El caos por los aranceles de Trump sólo se ha intensificado. Y cualquiera que tenga una industria tiene grandes dificultades para decidir sobre inversiones y producción a largo plazo en esas condiciones.
Tras anunciar el viernes la exclusión de los aranceles recíprocos introducidos en días anteriores sobre teléfonos inteligentes, computadoras, discos duros, procesadores y chips, durante el fin de semana Trump cambió de opinión y dijo que La suspensión sólo será temporal y que esos productos podrían obtener un arancel especial una vez que la Casa Blanca complete un estudio de la cadena de suministro global. Todo este tira y afloja no agrada a los inversores, que muestran su descontento tomando las distancia de los activos en dólares, Se considera demasiado volátil y riesgoso: el dólar cae por quinta sesión consecutiva, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen en sus niveles más altos, mientras que se encuentra cierto alivio, al menos temporal, en los sectores tecnológicos de Asia.
Los futuros de Wall Street están experimentando un ligero aumento esta mañana, y probablemente será Apple para sacar más provecho de ello. Se espera, en cambio, un buen incremento bolsas de valores europeas A medida que los inversores reequilibran sus carteras, alejándose gradualmente de los activos en dólares que consideran demasiado volátiles y riesgosos. Cuidado con el BTP después de que S&P mejorara durante el fin de semana La calificación de Italia.
Deberes: Retroceder, luego avanzar, tal vez
El viernes, la Casa Blanca anunció que renunciaría a los elevados aranceles recíprocos introducidos en los últimos días sobre teléfonos inteligentes, computadoras, discos duros, procesadores y chips. Sin embargo, ya el domingo por la mañana, el secretario de Comercio de Trump, Howard Lutnick había aclarado que los productos tecnológicos esenciales procedentes de China estarán sujetos a nuevos aranceles separados durante los próximos dos meses, junto con los semiconductores. Lutnick dijo que Trump emitirá “un tipo especial de deber" en teléfonos inteligentes, computadoras y otros productos electrónicos dentro de un mes o dos, junto con tarifas sectoriales específicas semiconductores y productos productos farmaceuticos. Los nuevos aranceles no serían parte de los llamados aranceles recíprocos de Trump, bajo los cuales los impuestos a las importaciones chinas aumentaron al 125% la semana pasada, agregó. Pocoanoche, En su ya tradicional charla con periodistas a bordo del Presidential Air One de camino a casa después de jugar al golf, Trump agregó que sus decisiones sobre los teléfonos se tomarían pronto y que los detalles sobre los aranceles a los semiconductores se anunciarían la próxima semana, y dijo en las redes sociales que los productos electrónicos excluidos de sus aranceles recíprocos "simplemente están pasando a una categoría arancelaria diferente" y serían examinados junto con los semiconductores en una investigación comercial de seguridad nacional en el sector. Trump también señaló una apertura a entrevistas con empresas sobre el tema de los aranceles aduaneros. Las idas y venidas de Trump sobre los aranceles la semana pasada provocaron las oscilaciones más fuertes en Wall Street desde la pandemia de COVID de 2020. El índice de referencia Standard & Poor’s 500 ha caído más del 10% desde que Trump asumió el cargo el 20 de enero.
El dólar cae frente a todas las monedas del mundo. Euro a 1,14 dólares
El estado de la dólar como moneda de reserva mundial ofrece al mundo una fuerte señal de crujido. Hoy se marcó el quinto día consecutivo de caída: el dólar cayó por debajo de 143,00 yenes, extendiendo la caída del 5% de la semana pasada frente al franco suizo, y el euro está nuevamente tocando la marca de 1,1400 dólares. Incluso los dólares australianos y neozelandeses están subiendo frente al dólar estadounidense.
Los bonos del Tesoro están más firmes, aunque muestran pocas señales de revertir el sorprendente salto de 50 puntos básicos de la semana pasada en los rendimientos a largo plazo. De mantenerse, esto representaría un endurecimiento significativo de las condiciones financieras y un peso muerto para el mercado inmobiliario, lo que añadiría otra razón para que la Fed alivie las tasas, incluso cuando la inflación aumenta.
Será interesante ver si la encuesta de expectativas de la Fed de Nueva York... inflación, que se publicará más tarde el lunes, mostrará el mismo aumento observado en los datos de la Universidad de Michigan. Los datos de ventas minoristas de marzo, publicados el miércoles, podrían ser positivos, ya que los consumidores se apresuraron a comprar automóviles y otros bienes antes de que entraran en vigor los aranceles. El presidente de la Reserva Federal, Powell, también tendrá la oportunidad de exponer su perspectiva el miércoles en el Club Económico de Chicago, donde se espera que la sesión de preguntas y respuestas sea animada. Los mercados pronostican una probabilidad del 20% de un recorte de tasas en mayo, que aumentará a casi el 80% en junio. Se espera una relajación de alrededor de 80 puntos básicos durante el año, aunque la semana pasada a esta misma altura habían subido alrededor de 130 puntos básicos.
Asia, empresas tecnológicas aprovechan exención temporal de aranceles
En Asia, algunas empresas tecnológicas están intentando aprovechar un período libre de aranceles que Trump concedió el viernes, sólo para descubrir hoy que es temporal e incierto. Las acciones de los principales proveedores de empresas como Apple subieron: Apple, el mayor ensamblador de iPhone, subió hasta un 7,8% antes de reducir las ganancias para cerrar con un alza del 3%. ¿Cuánto, un fabricante de portátiles por contrato cerró con un alza del 5,8% y Inventec– que también fabrica servidores de inteligencia artificial – creció un 4,1%.
acciones de Corea del Sur Samsung Electronics, proveedor de Apple y el segundo mayor proveedor de teléfonos inteligentes en el mercado estadounidense, subió un 1,5 por ciento. Las acciones TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, cerró con una caída del 2,7% a pesar de una apertura al alza, mientras que el fabricante de chips de memoria Hynix cayó un 0,5%.
Las acciones europeas se ven positivas. En Piazza Affari, los ojos puestos en BTP, Monte Paschi y Saipem
Las acciones europeas deberían abrir al alza, los futuros del índice EuroStoxx50 +2%.
Italia. Standard and Poor's elevó la calificación de Italia a BBB+ desde BBB, con perspectiva estable. Sigue la tendencia de los BTP
Monte dei Paschi di Siena Se informa que la Presidencia del Consejo de Ministros ha resuelto, atendiendo la propuesta del Ministerio de Economía y Finanzas, no ejercer poderes especiales, el llamado poder de oro, en relación con la oferta pública de canje de MPS sobre todas las acciones ordinarias de Mediobanca. Norges Bank Investment Management (NBIM) tiene la intención de apoyar la nueva emisión de acciones propuesta por Monte dei Paschi di Siena para financiar su oferta hostil sobre su rival Mediobanca. Por otra parte, el grupo Caltagirone aumentó su participación en MPS hasta casi el 9,9%, según informó Corriere della Sera el fin de semana.
Mesa BPM. El director general Giuseppe Castagna declaró el domingo en Corriere della Sera que el consejo de administración del banco decidirá cómo votar con su participación del 5% en la junta general de MPS en relación al aumento de capital. Castagna agregó que Banco BPM está interesado en desarrollar su relación con MPS como el segundo mayor distribuidor de Anima Holding, ahora que ha adquirido la empresa gestora.
Eni. Mediobanca rebaja precio objetivo. Se ha completado la adquisición por parte de Kkr de una participación adicional del 5% en Enilive, por un importe de aproximadamente 601 millones de euros.
Saipem. Mediobanca eleva la calificación a Outperform.
Stellaris Reafirma su compromiso con Italia y todas sus marcas, incluida Maserati, y Estados Unidos sigue siendo un mercado estratégico para la marca de lujo del grupo, a pesar de las incertidumbres generadas por las medidas adoptadas por la administración estadounidense en materia de aranceles.
Tenaris. Mediobanca rebaja calificación a Neutral.
Unicredit. KBW eleva el precio objetivo a 56,9.
