Ya no es tiempo de imposiciones ni de intromisiones. Después de los sacrificios realizados durante el período más duro de la pandemia, el bancos europeos comienzan a impacientarse hacia la acción del BCE y su Supervisión, cuya injerencia en la gestión de instituciones individuales se considere excesiva e irrazonable. Segundo II Sol 24 Mineral, serían tres los frentes en los que la banca se prepara "para el choque": la llegada de posibles nuevas restricciones a dividendos e comprar de nuevo, la revocación unilateral de los términos de los préstamos Más y la presencia excesiva de supervisores supervisores durante las reuniones de la junta del banco.
Presencia de inspectores en los directorios: carta de Bini Smaghi
Este último punto ha sido desarrollado por informe de Bloomberg, que reveló el contenido de una carta de Lorenzo Bini Smaghi, presidente de la Société Générale y ex miembro del consejo ejecutivo de la BCE, dirigida al director general del Banco Central Europeo, Ramón Quintana.
“Hasta donde yo sé, ninguna otra autoridad en las principales economías avanzadas participa en reuniones de directorio y comités en su actividad de supervisión -escribió- Ni la Reserva Federal, ni el Banco de Inglaterra, ni el Banco Nacional Suizo, ni la Finma. Algunas ESA han adoptado esta práctica en el pasado, aparentemente con poco beneficio y serias preocupaciones planteadas por las entidades supervisadas".
Dentro de la carta, Bini Smaghi solicitaba una reunión con el número uno en supervisión bancaria, Andrea Enria ya los presidentes de otras importantes entidades de crédito europeas "para un intercambio de puntos de vista sobre cómo garantizar una correcta evaluación de la gobernanza bancaria". Según el gerente, de hecho, el presencia de inspectores durante las reuniones de la junta, haría que las discusiones internas fueran ineficaces tablero.
Dividendos y recompras: sin prohibición, la Superintendencia llama a la cautela
Otro tema candente son los distribucióny dividendos y los programas de recompra de acciones propio (comprar de nuevo). En un movimiento sin precedentes, en marzo de 2020, la supervisión de la BCE pidió a los bancos de la Eurozona que no pagues dividendos, no asumir compromisos de pago de cupones para los años 2019 y 2020 al menos hasta el mes de octubre (uno Recomendación luego extendida hasta 2021), y no llevar a cabo programas de recompra destinados a remunerar a los accionistas.
El pasado mes de junio, durante una audiencia ante el Parlamento Europeo, el número uno de la Autoridad de Control Andrea Enria dijo: “En la zona del euro no podemos descartar la posibilidad de escenarios más adversos sobre el crecimiento económico y la inflación. Existe la posibilidad de que se introduzcan nuevas sanciones contra Rusia o se refuercen las ya vigentes en los sectores de la energía y las materias primas, y también es posible que las represalias vengan de Moscú”. De ser así, "propondremos a los bancos que recalculen sus niveles de capital para escenarios adversos y que utilicen el recálculo para los planes de distribución de utilidades", es decir, para establecer el monto de los dividendos.
Por lo tanto, a los gerentes de los bancos les preocupa que el Supervisión del BCE empujan a aplazar de nuevo la vuelta a la normalidad en materia de dividendos y recompras. Por el momento no parece haber ninguna prohibición en el horizonte, pero -como explica Il Sole 24 Ore- "se multiplican los signos de persuasión moral dirigidos a bancos europeos individuales para reducir la distribución de cupones a los accionistas con respecto a los planes". anunciado al mercado. Una invitación a la cautela que, de ser realmente aceptada por los bancos, tendría un grave impacto en las valoraciones actuales de la Bolsa que hasta ahora en muchos casos se han apoyado precisamente en las expectativas de maxi recompras”.
Préstamos Tltro
En el curso de "última reunión en octubre, además de subir los tipos de interés por tercera vez consecutiva, el BCE ha anunciado una modificación unilateral de las condiciones de los préstamos de Tltro de 2.100 billones. La LTTER “necesita ser recalibrada para garantizar que sea coherente con el proceso más amplio de normalización de la política monetaria y mejore la transmisión de los aumentos de tasas clave a las condiciones de los préstamos bancarios”, dijo el BCE. A partir del 23 de noviembre de 2022 y hasta la fecha de vencimiento o de prepago, el tipo de interés del TLTER 3 estará indexado a la media de los tipos de interés de referencia del BCE, mientras que se ofrecerán a los bancos fechas adicionales para el prepago voluntario de las cantidades. Y de nuevo: la remuneración de las reservas obligatorias se fijará al tipo de los depósitos "para alinear más esta remuneración con las condiciones del mercado monetario", dijo la Eurotower. Para las operaciones de financiación a largo plazo, en particular, se aplicará un tipo indexado a la media de los tipos del BCE durante la duración del préstamo.
La razón de estas decisiones es fácil de decir: dado el aumento de las tasas de los depósitos, las instituciones bancarias se habrían beneficiado de 20-25 mil millones en ganancias libres de riesgo. Beneficios que, sin embargo, se habrían traducido en una fuerte pérdida neta para el Eurosistema. De ahí la decisión de cambiar los términos y condiciones que con toda probabilidad llevará a los bancos a pedir amortización anticipada de préstamos.
Cabe destacar que tanto en dividendos y recompras como en préstamos de Tltro, los bancos esperan la opinión de la Federación Bancaria Europea.
Bancos europeos contra la supervisión del BCE, Enria: "Evitar los errores del pasado, más atención a la gestión de riesgos"
A las preocupaciones expresadas por bancos europeos el gerente responde de forma remota Supervisión bancaria del BCE, andrea enria, hablando en una conferencia del Bundesbank. A pesar de “las expectativas positivas del mercado sobre la rentabilidad bancaria”, existen “buenas razones para pedir a los bancos que se enfoquen más en monitorear y administrar el riesgo de tasa de interés. Este es un momento delicado y hay que evitar los errores del pasado”, dijo Enria.
“La subida de los tipos de interés -explicó- fue un factor importante para mejorar la rentabilidad de los bancos europeos en 2022” y tanto bancos como analistas “esperan que el efecto positivo de los tipos de interés sobre el margen de intereses continúe en 2023”. Sin embargo, advirtió, “existe una disonancia preocupante entre estas expectativas positivas y la combinación única de riesgos que enfrentamos. Las perspectivas de crecimiento han seguido deteriorándose este año, mientras que las tasas de inflación y las proyecciones de inflación, y con ellas el nivel de las tasas de interés, han aumentado. Todo esto ocurre en un contexto de niveles de endeudamiento históricamente altos, en presencia de varios focos de mayor riesgo crediticio y de contraparte para los bancos y con poco espacio para medidas de apoyo monetario y fiscal. Todos estos elementos -reiteró- exigen prudencia, una cuidadosa gestión de riesgos y mayor vigilancia”. Y para esto el BCE “está finalizando una revisión de las prácticas de gestión del riesgo de tasa de interés y diferencial de crédito en una muestra de bancos particularmente expuestos a tales riesgos”.
“Independientemente de los regímenes prudenciales y contables – continuó Enrique – los bancos no deben pasar por alto el impacto que suelen tener las subidas de tipos en el valor actual de su patrimonio”, que cuando cae se traduce en “peores perspectivas de beneficios a largo plazo y de adecuación del capital, que a su vez socavan la capacidad del sector para atraer inversiones ”.
