Wenn wir im Weltraum wären, würde es Gargantua heißen: ein gigantisches schwarzes Loch, das alles anzieht und an sich zieht, was ihm zu nahe kommt. Ein Stern, der unter der Schwerkraft zusammengebrochen ist. Und wir wären im Film Interstellar, zumindest in Begleitung von Matthew McConaughey und Anne Hathaway. Stattdessen sind wir an der Börse, in Begleitung von Alessandro Profumo und Fabrizio Viola (aber auch mit einer netten Gruppe ausgesprochen wütender Kleinsparer), und das schwarze Loch heißt MPS.
Es war einmal eine Bank. Nun ist es aufgrund der vom ehemaligen Kapitän Mussari weitgehend geerbten Verluste zusammengebrochen, auf Akquisitionen Ausstellungen und komplexen Spielen mit noch kryptischeren Namen (wie dem Derivat Santorini) "ausgerutscht". Ja, denn der Abgrund in Siena scheint endlos zu sein: Gestern hat der Verwaltungsrat den Jahresabschluss 2014 mit einem Loch von 5,34 Milliarden (1,43 in 2013) genehmigt, das die gesamte erst im Sommer gestartete Kapitalerhöhung praktisch schon aufgefressen hat. Der Vorstand musste daher die neue Rekapitalisierung von den zuvor beschlossenen 2,5 auf drei Milliarden (als Höchstgrenze könnte der genaue Betrag sogar noch niedriger sein) erhöhen.
Ganz zu schweigen von der Börsenperformance: In den letzten 12 Monaten hat sie rund 62 % ihres Wertes verloren. Natürlich waren die Verluste größtenteils erwartet worden und lassen sich durch die Bereinigung der Bilanz im Zusammenhang mit der Überprüfung der Vermögensqualität der EZB erklären, an der alle großen europäischen Banken beteiligt waren, und daher mit den vom Eurotower geforderten Wertberichtigungen. Gleichzeitig beschloss die Bank, noch weiter zu gehen und die Anpassungen des Kreditportfolios auf 7,82 Milliarden zu erhöhen, über den von der EZB auferlegten 4,18 als Anwendung der Revision auf alle 129 Milliarden Kredite im Portfolio und nicht nur auf die 73 analysierten durch die EZB.
Aber immerhin: Die gestern nach Börsenschluss bekannt gegebenen Zahlen für das letzte Quartal des Jahres überraschten erneut negativ und heute eröffnete die Aktie im Minus1,68% (der Ftse Mib erholt sich um 0,35 %) und verschlechterte sich im Laufe des Morgens, nachdem er gestern bei -1,3 % geschlossen hatte. „Es ist eine komplexe Bilanz, wie man aus den Zahlen ablesen kann – kommentierte Fabrizio Viola in Sole24Ore – Wenn man die Daten rational und nicht emotional betrachtet, sieht man, wie diese Bilanz es der Bank ermöglichen kann, 2015 zurückzukehren, ihre Fähigkeit auszudrücken, eine normale Bank zu sein“.
MPS-EHE OHNE MITWURF
BANCO POPOLARE AGGREGANT POLE
Eine "normale Bank", die dazu bestimmt ist, eine Braut mit wenig Mitgift zu sein, angesichts einer Fusion, die jetzt unausweichlich erscheint. „Die Frage der Aggregation bleibt auf dem Tisch, und alles, was wir tun, tun wir mit der Perspektive, an einer Konsolidierungsoperation teilzunehmen“, fügte Viola hinzu, die zusammen mit Präsident Profumo seit einiger Zeit daran arbeitet, die Teile wieder zusammenzusetzen vergangenen Management und die in jüngster Zeit auch die Beziehungen zur MPS-Stiftung (jetzt eher moralischer als substanzieller Referenzaktionär) verbessert hat.
Die maximale Bereinigung der Kredite betrifft auch eine andere Bank, die gestern ihre Konten veröffentlicht hat, die Banco Popolare, die jedoch (auch dank der Reform des öffentlichen Sektors) ein Kandidat als aggregierender Pol des sich öffnenden Bankrisikos ist. Tatsächlich schloss das von Pier Francesco Saviotti geleitete Institut 2014 mit Verlusten von 1,9 Milliarden ab, auch in diesem Fall im Wesentlichen im Zusammenhang mit den Abschreibungen im Zusammenhang mit der Frankfurter Prüfung (die im vergangenen Oktober endete), dreimal so hoch wie im Jahr 2013 ( 606 Millionen).
Doch obwohl die Verluste im Zusammenhang mit der EZB allgemein bekannt und erwartet waren, enttäuschten die Ergebnisse des vierten Quartals auch hier die Erwartungen des Marktes (zu Beginn des heutigen Tages verlor die Aktie 0,65 %, erholte sich jedoch wieder). + 2,9% nach Bekanntgabe des Ukraine-Abkommens wurden die Konten gestern bei geschlossener Börse veröffentlicht). Das Minus lag bei 1,8 Milliarden gegenüber weniger als 700 Millionen, die von Analysten geschätzt wurden, und der Betriebsgewinn stoppte bei 149,7 Milliarden von den 298, die vom Konsens vorgesehen waren. Insbesondere verzeichnete die Bank Anpassungen bei Krediten, die doppelt so hoch waren wie im Konsens erwartet, was auch durch das Ilva-Dossier belastet wurde, das allein 140 Millionen wog.
Auch für Saviotti, der die Bad-Bank-Hypothese begrüßt, wird 2015 der Wendepunkt in der „Rückkehr zur Normalität“ sein: „Die sieben Jahre der mageren Kühe sind vorbei“, sagte er und hoffte, dass „2015 das erste Zeichen von eine Rückkehr zur Normalität mit einer sicherlich nicht aufregenden, aber immer noch anständigen Rentabilität". Gute Rückkehr zur Normalität, aber hoffen wir, dass es für das System nicht zu viel „business as usual“ bedeutet.
