Nachdem die Fallstricke des Augusts bravourös gemeistert wurden, geht Taurus mit wenigen Gewissheiten in den Herbst: Die US-Preislisten scheinen reif für eine Korrektur, die jedoch nie kommt. Europa? Die Erholung der Inflation auf dem höchsten Stand seit 2011 könnte die expansive Politik der EZB vorübergehend bremsen. Und China bremst wieder ab: Der Caixin PMI-Index zu den Erwartungen der Einkaufsmanager von produzierenden Unternehmen ist erstmals seit März 50 unter 2020 gefallen, die Schwelle, die die Expansionsphase von der regressiven trennt. Bleiben nur noch die Schwellenländer , rezitieren Peter Oppenheimer, Chefstratege von Goldman Sachs, und sein Kollege Erich Robertsen von Standard Chartered im Chor. Es gebe Spielraum für einen starken Aufschwung, weil Länder wie die Türkei, Brasilien oder Indien mit 40 % Rabatt im Vergleich zu den Preislisten fortgeschrittener Länder reisen. Ein überhöhter Rabatt, selbst unter Berücksichtigung der Pandemie.
MUMBAI +10 % IM AUGUST, ABER DIE KÖNIGIN IST ULAN BATOR (+35 %)
Die Daten aus Indien haben heute Morgen dazu beigetragen, die sich abzeichnende Option zu unterstützen. Trotz der Auswirkungen der Infektionen erholt sich das BIP im Vergleich zu 2019 weiter (noch 9 Punkte vor dem Ziel), aber internationale Betreiber sind bereits am Werk: Der Mumbai BSE Sensex Index ist um 0,5 % auf 57.860 Punkte gestiegen, ein neuer Allzeitwert hoch. Die India Stock Exchange schloss den August mit einem Plus von fast 10 %, dem mit Abstand besten Monatsergebnis unter den Referenzbörsen der Welt. Um eine überlegene Performance zu finden, muss man in entlegene Gebiete gehen: Die MSE Top 20 der Ulan Bator-Börse legten dank des Preissprungs bei Kohle und anderen Rohstoffen im August um 35 % zu.
Auch die anderen asiatischen Listen sind heute Morgen auf positivem Boden. Der Bloomberg Apac Index, der sich auf den asiatisch-pazifischen Raum bezieht, ist um 0,5 % gestiegen. Tokio Nikkei +1 %. Hang Seng +0,8 %, CSI 300 der Shanghai- und Shenzen-Listen +1,9 %.
Letzte Nacht berichteten chinesische Medien über einen Blog-Kommentar mit großer Aufmerksamkeit: „Wir bewegen uns von einem kapitalzentrierten Wachstum zu einem Wachstum, das auf den Bedürfnissen der Menschen basiert.“ Diese Linie praktiziert Präsident Xi in Erwartung des Kongresses der Kommunistischen Partei Chinas im November, der Interventionen gegen Technologieunternehmen und Maßnahmen gegen Minderjährige umfasst.
US-MÄRKTE STALL, ZOOM VIDEO SCHULTERRIEMEN
Der Future des S&P 500-Index der Wall Street stieg am Tag nach einer farblosen Sitzung um 0,2 %: Dow -0,11 %, S&P -0,13 % und Nasdaq -0,04 %.
Zu beachten ist der Einbruch von Zoom Video (-16,7 %): physische Meetings sind wieder in Mode.
Im August feierte die Wall Street den siebten Monat in Folge einen Anstieg, die Performance des S&P wurde um 2,9 % von der Nasdaq (+4 %) geschlagen, aber besser als der Dow Jones (+1,2 %).
OPEC+ GIPFEL HEUTE
Der Euro-Dollar liegt unverändert bei 1,180. Die 1,33-jährige Staatsanleihe ist gegenüber den gestrigen 1,28 % um XNUMX % gestiegen.
WTI-Öl bei 69 Dollar pro Barrel, +0,7 %. Das OPEC+-Treffen wird heute abgehalten, um zu entscheiden, ob die Produktion um 400 Barrel erhöht werden soll oder nicht.
EU-INFLATION BEI 3 %, NIE SO HOCH IN 10 JAHREN
Die Inflation im Euroraum steigt wie seit zehn Jahren nicht mehr. Die um volatile Komponenten bereinigten Verbraucherpreise stiegen um 1,6 % und beschleunigten sich damit stark von +0,7 % im Juli. Der Konsens lag bei +1,5 %. Dies ist das schnellste Tempo seit 2012. Die Inflation auf Quartalsbasis ist Monat für Monat um 0,4 % gestiegen, +0,2 % werden erwartet. Laut EZB sind mehrere außergewöhnliche Faktoren im Zusammenhang mit der wirtschaftlichen Erholung nach der Covid-19-Pandemie für einen großen Teil des Anstiegs verantwortlich, und das Preiswachstum wird Anfang nächsten Jahres rapide zurückgehen.
ÖSTERREICH UND NIEDERLANDE WOLLEN PEPP-KÄUFE REDUZIEREN
Dies ist nicht die Meinung von Klaas Knot, Gouverneur der niederländischen Zentralbank und Mitglied der EZB, der voraussagt, dass Frankfurt während der Sitzung nächste Woche damit beginnen wird, das Tempo der Notkäufe von Anleihen zu reduzieren, mit dem Ziel, sie im März abzuschließen. Oder Robert Holzmann, Gouverneur der österreichischen Zentralbank und Mitglied der EZB, der bereits im nächsten Quartal einen Aufruf zur Reduzierung der Notkäufe von Anleihen gestartet hat und hinzufügt, dass er nächste Woche mit einer Diskussion über das Thema rechnet. Eine hitzige Sitzung am 9. September, wenn das Direktorium der EZB in Frankfurt tagt, ist leicht absehbar.
IM AUGUST MAILAND TOPLISTE (+2,3%)
Auch für Europa war der August ein ungewöhnlich milder Börsenmonat. Die Monatsbilanz ist für die meisten Referenzlisten der entwickelten Volkswirtschaften positiv, zu den wenigen Ausnahmen gehört das -1% des Zürcher Börsenindex.
Der Mailänder FtseMib schließt den August mit einem Plus von 2,30 %. Dasselbe gilt für den Index EuroStoxx 50. Frankfurt Dax +1,5 % und Paris Cac40 +0,8 %.
SÄCKE UNTEN NACH DEM AUFBLASEN. BIOTECH VALNEVA FLIEGT
Piazza Affari bremst im Finale (-0,06 %) allerdings oberhalb der 26er-Marke (26.009). Auch Frankfurt war mit einem Minus von 0,49 % im Minus; Paris -0,24 % und London -0,43 %. Valneva (+30%), das Biotech-Unternehmen, das sich mit der Entwicklung eines Impfstoffs gegen Covid-19 beschäftigt, startet in Paris durch.
DIE BOTS VERLIEREN, VERTEILEN SICH AUF 108
Auch der italienische Sekundärmarkt war am späten Nachmittag entschieden negativ, dessen Performance schlechter war als sein Bund-Pendant, was den Renditeabstand zwischen den zehnjährigen Anleihen bis 2031 auf rund 108 Basispunkte drückte.
Die Inflationsschätzung von Eurostat für August hat die XNUMX-Jahres-Rate auf den höchsten Stand seit mehr als fünf Wochen getrieben.
Auch die Platzierung von mittel- und langfristigen Wertpapieren belastet die BTPs. Das Finanzministerium eröffnete zusammen mit dem CCTEU im April 7,75 5- und 10-jährige Anleihen (August 2026 und Dezember 2031) für insgesamt 2029 Milliarden Euro.
DER DROGEN GIBT SNAM EINE AUFLADUNG
Erwähnenswert auf der Piazza Affari Snam: +0,62 % auf der Welle des mit A2A gestarteten Projekts (-0,51 %) für die Umstellung des Transport-, Industrie- und Logistiksektors von Valcamonica auf Wasserstoff.
Der Energiesektor ist schwach: Saipem schließt um mehr als 1 %.
TONIC BANKS, ES GIBT EINEN Hauch von ERHOLUNG BEI DEN RATEN. BÖSER FINECO
Unter den Blue Chips ist das Verhalten der Banken gut: Bper rückt vor (+1,54 %) vor Intesa Sanpaolo (+1,2 %), Banca Generali (+0,99 %) und Banco Bpm (+0,90 %).
Männlich Fineco (-2,35 %). Die Bank von Italien hat die Mindestanforderung für Eigenmittel und berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten (Mrel) definiert. Insbesondere muss das Institut eine Mrel-Anforderung in Höhe von 18,33 % des Trea (Risikoengagement) und 5,18 % des Lre (Gesamtengagement für finanzielle Hebelwirkung) erfüllen, mit einem Zwischenziel von 2022 % am 4,11. Januar XNUMX. .
TOD'S ZUSAMMENBRUCH: DER FERRAGNI-EFFEKT IST VERSCHWUNDEN
Handwerk im Luxus. Am schlimmsten ist Tod's (-5,7 %). Gegenüber dem am 65,35. Juni erreichten Höchststand von 21 Euro hat die Aktie im Zuge des Eintritts von Chiara Ferragni in den Verwaltungsrat über 28 % verloren. Ferragamo fällt um 1,2 %. Angesichts von Diasorin (+1,23 %), das das Maximum vom November 2020 revidierte.
Stm ging während der Handelszeit zurück (-0,5 %), nachdem die Aktie seit Ende Juni 2002 im Zuge des Anstiegs der US-Technologieaktien neue Höchststände erreicht hatte.
CHIP-KNAPPHEIT HÄLT STELLANTIS UND CNH ZURÜCK
Verkaufte auch das Automobil. Pirelli fiel um 1,3 % und Stellantis um 1,2 % unter dem Druck von Produktionsstopps aufgrund von Chipknappheit.
CNH Industrial fiel um mehr als 2 % und war von der Einstellung der Lkw-Produktion von Scania in Schweden betroffen. Laut Bestinver sind die Nachrichten schlecht für die Lkw-Industrie in Europa, die durch den Mangel an Chips bestraft wird, was zu einem gewissen Druck auf die Lieferungen führen könnte.
JUVENTUS -1,2 %, DER VERLUST AUF RONALDO-GEWICHTEN
Juventus -1,2 %, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass die Vereinbarung mit Manchester United über den Verkauf von Cristiano Ronaldo generiert wird eine negative wirtschaftliche Auswirkung auf das Geschäftsjahr 2020/2021 in Höhe von 14 Millionen Euro.
Gut gesammelter Unieuro (+1,5%), der die jüngste Underperformance wettmacht.
FUNKEN AUF DER FIERA MILANO UND IEG
Geld für die Fiera Milano (+5,33 %) und für die Italian Exhibition Group (+4,98 %) nach dem offiziellen Startschuss der EU-Kommission für die Freigabe von Erfrischungen für die von den Auswirkungen der Pandemie betroffene Messe- und Kongressbranche. „Wir warten auf die endgültigen Details – schreibt Eqquita – In unseren aktuellen Schätzungen haben wir nur 10 Millionen Erfrischungspunkte sowohl für die Fiera Milano als auch für die Ieg berücksichtigt.“
GEHEN SIE ZURÜCK ZUM LAUFEN VON ENERTRONIC
Enertronica ist in Aim (+10 %), das die Rallye nach der gestrigen Pause (-2,54 %) wieder aufgenommen hat, wieder auf Kurs. Tatsächlich war die Aktie in der Handelszeit am Freitag um 20,65 % gestiegen, nachdem bekannt wurde, dass ein Rahmenvertrag über den Verkauf von Ersatzteilen und Komponenten für die Wartung und Modernisierung von Photovoltaik-Wechselrichtern geschlossen wurde.
