Alles wie erwartet. Die EZB ließ die Zinsen unverändert. Es ist die vierte Pause im Zyklus von zehn aufeinanderfolgenden Erhöhungen, der im Juli 2022 begann. Und deshalb: Der Zinssatz für die Hauptrefinanzierung blieb unverändert bei 4,50 %, der für Einlagen bei 4 % und der für Spitzenkredite bei 4,75 %. Auf den lang erwarteten Schnitt müssen wir bis Juni warten, wenn aller Wahrscheinlichkeit nach genügend Daten vorliegen, um über eine Reduzierung der restriktiven Ausrichtung nachzudenken. Unterdessen hat der Eurotower seine Schätzungen für Wachstum und Inflation im Euroraum nach unten korrigiert.
Die neuen Schätzungen der EZB zu Inflation und Wachstum
Die Zentralbank hat ihre Inflationsschätzung für den Euroraum im Vergleich zu ihren Prognosen vom Dezember gesenkt. Nach neuen Schätzungen Die Inflation wird im Jahr 2,3 2024 % erreichen (von zuvor 2,7 %), 2 % im Jahr 2025 (von 2,1 %) und 1,9 % im Jahr 202 „Obwohl sich die meisten Inflationsindikatoren weiter verlangsamt haben, bleibt der inländische Inflationsdruck bestehen, insbesondere die Gehaltswachstumi“, sagte Präsidentin Lagarde in der üblichen Pressekonferenz am Ende der Eurotower-Geldpolitiksitzung und fügte hinzu: „Wir sind mitten im Disinflationsprozess, wir machen gute Fortschritte und.“ Wir sind zuversichtlicher, aber noch nicht zuversichtlich genug” der Inflation, die zum Ziel zurückkehrt.
Le Wachstumsprognose für 2024 Stattdessen sanken sie von 0,8 % im Dezember auf 0,6 %. Es wird erwartet, dass die wirtschaftliche Aktivität kurzfristig moderat bleibt und dann um 1,5 % im Jahr 2025 und 1,6 % im Jahr 2026 wächst, zunächst unterstützt durch den Konsum und später auch durch Investitionen. An dieser Front betonte Lagarde, dass „die Risiken geopolitischer Spannungen bestehen bleiben“. „Die Wirtschaftsaktivität bleibt schwach, die Verbraucher geben weiterhin nicht aus, die Investitionen bleiben moderat und die Unternehmen exportieren weniger, aber Umfragen deuten auf eine allmähliche Erholung dank sinkender Inflation und weiter steigenden Löhnen hin“, fuhr die Nummer eins der EZB fort.
Wann wird der Zinssatz gesenkt?
Im Hinblick auf die lang erwartete Zinssenkung erklärte der EZB-Rat in der Erklärung, er sei „entschlossen, mittelfristig eine rechtzeitige Rückkehr der Inflation zum 2-Prozent-Ziel sicherzustellen“. Aufgrund seiner aktuellen Einschätzung ist der Eurotower-Vorstand „der Ansicht, dass die Leitzinsen der EZB auf einem Niveau liegen, das, wenn es über einen ausreichend langen Zeitraum beibehalten wird, einen wesentlichen Beitrag zur Erreichung dieses Ziels leisten wird.“ Zukünftige Entscheidungen des EZB-Rats werden sicherstellen, dass die Leitzinsen so lange wie nötig auf einem ausreichend restriktiven Niveau festgelegt werden.“
„Natürlich brauchen wir mehr Daten, die in den kommenden Monaten eintreffen werden, Im April werden wir mehr wissen und im Juni noch viel mehr„Lagarde sagte auf einer Pressekonferenz und fügte hinzu, dass die heutige Entscheidung über die Zinssätze einstimmig getroffen wurde. Der Eurotower Nummer eins bekräftigte dies „Die EZB wird unabhängig agieren (von der Fed, ed.), werden wir tun, was wir tun müssen, wenn wir es tun müssen. Wenn die Voraussetzungen erfüllt sind und unsere Diagnose lautet, dass die Geldpolitik lange genug restriktiv war, werden wir unsere Entscheidung treffen.“
In diesem Zusammenhang weist Sylvain Broyer, Chefökonom Emea von S&P Global Ratings, darauf hin: „Seitdem die EZB für die Festlegung der Zinssätze für die Eurozone zuständig ist, hat sie diese 21 Mal gesenkt, und zwar XNUMX Mal.“ niemals, wenn die Kerninflation über 2,2 % lag. Heute liegt die Kerninflation bei 3,1 % und wird vor dem Sommer nicht unter 2,2 % fallen. Sofern kein unvorhergesehenes Ereignis eintritt, das das Wachstum oder die Finanzstabilität beeinträchtigt, ist eine Zinssenkung der EZB im Juni daher das wahrscheinlichste Szenario.“
Die EZB drängt auf die Kapitalmarktunion: „Es ist zwingend erforderlich, schneller voranzukommen“
Der EZB-Rat hat sich „einstimmig auf eine neue Position zur Europäischen Kapitalmarktunion geeinigt, in der es heißt: die Notwendigkeit, schneller voranzukommen“ in Richtung einer Vereinheitlichung der europäischen Finanzmärkte, sagte der Präsident der Europäischen Zentralbank und erinnerte daran, dass die EZB 2020 anlässlich des Aktionsplans der Europäischen Kommission Stellung bezogen habe, nun aber beschlossen habe, „deutlich zu stärken“ Dein Standpunkt.
Die Reaktion der Börsen
Die Entscheidungen der EZB und die Worte von Präsidentin Christine Lagarde beflügeln die europäischen Aktienmärkte Stoxx 600, der Index, der die wichtigsten Marktkapitalisierungen sammelt, der um 1 % zulegt, und die Hauptlisten scheinen wieder die richtige Stimmung gefunden zu haben: Madrid 0,9 % Salz, Paris (+ 0,6%), Frankfurt (+0,5 %). Noch rückständiger Milano (+0,2 %), getragen von Telecom (-9,9 %), Azimut (-3,7 %), Pirelli (-2,8 %) und Nexi (-2,4 %).
Was Staatsanleihen betrifft, es Verbreitung zwischen BTP und Bund liegt weiterhin bei 130 Punkten, mit der Rate von Italienisches Zehnjahrbuch Dieser sinkt um sieben Basispunkte auf 3,57 % und der deutsche auf 2,57 % (-5 Punkte). An der Währungsfront ist dieeuro er liegt stabil bei 1,0886 pro Dollar.
