Die Fed ist bereit, den Bilanzabbau des Instituts „relativ bald“ anzustoßen. In dem am Ende der Vorstandssitzung veröffentlichten Kommuniqué tauchten keine genauen Hinweise auf die nahe Zukunft der Zinsen auf: Eine Erhöhung am 2017. Dezember 35 ist nicht ausgeschlossen, aber nur XNUMX% des Gremiums der Ökonomen erwarten sie. Aber um den Schritt zu rechtfertigen, muss die Inflation Anzeichen einer Erholung von ihrem derzeitigen „moderaten“ Niveau zeigen. Damit betreibt die Fed vorerst noch eine akkommodierende Politik, die sich nicht negativ auf den Aktienmarkt auswirken sollte: Die Börsen können sich ohne Druck von außen auf Konjunkturdaten und Unternehmensgewinne konzentrieren.
DER EURO STEIGT AUF 1,1730. ASIEN AM HÖCHSTEN SEIT 2007§
Die Auswirkungen auf die Märkte ließen nicht lange auf sich warten. Der Euro läuft wieder und wurde heute Morgen bei 1,1730 gegenüber dem Dollar gehandelt, dem höchsten Stand seit zweieinhalb Jahren. Die US-Währung fällt, wenn auch weniger, gegenüber dem Yen (110,9) und dem chinesischen Renmimbi (-0,2 %). Der Aufstieg der asiatischen Märkte setzt sich fort, unterstützt durch die expansive Politik der US-Notenbank und durch die hervorragenden Unternehmensbilanzen. Heute Morgen markiert der Morgan Stanley Capital Index Asia Pacific neue Höchststände seit 2007.
In Taiwan (+0,9 %, aber +13,6 % seit Jahresbeginn) glänzt Hon Hai, die Muttergesellschaft von Foxconn, die eine 20-Milliarden-Dollar-Investition für ein neues Werk in Wisconsin ankündigte. In Seoul glänzt Samsung (+1,6%) unterstützt durch die Rekorde der mittlerweile weltweit führenden Chipsparte. Der koreanische Aktienmarktindex hat trotz der Bedrohung durch seine nördlichen Nachbarn im Jahr 2017 bisher einen Anstieg von 22,4 % erreicht. Auch Tokio legte zu (+0,3%). Davon zeugt Nintendo (+7,5 %) nach den ersten Verkaufszahlen der Switch-Konsole. Hongkong +0,5 %, Sydney +0,3 %.
FACEBOOK SUPERSTAR: NUTZER ÜBERSCHREITEN ZWEI MILLIARDEN
Die Wall Street nahm die eingehenden Meldungen der Fed gelassen auf, der Dow-Jones-Index (+0,45 %) erzielte mit 21.711,01 Punkten einen neuen Rekordwert. NASDAQ +0,16 %. Der S&P500 (+0,03%) war noch weniger bewegt.
Brillante Konten von Facebook, angekündigt nach dem Ende der Sitzung. Der König der sozialen Netzwerke schloss das zweite Quartal des Jahres mit einem Gewinnanstieg von 71 % auf 3,9 Milliarden US-Dollar ab, was 1,32 US-Dollar pro Aktie entspricht, was die von Analysten geschätzten 1,13 US-Dollar deutlich übertraf. Auch die Einnahmen übertrafen die Prognosen und stiegen um 45 % auf 9,32 Milliarden US-Dollar. Die von Mark Zuckerberg geführte Gruppe hat zum ersten Mal die Schwelle von zwei Milliarden monatlichen Nutzern überschritten und erzielte 2,01 Milliarden gegenüber den am Vorabend geschätzten 1,98 Milliarden. Die Einnahmen aus mobiler Werbung erreichten 8 Milliarden US-Dollar, übertrafen damit ebenfalls die Erwartungen und machten 87 % der Gesamtsumme aus, gegenüber 85 % in den unmittelbar vorangegangenen drei Monaten und 84 % vor einem Jahr. Facebook gewann mehr als 1 % Aftermarket. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um mehr als 40 Prozent gestiegen.
BOEING SUPERSTAR, ÖL ÜBER 50 DOLLAR
Die Sitzung war von den schmeichelhaften Berichten einiger Giganten dominiert worden. AT&T, +5 % nach den Ergebnissen, hat den Telekommunikationssektor gestärkt. Bester Blue Chip war jedoch Boeing (+9,9 %). Die Gruppe gab an, einen Cashflow von 4,5 Milliarden US-Dollar generiert zu haben, mehr als das Doppelte ihrer Schätzungen. Ein Teil des Gewinns, 3,4 Milliarden, wird für den Rückkauf von Wertpapieren (Buyback) und die Zahlung von Dividenden verwendet. Die starke Produktivitätssteigerung kompensierte den Umsatzrückgang (-8,1 % auf 22,7 Milliarden US-Dollar). Umgekehrt setzt sich die Verlangsamung der Bilanzen von Detroit fort: Nach GM bestätigte auch Ford (-1,86 %) die schwierige Phase des Marktes.
Brent-Öl stieg um 1 % auf 50,7 $ pro Barrel nach der Veröffentlichung von Daten zu den US-Rohölbeständen. Die Notierung kehrte damit auf Niveaus zurück, die sie seit Anfang Juni nicht mehr gesehen hatte. Das Energieministerium sagte, die strategischen Reserven seien letzte Woche um 7 Millionen Barrel gefallen, mehr als das Doppelte der Erwartungen. Auch die Vorräte an Benzin und Destillaten gingen zurück. Die US-Ölproduktion ging letzte Woche leicht auf 9,41 Millionen Barrel pro Tag zurück. In der italienischen Liste rückten Eni (+0,8 %) am Vorabend des Quartalsberichts, Saipem (+2 %) und Tenaris (+0,1 %) vor.
PREISLISTE AUCH IN EUROPA. HEUTE DIE BOT-AUKTION NACH 6 MONATEN
Positive Sitzung für die wichtigsten europäischen Märkte in Erwartung der Ergebnisse der FOMC-Sitzung. Piazza Affari an der Spitze der europäischen Listen mit einem Plus von 0,56 % für eine Schließung bei 21.577 Punkten. Paris markiert +0,56 %, gefolgt von Madrid (+0,41 %), Frankfurt (+0,33 %) und London (+0,24 %). In Italien stieg der Klimaindex des Verbrauchervertrauens im Juli 2017 leicht von 106,4 auf 106,7 Punkte. Stattdessen verzeichnete der zusammengesetzte Index des Geschäftsklimas einen Rückgang von 106,3 auf 105,5 Punkte.
Der Schuldenmarkt stieg nach den kräftigen Kursgewinnen vom Dienstag leicht an: Italiens Performance war besser als die Spaniens. Verglichen mit dem Schlusskurs gestern Abend bei 157 und einer Eröffnung bei 156 Basispunkten beendete die Lücke zwischen zehnjährigen BTPs und Bundesanleihen die Sitzung bei 157 Basispunkten. Die Stabilität italienischer Anleihen ist aufgrund des Auktionskalenders von besonderer Bedeutung. Nach den 3,25 Milliarden indexierten Ctz und Btp bereitet sich das Finanzministerium darauf vor, heute Morgen 6,5 Milliarden sechsmonatige BOTs zu platzieren. Morgen sind mit dem Debüt des neuen fünfjährigen BTP mittellange Anleihen bis 7,75 Milliarden an der Reihe.
Auf dem grauen Markt von Mts am Ende der Sitzung zahlt der heute versteigerte Bot vom 31. Januar 2018 -0,345 %, verglichen mit dem Allzeittief von -0,372 % der Platzierung Ende Juni. Ebenfalls auf dem grauen Markt läuft das neue fünfjährige Btp, das morgen versteigert werden soll – das Wertpapier vom August 2022 mit einem Kupon von 0,90 % – mit einer Rendite von 0,929 % gegenüber 0,799 % der aktuellen Benchmark vom April 2022 von 1,20 % und 0,81 % Platzierung Ende Juni (Minimum seit Dezember 2016) immer im April 2022.
Griechenlands neue fünfjährige 3-Milliarden-Euro-Anleihe landete hauptsächlich bei US-amerikanischen und angelsächsischen Investoren mit starkem Interesse von spekulativen Fonds. Insbesondere landeten 44 % der Wertpapiere in den USA, 26 % in Irland und Großbritannien.
AUTO, DER „ROTE“ GESCHWINDIGKEIT ÜBER 90 EURO
Die Sitzung wurde von Daten des zweiten Quartals dominiert, die von Corporate Italy eintrafen. Ferrari bestätigt den Laster der Beschleunigung in der Eröffnung auch auf der Vorderseite der Konten. Es ist noch eine Woche bis zur Vorstandssitzung am 2. August, die den Quartalsabschluss genehmigen muss, aber die „Rossa“ ist bereits abgeflogen. Die Aktie aktualisierte ihr Allzeithoch und stieg um 4,2 % auf einen Schlusskurs von 90,10 €.
Fiat Chrysler stieg ebenfalls (+1%) bis zum heutigen Board. Kepler Cheuvreux erwartet einen Nettogewinn von 835 Millionen Euro in den drei Monaten (gegenüber 321 im zweiten Quartal 2016). Gegenüber Cnh Industrial nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse. Die Aktie fiel zunächst stark (-3 %), um dann wieder über die Parität zurückzukehren (+0,6 % zum Handelsschluss), der Betriebsgewinn der Industrieaktivitäten stieg um 6,2 % auf 481 Millionen Dollar, der Umsatz um 3,2 % auf 6,655 Milliarden. Die industrielle Nettoverschuldung belief sich Ende Juni auf 2,1 Milliarden US-Dollar, genau wie Ende März. In den ersten Monaten des Jahres 2017 entwickelte sich der Markt besser als erwartet und die Gruppe erhöhte das Ziel für den Umsatz aus industriellen Aktivitäten auf 24 Milliarden, das bereinigte Ergebnis je Aktie auf 41 Cent, während das Schuldenziel stabil bei 1,4 bis 1,6 blieb Milliarde.
TONICA STM, GIANNI LETTA BOTSCHAFTER VON BERLUSCONI IN DER TELEKOMMUNIKATION
Tonica Stm stieg um 2 %, da starke Quartalsergebnisse und Prognosen den positiven Ausblick des Unternehmens untermauerten. Der Chiphersteller schloss das zweite Quartal des Jahres mit einem Umsatzplus von 12,9 % auf 1,92 Milliarden US-Dollar, +5,6 % gegenüber dem Vorquartal. Der Nettogewinn betrug 151 Millionen US-Dollar oder 0,17 US-Dollar pro Aktie, gegenüber 23 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Management sagte, die Gruppe sei gut positioniert, um ihre Jahresendziele zu erreichen.
Die Erholung von Telecom Italia setzt sich fort (+0,9%). Dank der Anstiege in den letzten drei Sitzungen ist die Notierung auf Niveaus zurückgekehrt, die sie seit Mai nicht mehr gesehen hat. Gestern trugen die Quartalsergebnisse von Tim Brazil viel besser als erwartet dazu bei, den Anstieg aufrechtzuerhalten: Das Carioca-Unternehmen (Gewinne verdreifacht) hat den Weg der Erholung eingeschlagen, was einen Verkauf wahrscheinlicher macht. Gestern, am Vorabend der Vorstandssitzung über die Bilanzen der Muttergesellschaft, stattete Silvio Berlusconis ehemaliger Untersekretär des Premierministers, Gianni Letta, einen Besuch ab und wurde gesehen, wie er das Büro von Telecom Italia in Rom verließ, wo er den Vizepräsidenten Giuseppe Recchi und den Präsidenten Arnaud de traf Puyfontaine.
FINCANTIERI, LES ECHOS PERPLEXED ÜBER MACRONS „POKER STROKE“.
"Der Poker-Coup von Minister Le Maire - schreibt Les Echos heute Morgen - riskiert, die französisch-italienischen Beziehungen erheblich und nachhaltig zu schädigen". Nicht jeder in Paris schätzte dasUltimatum der französischen Regierung über die Werften von Saint Nazaire: Entweder akzeptieren Fincantieris „italienische Freunde“ eine 50-prozentige Kohabitation in Stx mit lokalen Aktionären oder der Staat übt Vorkaufsrechte aus. Eine inakzeptable Position, die eine entschiedene italienische Reaktion hervorgerufen hat. Unterdessen erlitt die Fincantieri-Aktie (-8,7 %) einen schweren Rückschlag und kehrte trotz der guten Halbjahresergebnisse vom Allzeithoch von 1 auf unter 1,10 Euro zurück: Nettogewinn von 11 Millionen, ein Plus von 5 Millionen im gleichen Halbjahr von 2016 und einem Ebitda von 146 Millionen (von 113 Millionen).
LVMH DRAILS LUXUS. GUTE ENEL UND CAMPARI
Eine positive Note kommt hingegen aus Paris für die Luxuskonten. Lvmh, die weltweit führende Macht in der Branche, schloss den Halbjahreszeitraum mit einem Umsatz von 19,7 Milliarden Euro ab, was einer Steigerung von 15 % entspricht. Der Nettogewinn betrug 2,1 Milliarden, ein Plus von 24 %. „Lvmh verzeichnete ein ausgezeichnetes Semester – kommentierte der Vorsitzende, Bernard Arnault – In einem Kontext, der ungewiss bleibt, blicken wir mit Vorsicht auf die zweite Hälfte des Jahres“.
Brillante Konten auch für Moncler (-0,33 %). In den ersten sechs Monaten des Jahres 2017 erzielte Moncler einen Umsatz von 407,6 Millionen Euro, ein Plus von 17 % zu konstanten Wechselkursen. "Seit der Börsennotierung bis heute war es das vierzehnte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum - kommentierte Präsident und CEO Remo Ruffini - auch im zweiten Quartal 2017 stieg der Umsatz um 20 % mit dem positiven Beitrag aller Regionen und aller Kanäle".
Bankaktien bewegten sich wenig. Unicredit -0,4 %, nachdem das Eindringen von Hackern in das Computersystem angeprangert wurde. Ubi Banca beließ mit 4,04 Euro 1 % auf dem Boden. Geringere Schwankungen im Rest des Sektors. Verstehen +0,6 %.
Enel steigt (+1,2%). Equita Sim bestätigte die Kaufempfehlung und das Kursziel von 4,7 Euro für die Aktie. Der Halbjahresabschluss der Tochtergesellschaft Endesa fällt laut Experten „weniger schwach als erwartet aus.
Prelios +0,3 % auf 0,1042 Euro, unter dem Angebotspreis von 0,105 Euro, den Davidson Kempner, Manager von Burlington Loan Management, nach der Vereinbarung über den Erwerb von 44,86 % des Unternehmens von Intesa Sanpaolo, UniCredit, Pirelli auflegen muss und Fenice.
Campari +1,6 %. CRIF Ratings bestätigt nach dem Verkauf der Marken Carolans und Irish Mist an Heaven Hill Brands das „BBB-/Stable“-Rating und erwartet für das laufende Jahr eine „befriedigende Cash-Generierung“.
