Aus der Lektüre der Bilanzen italienischer Unternehmen ergeben sich Anzeichen für eine Verbesserung, aber auch verschiedene kritische Punkte. Seit Beginn der Krise ist es den Unternehmen beispielsweise gelungen, die Produktionseffizienz zu steigern, die Kosten stärker zu senken als die Produktion zu senken und damit eine Steigerung der Wertschöpfung zu begünstigen, die sich den Höchstständen der letzten zwanzig Jahre annähert. Die Schwierigkeit, die Arbeitskosten an den neuen Kontext anzupassen, bleibt jedoch offensichtlich. Im Jahr 2016 überstiegen die von Unternehmen gezahlten Arbeitseinkommen 420 Milliarden Euro, absorbierten mehr als 55 % der Wertschöpfung und schmälerten die Rentabilität, die nach wie vor auf dem niedrigsten Stand der letzten zwanzig Jahre liegt.
Andererseits wurden die wirtschaftlichen Ergebnisse der Unternehmen von niedrigen Zinsen und einer niedrigeren Besteuerung gestützt. 2016 zahlten nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften 14 Milliarden Euro an Zinsen, verglichen mit mehr als 70 in den Jahren vor der Krise. Die durchschnittliche Schuldenlast sank von über 1,1 % im Jahr 6 auf 2008 %. Im vergangenen Jahr zahlten Unternehmen außerdem 50 Milliarden an Steuern und Abgaben, verglichen mit über 60 im Jahr 2012 und mehr als 70 im Jahr 2007.
Die Gewinn- und Verlustrechnungen bestätigen, dass der Hauptkritikpunkt italienischer Unternehmen der Mangel an Investitionen ist. Die Investitionsquote bleibt trotz moderater Erholung weit entfernt von den Werten der Vorkrisenzeit. In den letzten acht Jahren haben Neuinvestitionen nicht einmal ausgereicht, um die Alterung des vorhandenen Produktivkapitals zu kompensieren. Ein Problem, das nicht mit dem Mangel an Ressourcen zusammenhängt: Die Einlagen der Unternehmen haben die 300-Milliarden-Euro-Grenze weit überschritten, und die Dividendenpolitik erscheint trotz der großen Kürzungen der letzten Periode immer noch großzügig. Italienische Unternehmen tätigen auch weiterhin erhebliche Investitionen im Ausland. Zwischen 2007 und 2016 wurden mehr als 160 Milliarden Euro an neuen Mitteln in das Kapital ausländischer Unternehmen investiert.
Seit Ausbruch der Krise haben auch italienische Unternehmen einen Prozess der schrittweisen Stärkung der Finanzstruktur, der Kapitalerhöhung und des Schuldenabbaus begonnen. Zwischen 2012 und 2016 wurden die Finanzschulden durchschnittlich jährlich um rund 10 Milliarden Euro abgebaut, während neue Kapitalspritzen 20 Milliarden überstiegen. Nachdem die Verschuldung in den Vorjahren 49 % erreicht hatte, ging sie zurück und fiel auf 43 %, blieb aber über den in den anderen großen europäischen Volkswirtschaften verzeichneten Werten. Betrachtet man die Zusammensetzung der Refinanzierungsquellen, so fällt auch auf, dass Anleihen, die in den letzten Jahren negative Nettoemissionen verzeichneten, weniger Beachtung finden.
