El banco malo de Intesa Sanpaolo y Unicredit toma forma. Los dos grupos bancarios formalizaron hoy el memorando de entendimiento para "desarrollar e implementar juntos una solución innovadora destinada a optimizar el rendimiento y maximizar el valor de una cartera seleccionada de préstamos en proceso de reestructuración". Una solución de la que se viene hablando desde hace tiempo y cuya finalización adelantó anoche el Financial Times que apunta que se trata de “un raro ejemplo de bancos europeos uniendo fuerzas con algunos de los muchos fondos de capital privado y de cobertura presentes en el sistema financiero”. del Viejo Continente en busca de oportunidades para apoderarse de activos de prestamistas ávidos de capital”.
Por supuesto, Unicredit e Intesa no quieren oír hablar de un banco realmente malo: es un acuerdo que se refiere a préstamos que aún no se han deteriorado sin la intención de enajenarlos, que tiene como objetivo que las empresas en cuestión vuelvan a ser rentables, aprovechando de A&M's consultora especializada en reestructuraciones empresariales. Alvarez & Marsal, de hecho, vincula su nombre a la reestructuración de la quiebra de Lehman Brothers.
Dado que la discusión ha cobrado vida, las deudas incobrables brutas del sistema bancario volvieron a subir al récord de 162 mil millones. Con esta operación parece consolidarse la senda de quienes favorecen las soluciones emprendidas por bancos individuales en orden aleatorio y no una solución sistémica. Sin embargo, este proyecto todavía es visto por algunos como la solución preferida. La semana pasada, el director general adjunto de Bankitalia, Luigi Federico Signorini, hablando en la Cámara, informó que el Banco de Italia estaría a favor de implementar medidas de alcance más general”. “Sobre el tema del banco malo, me refiero a lo que dijo el gobernador – dijo Signorini – un impacto fuerte en los balances de los bancos de los créditos dudosos no es positivo y la forma de administrar estos créditos es muy importante. Saludamos las iniciativas de numerosos bancos y no veríamos mal medidas de carácter más general”. Incluso la Abi, la asociación comercial de bancos, estaría a favor de una solución sistémica. En verdad, los banqueros ponen el énfasis sobre todo en el “dinero”. Para el presidente de ABI, Antonio Patuelli, “sería útil un mal banco promovido por el gobierno, que debería proporcionar, como en otros países occidentales, algunos recursos, o algunos incentivos fiscales”. Lo dijo hace unos días hablando en el programa de radio Mix24, precisando que “Sin embargo, hay que evitar crear un carro de banco malo, o una coacción para otros, que es una superestructura con respecto a las estructuras existentes”.
El riesgo de que una solución de sistema, por deseable que sea, se interprete como un carro también fue temido hace un tiempo en Firstonline por Adriano Bianchi, Director General de la división italiana de la misma consultora (A&M) que gestiona el expediente Intesa-Unicredit-Kkr. "Hablar de operaciones del sistema - dijo a Firstonline - sin embargo no debe significar garantizar la supervivencia de todos los sujetos involucrados (tanto del lado acreedor como del deudor) y esto, en Italia (el país de Efim, de Estado en liquidación por más de 30 años), no es tan obvio. Nos encontramos, pues, ante dos necesidades contrapuestas y difícilmente compatibles: si se lleva a cabo una operación de sistema, para que sea efectivamente eficaz -y no se trate simplemente de una especulación financiera o de un nuevo carro que absorba los ya escasos recursos disponibles- debe gobernarse con criterio privado pero al mismo tiempo asegurar que nadie pueda negarse a participar".
Por otro lado, Italia es uno de los pocos países que no ha entregado fondos a fondo perdido a los bancos.. Por el contrario, los bancos malos, cuando se implementan, parecen salirse con la suya. Hace solo unos días, Nama, el banco malo irlandés, logró completar su mayor venta de préstamos improductivos, un paquete de 1 millones de dólares al capital privado Cerberus. Debido al creciente interés internacional en los activos irlandeses, ahora existe un debate sobre si Nama puede o no acelerar la liquidación de activos y cerrar antes de su vencimiento programado en 2020. El presidente de Nama, Frank Daly, dijo, pero recientemente señaló, que el cierre anticipado no traerá los mejores rendimientos para los contribuyentes y que el éxito de Nama es triple: pagará tanto la deuda principal como la subordinada y la perspectiva es que incluso obtenga una ganancia. En España, el banco malo Sareb tras una titubeante huida consiguió acumular varias ventas ya finales de 2013 había recaudado 3,8 millones de euros. Un resultado en línea con las expectativas, aunque marcado por una pérdida a final de año de 261 millones de euros.
