta inicial sufrirá algunos retrasos. La fecha límite para las ofertas vinculantes hasta mediados de julio también se avecina para la Uccmb.
DERECHOS TV, MEDIASET FAVORITO, PENALIZACIÓN SKY Screams
Jornada crucial para Mediaset (-2,2% el viernes). Hoy, de hecho, la liga de fútbol cede los derechos del fútbol de la Serie A desde 2015. Sky, superada por Alfa Romeo en los derechos de la Champions League, presentó la oferta más alta tanto por el satélite (355 millones para los mejores 8 equipos) y para digital terrestre (430 millones) mientras que Mediaset ofrece más para el paquete D (los otros 12 equipos en exclusiva). En términos económicos, por lo tanto, Sky prevalece, pero la Liga parece decidida a no asignar los dos lotes más valiosos al mismo postor.
La solución que propondrá Infront a las empresas será, por tanto, ceder los derechos digitales terrestres a Sky que ofreció 422 millones y el satélite a Mediaset (350 millones), una solución que allanará el camino a los llamamientos de Murdoch en todos los recintos. Mientras tanto, la propia Sky ha firmado un acuerdo con Telecom Media Broadcasting para el uso de cinco canales que posiblemente se utilizarán para el fútbol. La noticia hizo que L'Espresso subiera un +1,3% el viernes: en abril TI Media y L'Espresso firmaron un acuerdo para la integración entre las filiales Telecom Italia Media Broadcasting y Rete A, propietarias respectivamente de tres y dos multicines digitales. Una vez completada la transferencia, TI Media y L'Espresso tendrán, respectivamente, el 70% y el 30% de la empresa conjunta que ya alberga el canal gratuito Cielo (Sky). La guerra de las frecuencias (y del fútbol) no le fue bien a Urbano Cairo, editor de La 7 y presidente de Turín: Cairo Comunicaciones perdió un 6,61%, quemando el efecto positivo del acuerdo con Ei Towers.
No menos importante para Mediaset es el partido español en Digital+. Para el 4 de julio. El Biscione tendrá que decidir si se adhiere a la tentadora oferta de Telefónica, que ofrece 355 millones por el 22% de la plataforma (que en todo caso requerirá inversiones en torno a los mil millones) o si relanza. Elección delicada: por un lado, existe la perspectiva de un fuerte esfuerzo financiero, por el otro, el riesgo de perder una oportunidad industrial única. Por su parte, Telefónica sorprendió al mercado al hacer caja con la venta del convertible de Telecom Italia -2,6%. El gigante español avanza por la senda de la integración de los servicios tradicionales (cada vez menos rentables) y la oferta de contenidos a través de la televisión de pago. No está claro si en conflicto o de acuerdo con el grupo Mediaset.
LOS ESTUDIANTES DE PRIMER AÑO LLEGARON A PIAZZA AFFARI
Entre los temas a mencionar también están las OPI. Cerved debutará mañana en Piazza Affari después de la salida a bolsa que tuvo una buena demanda en el extranjero: de 96 millones de acciones, 89,6 (183,9 millones de solicitudes) han sido asignadas a inversores institucionales extranjeros.
En el tercer día del roadshow, la salida a bolsa de Fineco ya ha recibido suficientes solicitudes para cubrir al menos una vez la totalidad del importe ofertado. Así se lee en una nota enviada por uno de los bancos tras la operación: Unicredit, que actualmente posee el 100% de Fineco, venderá el 30% del capital de la filial, participación que podría ascender al 34,5% en caso de pleno suscripción del greenshoe.
Mientras tanto, Rottapharm, la farmacéutica controlada por Luca y Lucio Rovati, calienta motores para la salida a bolsa, con las primeras reuniones con analistas y la difusión de estudios sobre la empresa. Banca Imi, uno de los bookrunners de la operación, otorga a la compañía una valoración global de entre 1,68 y 2,12 millones de euros. La compañía apunta a lanzar la oferta a principios de julio. El desembarco en Piazza Affari está previsto para mediados de mes, tras los de Fincantieri y Fineco.
Salini Impregilo ha completado la colocación de acciones a 3,7 euros, consiguiendo el objetivo de llevar el free float al 40,03% del capital social. La operación implicó 44.740.000 acciones de nueva emisión, equivalentes al 9,96% del capital social, por un valor total de 165,538 millones de euros, y la venta de 94 millones de acciones en poder de Salini Costruttori, por valor de 347,8 millones. Asimismo, Goldman Sachs, Mediobanca y Banca IMI han ejercido la opción de sobreasignación de compra o suscripción de 13,5 millones de acciones adicionales. Tras la operación, Salini Costruttori tendrá el 59,97% del capital social y estará sujeto a un lock-up de 360 días.
EL NUEVO SALINI AL PRINCIPIO, SOLO EL LUJO ES DÉBIL
Brilliant Finmeccanica, +3,46% a 6,735 euros después de que el consejo diera luz verde a las directrices del plan que prevé la fusión por incorporación de las principales filiales (AW, Alenia Aermacchi, Oto Melara, Wass, Selex Es) al holding y su transformación en divisiones.
“Como dice Renzi, nos ocuparemos de eso”. Sergio Marchionne, director ejecutivo de Fiat respondió así, durante la conferencia americana Bocconi Alumni en Nueva York, a las críticas de la secretaria de la CGIL, Susanna Camusso, quien definió como "peligrosa" la posición adoptada por Fiat con el bloqueo de las horas extraordinarias y la Suspensión del traslado de 500 trabajadores despedidos de Mirafiori a Grugliasco El director ejecutivo de FCA confirmó la cotización en Wall Street "para octubre de este año" y reafirmó su apoyo al primer ministro Matteo Renzi. “Me gusta su actitud, su frescura. Apoyo cualquier plan que cambie las reglas que ya no son competitivas".
Luxottica cerró con una subida del 3,5% después de que Bank of America elevara su precio objetivo hasta los 47 euros. Pero la desaceleración en el lujo continúa. Desde principios de año, Brunello Cucinelli ha caído un 37 %, Ferragamo un 25 %, Tod's un -22 %. Yoox, la boutique digital cuya cuota a principios de año había alcanzado un valor de 35 euros cayó por debajo de los 20. Por su parte Carlyle vendió el 7,13% de Moncler, -0,50% (-22% desde principios de 2014) al eliminar la participación a un precio de 12,04 euros por acción.
