Ben Bernanke se estanca, confirma su plan de compra de bonos por $85 mil millones al mes y mantiene las tasas en mínimos históricos. “En los próximos meses, la Comisión – dice el comunicado al final de la reunión sobre las tasas, que se mantuvieron sin cambios en 0-0,25% – seguirá de cerca la información que llegará sobre la evolución económica y financiera. La Comisión continuará comprando bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas de agencias, y utilizará otros instrumentos apropiados, hasta que las perspectivas del mercado laboral hayan mejorado sustancialmente en un entorno de estabilidad de precios.
En definitiva, por ahora estamos navegando a la vista y no se excluye ninguna iniciativa. De hecho, Bernanke reiteró, como ya lo hizo en el pasado, que la Comisión está "dispuesta a aumentar o reducir el ritmo de sus compras para mantener la política adecuada a los cambios en el mercado laboral y la inflación". Y precisa: “al determinar el tamaño, ritmo y composición de sus compras, la Comisión seguirá tomando en consideración la eficacia y costos probables de estas compras así como el grado de mejora hacia sus objetivos económicos”.
Como esperaban algunos observadores, Bernanke, tras sus declaraciones de hace unas semanas sobre un posible inicio de la reducción en la compra de valores que han creado el caos en los mercados, no dice demasiado sobre un posible inicio del tapering pero deja varias vías. abierto. No hay un avance hacia una posible orientación sobre la reducción incluso después de los datos de hoy, aunque una lectura preliminar, sobre el PIB de EE. UU., que resultó ser mejor de lo esperado.
La Fed señala que la información recibida del FOMC desde su reunión en junio sugiere que la actividad económica creció a un ritmo moderado en la primera mitad del año. “Las condiciones del mercado laboral –especifica la Comisión liderada por Bernanke– han mostrado nuevas mejoras en los últimos meses pero la tasa de desempleo sigue siendo alta. El gasto de los hogares y la inversión empresarial han mejorado y el sector inmobiliario se está fortaleciendo, pero las tasas hipotecarias han subido algo y la política fiscal está limitando el crecimiento económico. No solo. Reflejando en parte los efectos transitorios, la inflación ha caído por debajo del objetivo a largo plazo de la Fed, que reconoce que un nivel persistentemente inferior al 2 % podría plantear riesgos para el rendimiento económico. En cualquier caso, las expectativas a largo plazo se mantienen estables y se espera que a medio plazo la inflación vuelva a situarse por encima del 2%, sin embargo, los riesgos a la baja para las perspectivas económicas han disminuido y la Fed espera una aceleración.
En línea con su mandato, reiteró Bernanke, la Fed pretende impulsar al máximo el empleo y la estabilidad de precios. Y en ese contexto, reitera su intención de continuar con las compras de bonos por 85 millones de dólares mensuales y ratifica su visión de una política monetaria muy acomodaticia, incluso después de que terminen las compras de bonos. Bernanke señala que “la política monetaria seguirá siendo adecuada durante un período de tiempo considerable después del final del programa de compra de bonos e incluso después de que la economía se haya fortalecido. En particular, la Comisión ha mantenido los tipos de interés en el 0-0,25 %, lo que confirma que estos tipos excepcionalmente bajos en mínimos históricos seguirán siendo apropiados al menos mientras la tasa de desempleo se mantenga por encima del 6,5 %, el umbral de referencia introducido durante los primeros meses. hace, y hasta que las perspectivas de inflación dentro de uno o dos años no superen en más de medio punto porcentual el objetivo de la Comisión.
