"মে মাসে বিক্রয় এবং ভাগো": বিনিয়োগকারীদের জন্য সেই কিংবদন্তি নীতিগুলির মধ্যে একটি। প্রতি বছরের মতো মে মাসে, এই ম্যাক্সিমটি আবার ফ্যাশনে ফিরে এসেছে (গুগল অনুসন্ধানে আগ্রহের একটি মৌসুমী শীর্ষ রয়েছে)। এবং এই বছর, অনেক সঙ্গে উচ্চতার চারপাশে ব্যাগ, MSCI বিশ্ব আন্তর্জাতিক সূচকের জন্য মে মাসের শুরু থেকে একটি নেতিবাচক কর্মক্ষমতা এবং গ্রীস এবং এর ঋণদাতাদের মধ্যে আলোচনার ফলাফল সম্পর্কে অনেক নার্ভাসনেস, "মে মাসে বিক্রি" এর বৈধতা নিয়ে প্রশ্ন তোলা আগের চেয়ে বেশি বৈধ।
তাই গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হল: "সেল ইন মে" এর আর্থিক স্বতঃসিদ্ধ কিছু আছে পরিসংখ্যানগত বৈধতা? 1900 থেকে আজ পর্যন্ত ইউএস ডাউ জোন্স স্টক ইনডেক্স সম্পর্কিত তথ্য বিশ্লেষণ করে এবং বিশেষ করে নভেম্বর-এপ্রিল সেমিস্টার এবং মে-অক্টোবর সেমিস্টারে গড় আয়ের মধ্যে পার্থক্য, আমরা আবিষ্কার করি যে, গত 115 বছরে, এটি উচ্চ, প্রতি সেমিস্টারে 3% এর সমান।
যাইহোক, এই গড় মান চরম ঘটনাগুলির জন্য খুব সংবেদনশীল, উদাহরণস্বরূপ 1929, 1987 সালের স্টক মার্কেট ক্র্যাশ এবং লেহম্যান সংকট. কৌশল বিচার করার সময় এটি অবশ্যই বিবেচনায় নেওয়া উচিত: অর্থাৎ, পর্যাপ্ত পরিসংখ্যানগত পরীক্ষা প্রয়োজন। দৃঢ় পরিসংখ্যান পদ্ধতি ব্যবহার করে (উইলকক্সন পরীক্ষা, কলমোগোরভ-স্মিরনভ পরীক্ষা, বুটস্ট্র্যাপ কৌশল সহ), এটি উঠে আসে যে নভেম্বর-এপ্রিল সেমিস্টার এবং মে-অক্টোবর সেমিস্টারের মধ্যে রিটার্নের পার্থক্য উল্লেখযোগ্য নয়।
অনুশীলনে, এটি মনে হয় সুযোগ খুব গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এটিকে স্বজ্ঞাতভাবে উপলব্ধি করা যেতে পারে যে দুটি সেমিস্টারের মধ্যে রিটার্নের পার্থক্য 60% এর মধ্যে, যার বিপরীতে দুটি সেমিস্টারের মধ্যে পারফরম্যান্সের মধ্যে 3% গড় পার্থক্য কিছুই নয়। অন্য কথায়, "মানুষ" সময় দিগন্তে এই কৌশলটি প্রয়োগ করে (5-10 বছর, এবং "ধর্মনিরপেক্ষ নয়", উদাহরণস্বরূপ 100 বা 150 বছর), খুব নেতিবাচক ফলাফল হওয়ার ঝুঁকি বেশি। "সেল ইন মে" কৌশলটির বৈধতা অন্তত অনিশ্চিতভাবে ভারসাম্যপূর্ণ এবং এটিকে বিনিয়োগের নিয়ম হিসাবে ব্যবহার করা ঝুঁকিপূর্ণ।
