DRAGHI ENTTÄUSCHT DIESES MAL: BANKEN UND BTP VERSUCHEN ZU REAGIEREN. SCHWERPUNKT AUF US-BESCHÄFTIGUNG. NOCH RUNTER DAS ROH
Nach dem Verkaufsregen an den europäischen Aktienmärkten, enttäuscht über das Versäumnis der EZB, das europäische QE einzuleiten, öffnen die Märkte in Europa höher und bleiben in Asien gemischt. Die Volatilität bleibt hoch. An mehreren Fronten.
Heute Morgen öffnete die Hoing Kong Stock Exchange wieder ihre Türen, wo der Protest keine Anzeichen eines Nachlassens zeigt. Der Index schloss erneut mit -1,36 %. Die Quadrate von Shanghai und Shenzhen sind immer noch im Urlaub, aber die PMI-Dienste bestätigen die Verlangsamung der Pekinger Wirtschaft. Schwaches Tokio -0,34 %.
Flat Closing an der Wall Street: Dow Jones und S&P 500 fast still und der Nasdaq stieg um 0,18 %. Das Warten konzentriert sich auf die Arbeitsmarktdaten, die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft, am meisten verfolgt von der Vorsitzenden der Fed Janet Yellen: Termin um 14 Uhr italienischer Zeit. Sensationelles Eingeständnis von Jp Morgan: Hacker haben im August 73 Millionen private Girokonten sowie weitere 7 Millionen kleine und mittelständische Unternehmen missbraucht.
Der Rückgang des Öls setzte sich fort: WTI wird für weniger als 90 Dollar pro Barrel gehandelt. Der Rückgang seit Anfang August beträgt mehr als 20 %. Die Energieaktien weinen: Eni -3,82 %, Saipem -3,72 %, Tenaris -4,55 %. Aber das heikelste Spiel betrifft die Stabilität der europäischen Märkte. Wird der Piazza Affari-Staudamm den Schlägen des Schwarzen Donnerstags standhalten können? Oder sind wir mit der gestrigen Korrektur in einen vom Bären geprägten Herbst eingetreten?
Die Reaktion der Börsen auf die Pressekonferenz von Mario Draghi war heftig, doch Mailand öffnete nach einem Minus von 3,9 % ebenso wie die anderen europäischen Börsen. Das tiefe Rot von Madrid (-3,1 %), Paris (-2,8 %), Frankfurt (-1,9 %) und London (-1,5 %) weicht heute Erholungen auf allen Plätzen. Der Euro stieg erneut, wenn auch leicht, auf 1,265.
BTPs HALTEN DURCH, ABER PIONEER HAT BEREITS LEICHTER
Die Rendite des 10-jährigen BTP stieg leicht von 2,32 % gestern auf 2,28 %. Der Spread zwischen dem Btp und dem Bund stieg während der Pressekonferenz von Draghi auf 144, um sich dann beim Handelsschluss knapp darunter einzupendeln und sich im Vergleich zu den 138 Punkten des gestrigen Handelsschlusses zu erweitern.
Tanguy Le Saout, Head of European Fixed Income bei Pioneer, bestätigt, dass sich die Stimmung geändert hat. Pioneer Investments, eine UniCredit-Gruppe, verkaufte im vergangenen Monat italienische Staatsanleihen in der Wette, dass die EZB nicht mit dem Kauf von Staatsanleihen beginnen wird, um die Erholung anzukurbeln.
Dies sagte Tanguy Le Saout, Head of European Fixed Income bei Pioneer. „Wir sind jetzt an der Peripherie knapp, besonders in Italien. Wir haben kurz vor der letzten EZB-Pressekonferenz und jetzt während der heutigen mit dem Ausstieg aus italienischen Staatsanleihen begonnen“, erklärte er.
Die Korrektur könnte jedoch nur von kurzer Dauer sein: Es ist unwahrscheinlich, dass die EZB im Jahr 2015 auf QE verzichten kann, argumentieren viele Manager. „Allein mit dem Kauf von ABS und gedeckten Schuldverschreibungen – behauptet Alessandro Giansanti von ING – wird Draghi diese Vergrößerung seiner Bilanz nicht auf die gewünschten Zahlen erreichen können“, d. h. ungefähr eine Milliarde, 50 % des aktuellen Werts.
Kurz gesagt, nach der Enttäuschung werden wir wieder auf Anti-Krisen-Maßnahmen setzen.
EUROPA, „DIE ERHOLUNG IST SCHWACH, FRAGILE, UNHOMOGEN“
Derzeit gibt es kein europäisches Quantitative Easing. Allerdings hat die EZB grünes Licht für die Programme zum Kauf von ABS (Asset Backed Securities) und gedeckten Schuldverschreibungen gegeben, die zusammen mit der Reihe von Sonderfinanzierungen für Banken (TLtro) die Aufgabe haben werden, die Kreditauszahlung zu erleichtern und letztendlich , um den expansiven Charakter der derzeitigen Geldpolitik der Zentralbank zu betonen.
„Diese Maßnahmen – so die EZB-Erklärung – werden erhebliche Auswirkungen auf die Bilanz des Eurosystems haben und dazu beitragen, die Inflation wieder nahe an die 2-Prozent-Marke zu bringen“. Die beiden Programme starten im vierten Quartal 2014 und haben eine Laufzeit von mindestens zwei Jahren. Die Größe der Käufe, sagte Draghi, werde bis zu 1.000 Milliarden Euro erreichen.
Die Enttäuschung der Märkte war greifbar und zumindest vom Ausmaß her überraschend. Es ist klar, dass die Aktienmärkte hofften, dass die jüngste Welle negativer Nachrichten an der Wachstums- und Inflationsfront den EZB-Rat veranlassen würde, expansive Maßnahmen zu beschleunigen. Im Gegenteil, Draghi sagte, er erwarte bereits im nächsten Jahr eine moderate Erholung, räumte jedoch ein, dass die Erholung im Euroraum schwach, zerbrechlich und ungleichmäßig sei“, sagte der EZB-Präsident.
BANKEN IN GEBROCHEN. ABER HOCHZEITSLUFT UNTER DEN POPULÄREN
Auf der Piazza Affari war das Massaker des Sektors allgemein: Intesa -5,5 %, Monte Paschi -5,08 % und Unicredit verloren 5 %, obwohl Blackrock auf 5 % zurückkehrte. Mediobanca -3,91 %.
Banco Popolare schnitt mit -6,19 % am schlechtesten ab. CEO Pierfrancesco Saviotti sagte, er sei zuversichtlich in Bezug auf die Ergebnisse des Aqr. „Unsere Zahlen sind klar und eindeutig. Dann weiß niemand, wie die EZB die Zahlen bewertet.“ Auch die anderen Wertpapiere der Kategorie leiden: Bper -5,87 %, Ubi -5,14 %. BPM -4,25 %.
Die „Abstimmungen“ des Asset Quality Review rücken näher (am Montag beginnt die Prüfung für italienische Banken), die Konsolidierung der Branche ist wieder aktuell. Gestern bot sich der CEO von Ubi Victor Massia auf einer Uilca-Konferenz mit einigen der großen Namen der Branche als Protagonisten als Aggregator Pole an. Pier Francesco Saviotti, CEO der Banco Popolare, hat auf eine Heirat mit der Popolare di Milano gehofft. Der CEO von Piazza Meda, Giuseppe Castagna, machte seinerseits bekannt, dass das Volk seinen Teil dazu beitragen wird, wenn es zu einer Phase der Ansammlung kommen sollte.
TELEKOM: VERSCHULDUNG AUF 25 MILLIARDEN ZUM JAHRESENDE ABGEBAUT
Telecom Italia verliert „nur“ 2,81 %. Vorstandschef Marco Patuano hat dafür gesorgt, dass die Verschuldung zum Jahresende unter 25 Milliarden Euro sinken wird, „unter Berücksichtigung der sofortigen Wirkung des Wandeldarlehens“. Im November letzten Jahres begab Telecom Italia ein Wandeldarlehen in Höhe von 1,3 Milliarden Euro mit einer Laufzeit bis November 2016.
Patuano erklärte auch, dass keine Kapitalerhöhung geplant, nicht einmal reserviert sei, widersetzte sich den Avancen von Naguib Sawiris ("wenn Sie auf dem Markt kaufen wollen, nehmen Sie Platz") und wiederholte, dass er keinen Kontakt zum mexikanischen Tycoon Sol Trujillo hatte , Architekt des Adriano-Plans, d.h. der Erwerb einer bedeutenden Position in der italienischen Gesellschaft dank Kapital aus den Golfstaaten.
Die Versorger sind schwer, nach der Enttäuschung der EZB. Enel verliert 3,86 %.
FIAT, DIE ERHÖHUNG WIRD NICHT DURCHGEFÜHRT. FINMECCANICA, DIE SCHLECHTESTE AKTIE
Auch bei Fiat sei keine Kapitalerhöhung in Sicht, versicherte Sergio Marchionne auf dem Pariser Autosalon. Die Prognose für 2014 bleibt vorerst bestätigt: Wir werden sie am 30. Oktober nach der Genehmigung des Abschlusses für das dritte Quartal erneut erörtern. Viel schlimmer sieht es bei Finmeccanica aus -6,44 %, die für heute das schwarze Trikot übernimmt.
Standard & Poor's änderte den Ausblick der Beteiligung von stabil auf negativ aufgrund der unter den Erwartungen liegenden Finanzergebnisse (langfristiges und kurzfristiges Rating BB+/B bestätigt).
Inzwischen ist es ein Wettlauf zwischen Japan und China, um den Verkehrsknotenpunkt des italienischen Konzerns zu erobern. Das chinesisch-amerikanische Konsortium von Cnr-Insigma ist bereit, 1,5 Milliarden Euro für Ansaldo Breda und 40 % von Ansaldo Sts auf den Tisch zu legen, aber zuerst wird der Verkäufer die Rekapitalisierung von 300 Millionen Euro von Breda verlangen. Das Angebot von Hitachi ist komplexer und koppelt den Preis an die Ergebnisse von Breda für das erste und dritte Jahr.
Zalando zerquetscht Yoox, behält Gtech
Yoox fiel um 5,45 % auf 16,66 Euro, bestraft durch den Rückgang von Zalando, dem Online-Bekleidungshändler, der in Frankfurt 14,92 % auf 18,35 Euro verlor und damit unter den IPO-Preis (21,5 €) fiel. Wdf verlor ebenfalls 3,15 % auf 8,925 Euro, während er auf die Telefonkonferenz wartete, in der die Aktualisierung des Industrieplans und Neuigkeiten über den neuen Geschäftsführer nach dem Rücktritt von Josè Maria Palencia vorgestellt werden sollten.
Beinhaltet Verluste von GTech -0,8 % nach der Ankündigung eines umfangreichen Rückkaufprogramms, das die Ausführungsrisiken der IGT-Akquisition reduzieren soll.
