Hoy la gran mayoría de los operadores estadounidenses no estarán en el "puesto de combate" en los escritorios. Wall Street prácticamente cerró la semana corta en la noche del miércoles con máximos históricos en todos los principales índices (S&P500, Dow Jones, Nasdaq y Russell 2000 de pequeña capitalización).
Frankfurt subió un 0,39% para marcar un nuevo máximo histórico. Madrid +0,6%, Londres +0,1% y París +0,2% también se comportaron bien. Milán fue el mercado más animado ayer: el índice Ftse Mib volvió por encima de los 19.000 puntos y ganó un 0,92% hasta los 19.099 puntos.
Ayer por la mañana tuvo lugar la que debería ser la última subasta italiana de medio/largo plazo del año, dado que se canceló la de mediados de mes (hoy el Tesoro ha alcanzado el objetivo de 470 millones para 2013) y la de finales de diciembre, con pago moneda enero, técnicamente pertenece a 2014. La subasta se cubrió fácilmente en su monto máximo (2.5 millones) con buena demanda y precio de emisión en línea con el secundario.
No hay duda sobre el total de 700 millones de euros de BOT a seis meses con motivo de la reapertura reservada a los operadores 'especialistas' en la subasta de ayer. Reabierto por el 10% de los 7 millones de euros colocados ayer, el bono semestral del 30 de mayo de 2014 fue asignado ayer al precio medio ponderado de 99,728 y justo antes de las 15,30 horas en la plataforma TradeWeb vale 99,738.
El diferencial Btp/Bund ha estado en un rango estrecho durante días y actualmente está en 235 puntos básicos con el rendimiento del bono italiano a 4,05 años en 10%. Italia ha ampliado su ventaja sobre España a XNUMX puntos básicos, después de haber estado en negativo durante unas semanas tras los crecientes roces en el seno de la mayoría gubernamental, que desembocaron luego en la escisión del PDL.
Por lo tanto, continúa el movimiento de recuperación de nuestros títulos públicos y nos acercamos a lo que desde hace varios meses (principios de 2013) consideramos el objetivo de fin de año: spread de 200 puntos básicos y rendimiento de 3,80%.
BANCOS
Destaca el sector bancario: Intesa +2,05%, Ubi Banca +2,2%. Banco Popular +2.02%. Unicrédito +1,59. Según los analistas de Goldman Sachs, Intesa SanPaolo y Unicredit son los dos bancos que obtendrán mayores beneficios de la revalorización de la acción de Bankitalia decidida ayer por el gobierno italiano.
En base a estimaciones, el impacto a nivel de Tier 1 ratio rondará los 40-70 puntos básicos y entre un 4%-7% a nivel de capitalización bursátil, reduciendo los riesgos derivados del deterioro de las colocaciones.
Solo Mps perdió un 0,05% hasta los 0,184 euros. Ayer se aprobó el nuevo plan de negocio que prevé: un beneficio neto de aproximadamente 0,9 millones de euros en 2017, un incremento del margen de intereses de 390 millones de euros respecto a la cifra anualizada de los 9 primeros meses de 2013, un incremento de las comisiones de 767 euros millones respecto a 2012 (+8% media anual), recorte de costes operativos en 713 millones respecto a 2012 (4,8% media anual) y mejora del coste del crédito con un objetivo para 2017 de 90 puntos básicos.
El banco también anunció su intención de continuar con "su política de contención de riesgos mediante la reducción de la cartera de títulos públicos en activos disponibles para la venta de 23 a 17 millones de euros". En 2017, como está previsto en el plan, Banca Monte dei Paschi di Siena pasará de 2.750 a 2.200 sucursales, de 31 (datos a finales de 2011) a 23 empleados.
Compras en Generali +0,65%: tras el Investor Day se ajustaron al alza algunos precios objetivo: Ubs pasó de 14,7 euros a 16,5 euros, Kepler Cheuvreux de 18 euros a 20 euros y Exane de 15 euros a 16 euros.
Eni obtuvo un +0,06% a 17,75 euros: el director general, Paolo Scaroni, confirmó los rumores difundidos en las últimas semanas por la prensa noruega sobre una reclamación de su empresa a Statoil por unos 10 millones de dólares porque esta última supuestamente vendió gas al grupo italiano por varios años a precios decididamente fuera de mercado: "probablemente sean correctos", dijo el alto directivo.
Scaroni también reiteró que Libia no le permite dormir en paz y, por lo tanto, Eni mira hacia el sudeste asiático. Entre las principales acciones industriales, Fiat ganó 1,7%, Finmeccanica +0,9%, Pirelli +1,7%. StM débil -0,08%. Acciones de lujo italianas positivas, estos son los cambios: Ferragamo +0,3%, Tod's +1,1%, Luxottica +1%, Cucinelli +2,7%.
PUBLICACIÓN
Las editoriales cuentan con el apoyo de la llegada de un plan de apoyo a la edición del gobierno de Letta (120 millones de euros). Suben Rcs Mediagroup +4,1% y Mondadori +3,5%. Mediaset +0,18% a 3,392 euros, L'Espresso +1,86% beneficiados por la aprobación de la ley de estabilidad que prevé un fondo extraordinario de 120 millones a tres años para el sector para incentivar la inversión.
Astaldi subió un 2,8%, impulsada por Kepler Cheuvreux que elevó el precio objetivo a 10 euros después de que se fijase el precio de un préstamo de bonos senior a tipo fijo por 500 millones de euros con vencimiento en 2020 Los bonos tendrán un cupón anual del 7,125% y el precio de emisión es igual al 100%. Tras el éxito de la emisión, Kepler Cheuvreux elevó el precio objetivo de la acción desde 8,4 euros hasta 10 euros, confirmando el rating de compra.
En su lugar, Snai +4,58% llevó a cabo la fijación del precio de la emisión de 320 millones de euros en bonos senior garantizados al 7,625 % con vencimiento el 15 de junio de 2018 y 160 millones de bonos senior subordinados al 12 % que vencerán el 15 de diciembre de 2018.
Astm (grupo Gavio) entra con un 17% en el capital de Itinera, pagando 30 millones tras una ampliación de capital reservada, según nota de prensa. Con esta operación Astm inicia el proceso de diversificación en el sector de la construcción. De cara al futuro, también es posible la integración de Itinera en la propia Astm, en línea con el diseño estratégico de la compañía.
